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我们该怎么理解大宗交易?减持新政下该怎样做好大宗交易?

时间:2018-09-12 23:31:09  来源:大宗交易  本篇文章有2066字,看完大约需要7分钟的时间

我们该怎么理解大宗交易?减持新政下该怎样做好大宗交易?

时间:2018-09-12 23:31:09  来源:大宗交易

市场里有一种交易方式叫做大宗交易,每天晚上收盘以后,都会有这样的公司,某支股票今天发生了大宗交易,成交价格多少,成交金额多少,那么对于这种大宗交易,我们应该怎么理解呢?

我们该怎么理解大宗交易?减持新政下该怎样做好大宗交易?

大宗交易本身也是大量持有某支股票的人个或者机构交易股票的一种渠道,区别于竞价交易,这种交易是双方事先约定好时间与价格,然后一次性交割,一般来说交易的金额都比较大,一般对于股票来说规定是200万元以上,或者30万股以上,当然大宗交易还有基金,债券或者B股这里不做分析。

对于股票的大宗交易,最应该关注的还是价格,如果溢价交易,说明买方需求非常强烈,如果折价交易,说明卖方急于脱手,这是两种不同的心理状态,大宗交易如果愿意溢价买入,那么短期内肯定对股票价格有一定的提振作用,说明买方非常看好企业的未来,愿意以高出市场价买入大量的股票(因为竞价缓慢买入的平均价格可能还要高于现在的大宗交易价格),而折价,只要折扣不是非常大,都还可以理解,必定批发的价格总是要有些优惠的,零售可以更高一些,这也是正常的处理方法。

还有一种大宗交易,就是高管或者大股东减持的大宗交易,如果是大股东减持,那么一定要注意,这显然不是一个好信号,是值得我们倍加小心的。

1.减持新政规定

特定股东减持股份,每三个月通过大宗交易最多减持2%,通过集合竞价最多减持1%;其中参与定增的票,到期后(1年期或者3年期)50%通过集合竞价出货,50%通过大宗交易。

大宗交易接盘方锁定6个月。

与新政前对比,发生了极大的变化。

总的来说,任行,奇益,磐厚等传统的大宗交易公司歇菜,银河,中信,中金等大型机构崛起。财通,恒天等机构也不甘落后。

2.大宗成交量大幅萎缩,而且大部分交易量是左手倒右手,代持为主。

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9月份大宗交易成交额骤增原因:海康威视9月份大宗交易成交额达到41.1亿元,剔除海康威视,9月份的成交金额只有10亿元左右。

有的是因为找不到对手方,价格谈不拢。

有的是产品到期了不想认亏出局,只得续期。

有的是低位减持,把税交了,后续涨起来不用交税了,而且掌握了减持的主动权。

接盘方主体出现了机构化,专业化,产品化的特点。

大部分是金融机构,私募想参与也会拉上机构。

由于有六个月的锁定期,对票的基本面判断就显得非常重要。

笔者曾推荐一只票给机构,短期涨幅30%,加上折价部分,浮盈达到40%!

由于自有资金毕竟有限,有些机构也通过发行产品的方式(下有保底,上不封顶)去接,满足了部分减持需求。

3.接盘行为大致分为代持和买断两类。

代持刚才分析过了,在新政刚出来的那段时间基本以代持为主,当下正向买断为主转变。

买断更为干脆,业内称为“小定增”。

交易完就走人,两两相忘于江湖。

接盘动机与市值管理开始紧密结合,与机构后续运作结合,与衍生品配套,与买壳卖壳,与后续融资等相结合的特点。

这个特点,其实也是专业机构参与带来的变化。

新政前,有些做的深的私募其实已经在做,只不过现在这个趋势更明显了。

机构通过股票大宗交易这个切入点来做后续的事,更顺其自然,更有优势。

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