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利润表常见的关于营业收入的操纵痕迹表述

2018-04-12 16:50:15  来源:教你读财报  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

利润表常见的关于营业收入的操纵痕迹表述

时间:2018-04-12 16:50:15  来源:教你读财报

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营业收入

收入是利润的源头,虚构收入是上市公司造假的主要方式。

首先,虚构收入是为了虚增利润,所以上市公司一般首先会选择高毛利的业务收入来做,原因简单,无论财报操纵或者造假,都是个系统工程,涉及环节不少,可不是账目上写个数字就能搞定的。一笔高毛利造假则可以抵很多笔低毛利造假,这不仅减少了工作量,也降低了被发现的概率。正因为此,操纵者给阅读者留下了一个线索:故意增加高毛利产品的销售收入,会扭曲公司正常产品销售结构,显著改变公司当期毛利率。

毛利率的提升,除了上面这个原因以外,还可能因销售单价提升,或者原材料成本下降所致。售价提升需要投资者靠观察市场状况证实或证伪,原材料成本下降,则需对比同行竞争对手则报。

因此,当我们发现上市公司毛利率显著高于同行,且同比出现大幅波动的时候,我们需要首先观察是否是后两种情况。如果不是,很可能就存在公司操纵财报的情况。

图8-27关注临时出现的交易对手

其次,要虚构收入,还需要有交易对手,关注临时出现的交易对手,也可能发现疑点。如公司销售以往没有生产或没有经销过的产品;与某个以往财报中不存在的大客户进行交易,且交易金额不小,交易方式显示双方具有一定的信任度,或者交易的东西对于该名客户而言,不具有合理用途,又或者交易价格明显偏离正常市场价格等。还记得上节谈到那家擅长半真半假的上市公司X吗?公司把造假额度平摊到一个真实客户头上,背后必然是有高手指点,实在让人“佩服”。

最后,有些细节容易被报表操纵者忽略,也可能暴露狐狸尾巴。例如,运费或装卸费增长比例若显著低于销售收入增长比例,就可能预示某些收入需要怀疑。再比如公司出口收入与海关费用之间变化趋势为反向变动,这类思路,朋友们可以自己拓展,根据自己关注公司产品的特点,思索一下产品销售会经过的环节,同步会产生哪些费用,然后观察它们和营业收入之间的关系,慢慢地,你就会积累出自己的秘密武器。

关键字: 趋势
来源:教你读财报 编辑:零点财经

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