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巴林银行事件怎样发生的?造成了多少的亏损?

时间:2018-11-02 15:30:01  来源:沪深300股指期货  本篇文章有2162字,看完大约需要7分钟的时间

巴林银行事件怎样发生的?造成了多少的亏损?

时间:2018-11-02 15:30:01  来源:沪深300股指期货

(1)事件发生

巴林银行1763年创建于伦敦,是世界首家商业银行。然而,在1995年2月,具有230多年历史、在世界100()家大银行中按核心资本排名第489位的英国巴林银行宜布倒闭。这一消息在国际金融界引起了强烈震动。

巴林银行的倒闭是由于该行在新加坡的子公司进行期货交易产生巨额亏损引发的。1992年新加坡巴林银行期货公司开始进行金融期货交易。不久,前台首席交易员(也是后台结算主管)里森即开立了“88888 ”账户。开户表格上注明此账户是“新加坡巴林期货公司的误差账户”,只能用于冲销错账。但这个账户却被用来进行交易,甚至成了里森赔钱的庇护所。里森通过指使后台结算操作人员在每天交易结束后和第二天交易开始前,在“88888"账户与巴林银行的其他交易账户之间做假账进行调整。这样,里森反映在总行其他交易账户上的交易始终是盈利的,而把亏损掩盖在“88888"账户上。

巴林银行事件

(2)来自股指期货等衍生品交易的亏损分析

巴林银行倒闭是由于其子公司—巴林期货新加坡公司,因持有大量未经保值的期货和期权头寸而导致巨额亏损。调查发现,巴林期货新加坡公司1995年交易的期货合约是日经225指数期货、日本政府债券期货和欧洲日元期货,实际上所有的亏损都是前两种合约引起的。

① 来自日经225指数期货的亏损。自1994年下半年起,里森认为日经指数将上涨,逐渐买入日经225指数期货。不料1995年1月17日关西大地震后,日本股市反复下跌,里森的投资损失惨重。里森当时认为股票市场对神户地震反应过激,股价将会回升。为弥补亏损,里森一再加大投资,在1月16日至26日期间大规模建多仓,以期翻本。其策略是继续买入日经225期货。其日经225期货头寸从1995年1月1日的1080张9503合约多头增加到2月26日的61039张多头。其中,9503合约多头55399张,9506合约5640张。据估计,其9503合约多头平均买入价为18130点。过T2月23日,日经指数急剧下挫,9503合约收盘跌至17473点以下,导致无法弥补的损失,累计亏损达到480亿日元。

② 来自日本政府债券的空头期货合约的亏损。里森认为日本股票市场股价将会回升,而日本政府债券价格将会下跌,因此在1995年1月16日到24日大规模建立日经225指数期货多仓的同时,卖出大量日本政府债券期货。里森在“88888"账户中未套期保值合约数从1月16日2050手多头合约转为1月24日的26379手空头合约。1月17日关西大地震后,在日经225指数出现大跌同时,日本政府债券价格出现了普遍上升。

③ 这样,里森的日本政府债券空头期货合约也出现了较大亏损,在1月1日到2月27日期间就亏损1.9亿英镑。

④ 来自股指期权的亏损。在进行以上期货交易时,里森还同时进行日经225期货期权交易。他大量卖出鞍马式期权,即在相同的执行价格下卖出一张看涨期权,同时卖出一张看跌期权,以获取期权权利金。里森通过卖出选择权获得了很多权利金来支付大量追加保证金。里森希望在一段时间里市场能够保持足够稳定,让选择权能够以接近执行价到期作废从而获利。鞍马式期权获利的机会是建立在日经225指数小幅波动上,波动损失维持在收到的权利金范围内这一假设基础上。采取这种策略的风险在于市场未来可能发生的剧烈波动。由于日经225指数大幅下跌,不仅使看跌期权变为价内期权,而且会因为波动率的增大使期权价值进一步增大,从而卖方遭受更大的亏损。因此日经225指数出现大跌,里森作为鞍马式期权的卖方出现了严重亏损,到2月27日,期权头寸的累计账面亏损已经达到184亿日元。

里森终于意识到,他已回天无力,于是便携妻子仓促外逃。2月24日,巴林银行因被追交保证金,才发现里森期货交易账面损失4亿至4.5亿英镑,约合6亿至7亿美元。这一金额已接近巴林银行集团本身的资本储备金总数。26日,英格兰银行宣布对巴林银行进行倒闭清算,寻找买主。27日.东京股市日经指数再急挫664点.又令巴林银行的损失增加了2.8亿美元。截至1995年3月2日,巴林银行亏损额达9.16亿英镑,约合14亿美元。3月5日,国际荷兰集团与巴林银行达成协议,接管其全部资产与负债,更名为“巴林银行有限公司”。3月9日,此方案获英格兰银行及法院批准。至此,巴林银行230年的历史终于画上了句号。

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