广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>股市名家>荀玉根> 荀玉根最新股市评论:再次跌破3000点的估值更合理

荀玉根最新股市评论:再次跌破3000点的估值更合理

时间:2018-06-24 21:56:08  来源:荀玉根  本篇文章有1932字,看完大约需要6分钟的时间

荀玉根最新股市评论:再次跌破3000点的估值更合理

时间:2018-06-24 21:56:08  来源:荀玉根

再次跌破3000点的估值更合理

再次跌破3000点的估值更合理

3年后市场再次跌破3000点,这轮市场下跌源于资金面和情绪面。6月19日上证综指下跌3.8%,创业板指下跌5.8%,指数均创近两年来新低,全部A股跌幅中位数8.6%,1083只股票跌停。上证综指时隔3年再次跌破3000点,今年以来上证综指累计下跌12.6%,特别是1月29日3587点以来累计下跌18.8%,市场走势较弱,这不是基本面恶化引起的,而是流动性紧张和市场情绪悲观所致。这从A股和港股的分化可见一斑,全部A股16年/17年/18Q1净利润同比增速为16.3/18.4/14.4%,恒生指数成分股16年/17年净利润同比增速为-14.9/28.1%,当前二者盈利接近但两地市场表现却不同,年初以来恒生指数仅微跌1.9%。从宏观数据看,1-5月工业增加值累计同比为6.9%,1-5月发电量累计同比为8.5%,宏观数据相对平稳。股市下跌的根源在于去杠杆背景下股市资金供求失衡及情绪面恶化,内外资的分化可以验证。今年以来陆港通北上资金持续流入,4、5月分别净流入387、508亿,6月至今195亿元,较2017年月均166亿大幅上升。与此相对应的是,内资却在流出市场,4、5月单周散户新增开户数为22.3万人、24.6万人,而2017年、2016年每周均值为31.7万人、37.9万人,股票型基金仓位从3月底的88.3%降至当前的87.1%,前十大股票型基金仓位也从88.6%降至86.8%,内资流出与资管新规下银行相关业务收缩有关。

目前市场估值水平已经低于上证综指2638点,且结构更合理。目前全部A股PE(TTM,整体法,下同)为16.1倍、PB(LF,整体法,下同)为1.72倍,对应2005年以来估值从低到高的分位数为27%、9%。对比过去几次市场底部,2005年6月6日上证综指998点、2008年10月28日上证综指1664点、2013年6月25日上证综指1849点、2016年1月27日上证综指2638点时全部A股PE分别为18.4倍、13.8倍、12.0倍、17.7倍,PB分别为1.70倍、2.20倍、1.55倍、1.83倍,可见目前A股整体估值水平低于2638点,高于1849点。从估值分布看,目前估值结构比2638点更合理,与1849点类似,目前PE处在0-10倍的家数占比为4%,10-20倍为17%,20-30倍为20%,30-40倍为14%,40倍以上为37%,0倍以下为8%,2013年6月25日上证综指1849点时分别为0-10倍5%,10-20倍17%,20-30倍19%,30-40倍12%,40倍以上34%,0倍以下12%。从主要指数看,上证综指目前PE为13.0倍,对应2005年以来估值从低到高的分位数为25%,上证50为10.2倍、31%,沪深300为12.2倍、30%,中证500为21.9倍、2%,中小板指为27.3倍、21%。从估值中位数看,目前全部A股PE、PB中位数分别为32.7倍、2.48倍,对应2005年以来估值从低到高的分位数分别为29%、24%。根据2000-17年的历史数据,目前A股PE处在10-20倍区间,对应未来一年全A上涨的概率为73%。从破净数看,今年二季度A股破净数(季度最低价/每股净资产<1)达到278家,创2005年以来新高,历史上在市场底部区域A股破净股数量往往剧增。

 再次跌破3000点的估值更合理

再次跌破3000点的估值更合理

关键字: 上证50创业板指沪深
来源:荀玉根 编辑:零点财经

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
炒股技巧
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马
股票震荡市场





























































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086