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投资活动现金流及筹资活动现金流的情况解读

时间:2018-04-11 20:30:39  来源:教你读财报  本篇文章有1020字,看完大约需要3分钟的时间

投资活动现金流及筹资活动现金流的情况解读

时间:2018-04-11 20:30:39  来源:教你读财报

企业的投资活动现金流出无非两种情况:一是投给自己,形成固定资产或无形资产;二是投出去,购买别人的股票和债券,或者组建子公司、台资企业。同样,投资活动现金流入也有两种情况:一是卖家当;二是投资的分红或者利息。

投资活动现金净流量为负数,表明企业处于花钱扩张的阶段。反之,如果投资活动现金净流量为正数,一般表明企业正在收缩,或者至少是扩张速度放缓了。所以,通过投资活动现金流量的正负可以判断企业目前发展的趋势,即收缩还是扩张。

对于企业的对内对外投资,首先要关注其所投项目是否在企业能力范围内,历史经验证明,跨行业的多元化经营会大概率地演化为多元恶化,今日少有人记得的昔日空调业霸主春兰空调(17年前,老唐在股市买的第一支股票,印象深刻),就是在以管理能力著称的院士董事长带领下,身陷多元恶化泥潭,至今也没爬出来,今日中国,无论国企还是私企,似乎都存在做大规模的扩张欲。前仆后继的失败案例也挡不住进军世界xx强的宏伟口号,真可谓后人哀之而不鉴之,亦使后人复哀后人也。为自己的资金负责,老唐建议投资者慎重对待管理层多元化扩张。

图9-6看投资回报率

其次,要看投资回报率,投资回报率如果不是显著高于社会资金平均回报水平,管理层就是乱来。反之,则可能是对股东有利的投资。

最后,要分析企业投资资金来源于自产现金(经营或之前投资的回报)还是筹集的现金,对于投资人而言,通常更喜欢企业能够自产现金投资。当然,也不能一概而论,若计划投资项目的确回报可观,即便是筹资,也同样是正确的决定。

企业的投资活动现金流出,主要体现在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”和“取得子公司及其他营业单位支付的现金净额”上。这两个科目对应着资产负债表上相关资产的增加。

关键字: 债券股市董事
来源:教你读财报 编辑:零点财经

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