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买壳上市一般怎样融资?融资过程应该注意什么?

时间:2018-08-01 22:33:30  来源:买壳上市  本篇文章有1864字,看完大约需要6分钟的时间

买壳上市一般怎样融资?融资过程应该注意什么?

时间:2018-08-01 22:33:30  来源:买壳上市

买壳上市是融资的一种方式。融资方式包括上市融资,借壳融资又是上市融资的一种方法。企业融资一般有八大渠道三十余种方法即:债权融资又分为国内银行贷款、民间借贷融资、信用担保融资、金融租赁融资、国外银行贷款、发行债券融资;

股权融资分为股权出让融资、增资扩股融资、产权交易融资、杠杆收购融资、引进风险投资、投资银行投资;

内部融资分为留存盈余融资、资产管理融资、票据贴现融资、资产典当融资、商业信用融资;贸易融资分为进口贸易融资、补偿贸易融资;项目融资包括项目包装融资、BOT项目融资、IFC国际投资;

政策融资包括科技型中小企业技术创新基金、中小企业发展专项资金、中小企业国际市场开拓资金、农业科技成果转化资金;专业化协作融资包括农业产业化项目协作融资、零部件供应与组装企业协作融资;上市融资包括国内上市融资、境外上市融资、买壳上市融资。 

买壳上市一般怎样融资?融资过程应该注意什么?

直白地说,借壳上市就是将上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权,这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资,从而实现上市的目的。 

企业融资一般有八大渠道三十余种方法即:债权融资;股权融资;企业内部融资;项目融资;贸易融资;专业化协作融资;政策融资;上市融资。 

一、买壳上市融资的一般流程

(一)买壳

买壳即收购或受让股权。收购股权有两种方式:

一是收购未上市流通的国有股或法人股,这种收购方式的成本较低,但是困难较大。要同时得到股权的原持有人和主管部门的同意。场外收购或称非流通股协议转让是我国买壳上市行为的主要方式。根据上海市场1999年上半年买壳上市行为统计,在场外收购方式中,发生频率最高的三种方式为国有股转让(40%)、法人股转让(40%)和收购控股股东(12%)。其中国资局、政府部门控股的企业买壳上市动作最多。另外,证券公司和投资公司涉足买壳上市的现象日益增多。

另一种方式是在二级市场上直接购买上市公司的股票。这种方式只适合于流通股占总股本比例较高的公司。二级市场的收购成本太高,采用这种方式需要充分的考虑各种政策法规的限制以及二级市场的价格情况。

(二)换壳

将壳公司原有的不良资产剥离出来,卖给关联公司,再将优质资产注人到壳公司,提高壳公司的业绩,从而达到配股资格,实现融资目的。

(三)价款支付

目前有六种方式,包括现金支付、资产置换支付、债权支付方式、混合支付方式、零成本收购、股权支付方式。前三种是主要支付方式。但是现金支付对于买壳公司实在是一笔较大的负担,很难一下子拿出数千万元甚至数亿元现金。所以目前倾向于采用资产置换支付和债权支付方式或者加上少量现金的混合支付方式。

二、买壳上市融资应该注意什么问题

在购买壳资源时,做好充分的成本分析非常关键。购买壳资源成本包括三大块:取得壳公司控股权的成本、对壳公司注入优质资本的成本、对壳公司进行重新运作的成本。其中重新运作的成本又包括以下内容:

(一)对壳的不良资产的处理成本。大多数通过买壳上市的公司要对壳公司的经营不善进行整顿,要处理原来的劣质资产;

(二)对壳公司的经营管理作重大调整,包括一些制度、人事的变动需要大量的管理费用和财务费用;

(三)改变壳公司的不良形象,取得公众和投资者的信任,需要投入资本进行大力地宣传和策划;

(四)维持壳公司持续经营的成本;

(五)控股后保持壳公司业绩的成本。为了实现壳公司业绩的稳定增长,取得控股的公司,必须对壳公司进行一定的资金扶植。 

关键字: 证券债券发行债券
来源:买壳上市 编辑:零点财经

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