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流通股所产生的流通市值对研究大盘有什么用?总股本全流通有何风险?

时间:2018-09-07 08:44:53  来源:流通股  本篇文章有2988字,看完大约需要10分钟的时间

流通股所产生的流通市值对研究大盘有什么用?总股本全流通有何风险?

时间:2018-09-07 08:44:53  来源:流通股

中国股票有一些特殊性,不是所有的股票都能上市的,有不上市的部分,有上市的部分,我们把上市的叫流通股,那么流通股就会产生一个市值,比如说,假如我这只股票,有一个亿的流通盘子,那么它现在是10块钱一股,那它的流通市值就是10个亿。如果我把所有的股票的流通市值加在一起,叫作流通总市值;如果我要是把中国股市中的上海A股中深圳A股这两市加在一起,就叫作沪深A股流通总市值;也就是说流通市值,尤其是这个流通总市值它反映出我们这个市场目前它代表的财富的价值,它的那个市场的规模。

然后我们这个市场的流通市值是从最初的区区不到1个亿,发展到现在最高的时候已经有将近9000个亿的流通市值了,那从这个角度来说,我们不能认为中国股市还是一个很小的类似于玩具的模型市场。它现在已经有相当的规模了,因为大家知道,中国的存款的总数量大概是几个万亿。也就是说,中国股市所代表的财富,仅仅就流通部分而言,已经是社会公众的存量资金的接近20%左右了,也就是流通市值可以反映出市场中的一个总共市场的规模。那我们研究流通市值这个技术参数能从股市当中得到哪些信息呢?

流通市值给股市带来的一个最大的信息的价值,就是它跟二级市场的资金存量是密切相关的,你可以想像一下,每天都有人想买都有人想卖,如果想卖的人多了,然后买方呢,没有那么多资金来接受这些买盘,这就会造成资金不足,而资金不足有什么办法来使它得新回到这个平衡呢?

那个股价它就要下跌,因为举例说现在要卖出5个亿的货来,如果按照现在大家的卖出报价,要卖出5个亿,有这些钱持股者要收回,但是你持币者没有5个亿的资金,那他就卖不出去,股价就会下跌,下到二级市场的资金这天正好买入的资金跟卖出的股价的资金正好相等为止。

流通市值上涨就意味着二级市场的资金存量有所增加,而流通市值的下跌就意味着二级市场资金存量的流失,这点我们可以参考最典型的98年的那个二级市场的资金流失状况,你可以从我们这个图上看,这个图就是沪深两市流通总市值,我们可以把它编成一个指数,叫流通市值指数,可以代表沪深两市的一个总共的发展趋势

沪深两市流通总市值

沪深两市流通总市值

在98年我们可以发现,它开始出现一个缓缓下降的振荡下降通道,这说明二级市场的资金正在缓缓地流出市场,这个资金的流失会逐渐演化成一个局部的熊市,我们可以通过流通市值对资金进出的一个反映来监测到这个市场发生的一个多空的实力的变化。

一般来说,总股本总是大于流通股的,所以一旦总股本等于流通股,那么就说明这个股票已经实现了全流通,当然这对于该公司的股东当然是好事,但是对普通投资者就不一定了,下面看看总股本全流通风险是什么?

总股本全流通风险是什么?

自4月中旬开始,股市便出现调整,境内外恶劣的市场环境以及上市公司竭泽而渔式的融资行为,导致股市不堪承受之重,也导致投资者失去了信心。在股指大幅下挫的背景下,个股同样未能幸免,但也有例外出现,多伦股份就是其中之一。今年堪称多伦股份的“翻身之年”。金融危机爆发之后,在两年多的时间里多伦股份并没有优异的表演,但因为涉“矿”传闻,从6月23日起,多伦股份展开了一轮凌厉的上涨走势。短短的34个交易日,其股价便从5.76元飙升至14.60元,涨幅高达153.47%。而在股价疯狂的背后,多伦股份大股东多伦投资(香港)有限公司(以下简称多伦投资)的大肆套现也一发不可收拾。

定期报告显示,去年底与今年一季度末,多伦投资持有上市公司股份均为12431.44万股,占已全流通的多伦股份总股本的36.50%。此后,大股东减持的消息不断传来。至6月底,多伦投资持股10533万股;到了9月13日,大股东持股下降为8951.61万股;9月21日的公告显示,多伦投资的持股进一步下滑至7248.78万股,占比21.28%。公告同时表示,未来12个月内,其不排除有继续减持多伦股份的可能。

尽管在半年时间内多伦投资减持了41.69%的股份,但其仍然稳坐第一大股东的“宝座”。而多伦投资的套现行为,市场亦怀疑多伦股份实际控制人欲通过减持实现金蝉脱壳。事实上,多伦投资的减持套现并不是最具“特色”的,ST梅雁大股东梅雁实业的减持,才是真正为投资者上了一堂全流通的风险课。

资料显示,从2007年11月7日至本月9日收盘,梅雁实业累计出售所持ST梅雁股份2.54亿股,占公司总股本的13.4%。减持之后,梅雁实业还持有上市公司股份4170万股,占其总股本18.98亿股的2.197%,并且仍为第一大股东。持股不到2%,居然也能占据“老大”的位置,这样的事情真实地发生在A股市场身上。截至二季度末,ST梅雁第二大股东持股不过区区405万股,十大股东中其余八大股东都是自然人股东,如果梅雁实业继续减持弃“壳”而逃,ST梅雁极有可能变得群龙无首,如此状况并非不可能发生。那么,上市公司的日常经营管理如何保证?投资者的利益又有谁来保护?

股改之后意味着全流通的来临,也意味着上市公司流通股份的增多,同样意味着股价风险的放大。如果上市公司主营不振,业绩表现平平,大股东就存在套现后拍屁股走人的可能。如此,大股东在获得资本溢价获利出逃后,剩下的就只有中小投资者在其中苦苦挣扎。或许中国香港市场的案例更能说明其中的问题,在香港市场挂牌的思捷环球的大股东在大肆减持之后,其股价也跌入万劫不复的深渊,从最高时的133港元跌至目前的12港元左右。

多伦股份以及ST梅雁大股东的减持行为,应该引起投资者的警惕。最近两年来,上市公司高管辞职套现、大股东大肆减持的现象不断增多,上市公司大股东与高管股东在赚得盆满钵满的同时,留给中小投资者的或许是“一地鸡毛”。关于这一点,以自然人股东为主的创业板上市公司更须引起注意。

以上就是总股本全流通风险是什么?的全部内容了,可以看出,股东的不断套利会让全流通股票价格下跌,甚至可能让这个公司群龙无首,所以风险一目了然。

关键字: 趋势中国股市沪深
来源:流通股 编辑:零点财经

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