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操纵现金流以及增加或减少经营活动现金流入的解读

时间:2018-04-12 16:43:09  来源:教你读财报  本篇文章有1079字,看完大约需要4分钟的时间

操纵现金流以及增加或减少经营活动现金流入的解读

时间:2018-04-12 16:43:09  来源:教你读财报

由于资本市场投资者更重视经营活动现金流,因而上市公司操纵现金流的主要目的就是美化经营活动现金流。

美化经营活动现金流,既可以依赖增加经营活动现金流入,也可以依赖减少经营活动现金流出,还可以运用一次性行为,综合增加经营活动现金流入或减少经营活动现金流出。

增加经营活动现金流入

上市公司将投资或筹资活动的现金流入,转化为经营活动现金流入,常见手法有:

(1)投资活动现金流出,收购一家公司,获得收购对象的经营性现金流入。尤其是收购完成前,有意让收购对象付清应付款并制造应收款(让客户暂缓付款)。收购完成后,买来的应收款就能变成经营活动现金流入。

(2)上市公司出售子公司或业务部门,作价的总款项分为首付款和未来的收入分账两部分。收入分账部分,未来计入上市公司的经营活动现金流入,就可以将投资活动现金流入转化为经营活动现金流入。

(3)上市公司出售子公司或业务部门时,剥离并保留应收账款,待应收账款收回时,产生经营活动现金流入。

(4)上市公司套用买入返售金融资产的思路,将以存货抵押借款的行为,转化为先销售给出借方(如银行或财务公司)到期加价回购的行为,创造了本期经营活动现金流入。

(5)前面谈互换贸易时举过的例子,你买我的产品,我买你的设备,购买设备计入投资活动现金流出,产品销售作为经营活动现金流入。

(6)你买我产品,我帮你货款。上市公司为客户担保融资,某公司大额存款失踪奇案,背后很可能就潜伏着这样的行为,上市公司以银行存款替客户担保,客户拿到钱后部分或全部购买上市公司产品,其实质是将公司的投资活动现金流出,转化为经营活动现金流入。

图8-33将经营活动现金流出转化为投资或筹资活动现金流出

减少经营活动现金流出

将经营活动现金流出转化为投资或筹资活动现金流出,常见手法有:

(1)将某些经营活动现金支出,归入投资活动或筹资活动现金支出,减少经营性现金流出,如购买电影电视节目版权、租入网络带宽、以融资租赁代替租赁等,

(2)以承兑汇票采购,减少当期经营活动现金流出,并顺带在到期偿还的时候,记录为债务偿还,归入筹资活动现金流出。


来源:教你读财报 编辑:零点财经

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