在前面的几篇文章，我多次引用了赌场的例子。因为赌场是一个博弈论的典型场景，而且是一个概率可以精确计算的理想环境。金融市场的情形要比赌场复杂，因为其中很多概率是无法精确计量的。所以不确定性要远高于赌场，也充满了虚妄与假象。但是，在人性的部分，两者是百分百共通的。事实上，无论是想成为牌桌上的高手，还是想成为股市高手，计算概率都是成功的必要前提。但是，光懂得计算概率仍然是远远不够的。
举个简单的例子，假设你的胜率是51%，这意味着平均每100次交易，你有51次盈利，49次亏损。为了简单起见，这里假设每次盈利和亏损的幅度是一样的，而且不考虑交易成本。在这个例子中，你是有概率优势的。这意味着，长期坚持下来，你一定能够赚钱。坚持的时间越长，赚得越多。但是，很多人忘了，坚持并不是那么容易的。很多人在实盘操作之前，只看到了盈利的51次，觉得很兴奋。但实盘开始之后，你会发现亏损的那49次才是重点。
根据行为金融学的研究，人对于损失的敏感度是天然要高于盈利的。也就是说，亏损1万元带给你的痛苦程度，要高于盈利1万元带给你的愉悦程度。所以，从数学上来说，51%胜率的系统是一个具备概率优势的长期盈利系统。但是，从感受上来说，这个系统却是一个情感上亏损的系统。因为这49次亏损带给你的痛苦程度，要高于那51次盈利带给你的快乐。所以，现实世界中的情况变成了：这是一个能盈利的系统，但是没有几个人能够坚持下来。
要解决这个问题，需要你在理念上有一个非常深刻的认知——要深刻地认识一个非常重要的概念，叫作“盈亏同源”。你盈利51次和亏损49次，是因为同一个根源，就是背后的同一个策略。如果你试图要规避那49次的亏损中的一部分，那么这个规避的动作同时也会导致你错过那51次盈利的一部分。盈利和亏损，是一体两面的。只有深刻地认识到这一点，你对待亏损才会有正确的态度；也只有你正确地认识了亏损，你才可能正确地盈利。
互联网上曾流传一篇文章，名为《职业德州扑克手看交易：没犯任何错误照样输个精光》，这篇文章的原始出处为某个专业论坛，作者是一名职业的德州扑克手，但具体是谁已经找不到了。文章中有很多精彩观点，尤其是关于“盈亏同源”和三个层次风险的描述。接下来的两篇文章，我会引用其中的一些观点，来向大家说明概率之外的升级。
在这篇文章中，作者列举了两种类型的交易者。
第一类交易者，我称之为“风险极度厌恶者”，这类人眼中，风险代表着亏损，亏损代表着失败，失败代表着……
总之很多不愉快的事情都是由这两个字引起的，所以他们把制约风险放在自己交易系统中最重要的位置上。他们中的一部分人竭尽全力地优化自己的系统，以期望达到规避风险的目的，可现实却是残酷的，不论他们如何挣扎，亏损始终不断产生，从不停止，只是到底这样亏，还是那样亏的不同而已。
第二类交易者，我称之为“风险适度接受者”，他们认识到了盈亏同源的理念，在他们的系统中制定了相当包容风险的规则。他们认为亏损是交易系统必然的成本，如果你刻意规避风险，这本身也会让你失去了从市场上获取利润的机会。
根据作者的长期观察，第二类交易者的成绩远远好于第一类交易者。第二类交易者中，相当一部分人已经达到稳定盈利的层次。
事实上，人性中天然地不喜欢亏损。而认识到亏损并不一定是坏事，这是专业投资者必须要过的第一道心理门槛。
