20世纪50年代有很多的船运上市公司，而天知道为什么，在15岁的时候我挑选了一家名为Aviation&Shipping的公司作为我的首次投资试航，共花费了45英镑。我记得当时我骄傲地紧紧抓住我的第一份买卖合同，它出自我父亲的经纪人——一家名为StothardBrockband的位于曼彻斯特的合伙公司。可以说这次的买入是一次彻底的失败——Aviation&Shipping的一条船沉了，并附带着我的股票一起被淹没！这完全背离了“新手好运”这一说法，但幸好我坚持下来了。
不幸的是，我的第一本投资分类账目在几年前丢失了，所以我对于接下来的购买没有任何印象了。尽管如此，我至今仍然保留着一本StothardBrockband在1960年向客户出具的棕色手册，里面包含了所有公开股的数据~~读起来非常有意思。不少于43家的啤酒厂和酿酒厂，包括联合酿酒集团（Distillers）这样的行业巨头，有资本在3亿英镑左右的库伯工业（IndCoope）、Wataeys和韦博得集团（Whitbread），也有Bents、FriaryMeux、Newcastle、Threlfell’s和YatesCastle这样的攸司-随着时间的推移，这个行业见证T连续不断的并购活动，如今却只有少数几家上市啤酒公司可以投资。事实上，这是从手册上得到的主要信息：那时的上市公司只有极少数作为独立实体存活到了今天——Imperial、Tobacco、劳斯莱斯Rolls-Royce、联合利华和一两家其他公司。伯明翰小型军火公司（BirminghanSmallArms）、BlackpoolTower、MetalBox、ParkCakeBakeries、ShilohSpinners、史密斯馨条公司（SmithsPotatoCrisps）、威尔士钢铁公司（SteelCompanyofWales）、威格士（Vickers）以及其他许多公司在这些年都纷纷被收购了，而还有许多公司则破产了。
在全球化和规模经济的趋势中，很多公司被收购了。马尼可有限公司（Marconi）的彻底崩溃至今仍是许多读者难以忘却的伤疤，这家伟大的公司在一场灾难性的美国公司收购活动中彻底垮台。然而，在1960年，又有36家茶、咖啡和橡胶公司可以进行投资，这是一件多么美妙的事情啊！
SingloTea公司的股票收益高达24%，NewCrocodileRiverRubber的收益稍微逊色，达到了13%。不幸的是，如今它们都早已不复存在。
1959年，我对总部设在伦敦的工业心理学会进行了一次两天的访问，在那里他们建议我从事会计师职业，在那之后，我离开了威廉休姆文理学校，加入了曼彻斯特特许经营的中型会计师事务所RoycePeelingGreen。作为一名17岁的实习生，我每周收入6英镑——这是我在商业阶梯上迈出的第一步。
我开始记录我的第一本黑色投资分类账。在里面，我记录了从1963年以来的所有交易活动。出于很多显而易见的原因，同时也是为了计算资本利得的纳税申报，下指令让经纪人卖出比你实际所有更多的股票份额可能会成为一个令人尴尬的错误，而且可能会付出昂贵代价才能弥补。
1963年12月4日，我以2先令2便士的价格买了500股SungeiBahruRubberEstates（这可能是贝弗里奇的推荐），价格总计是55英镑3先令10便士（约合现行货币975英镑），随后在1964年花费了55英镑19先令6便士又买入了500股。我是在1966年1月以83英镑18先令1便士的价格将这1000股卖出的——这次证券出售损失了27英镑5先令3便士，多可悲的记录啊！情况正在好转，但仅仅是一部分，不是全部，剩余还是亏损的！
然而，1964年我似乎开始盈利了，我所持有的蒂普顿有限责任公司（Tipton）的股票盈利了1英镑5先令2便士。1965年，则在波芙特（Beaufort）救生沒制造商费兰肯斯坦集团（FrankensteinGroup）和住宅建筑公司HowarthofBurnley的股票上遭受了损失，之后便迎来了一系列不错的收益：塑料制品公司ShamaWare盈利22英镑17先令1便士；挡泥板制造商RobertR.Stockfis盈利10英镑2先令1便士；纺织品国内股市SirT.和A.Wardle盈利1英镑3先令11便士；以及枕头\羽绒被公司E.Fogarty盈利9英镑15先令。幸好我的眼光开始变得准确了，我也越来越专注于城市专栏和年度报告。
这些天公司的年度报告简直是巨大的文档，充满了详细的信息，其中有很多对于一般投资者而言，都令人毫无兴趣。然而，一定要关注董事们的持股情况——与去年相比的任何一个变化，借贷的水平，特别是董事长和首席执行官对于未来前景的言论。比如像“我们现在已经能够从世界经济的任何一点改善中受益”这样的一条言论通常意味着短期内不要期待有太多的改善。然而，像“目前的订单额和盈利能力比去年要好很多”这样的言论则更令人鼓舞。
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