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阿峰览宏观

①民法典明年1月1日起施行。

②我们推出的规模性政策不依赖基建项目。

③十三届全国人大三次会议表决通过国民经济和社会发展计划决议。

④工信部：4月规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.8%。

⑤华为面向全球发布全新一代OceanStor存储Pacific系列。

⑥农业农村部：坚决防止非洲猪瘟通过运输环节传播。

⑦群智咨询：预计二季度显示器面板出货量同比增8.6%。

⑧毕马威：粤港澳大湾区银行证券业开放将带动实体经济发展。

⑨第四届世界智能大会将于6月线上“云办会”。

⑩因QFII/RQFII/深股通投资者持股比例超过26%，深交所对美的集团、华测检测、泰格医药、索菲亚发出外资持股预警，这是历史上首次同时对四股预警。

⑪最新数据显示，普通股票型基金平均仓位为90.56%，环比提升0.42个百分点，此前已连升3周。股票私募仓位指数创出近一年以来新高。

⑫华为28日发布全新一代海量数据存储OceanStor存储Pacific系列，在效率、成本和可靠三个方面实现突破。

⑬电广传媒、东方明珠、广电网络、华数传媒、吉视传媒、贵广网络、江苏有线、广西广电等拟现金出资，参与发起组建中国广电网络股份有限公司（暂定名）。

⑭全国人民代表大会关于建立健全香港特别行政区维护国家安全的法律制度和执行机制的决定获表决通过。

⑮国际能源署预计，今年全球能源投资将缩减约4000亿美元。

⑯中核集团消息，当地时间5月28日，在法国南部卡达拉舍，国际热核聚变实验堆（ITER，又称人造太阳）重达1250吨的杜瓦底座平稳落位于托卡马克装置基坑内临时支撑上，杜瓦底座吊装工作圆满完成，拉开了国际热核聚变实验堆主设备安装的序幕。

阿峰挖题材

搭载UTG技术的第二款折叠手机开始量产、UTG渗透率将持续提升　

据外媒报道，韩国数码杂志称三星Galaxy Fold 2已经开始进入量产阶段了，这批生产订单是在过去几天内正式下达的，其中包括超薄玻璃（UTG）的生产，这将使三星Galaxy Fold 2成为Galaxy Z Flip之后第二款采用这种UTG屏幕的手机。随着三星新款折叠屏手机的发布，折叠屏市场热情望再次被点燃。

点评：UTG玻璃是一种厚度小于100微米的柔性玻璃产品，可弯曲到数毫米的半径，而且不易产生弯曲疲劳，同时，UTG玻璃还具备耐划伤、耐高温以及突出的水氧阻隔性能等优势，可用于制造具有优异光学性能和更长寿命的柔性OLED显示屏，应用前景十分广阔。随着工艺和产业链的成熟，UTG（超薄玻璃）有望成为重要的新方向，2020年将有望被部分机型采用，后续渗透率持续提升。超薄玻璃以及玻璃减薄是UTG产业链两大核心环节，相关领域有布局的公司望迎来机遇。

相关个股：

长信科技（300088）UTG减薄技术行业领先，具备柔性玻璃盖板从减薄、切割、断面处理及玻璃表面处理的全流程技术。

沃格光电（603773）掌握国内领先的TFT-LCD、OLED光电玻璃的薄化技术。

凯盛科技（600552）已完成对TFT-LCD玻璃面板减薄生产线的产能提升项目。

被动元器件需求强劲、高景气有望贯穿全年

据台湾媒体报道，随着中国大陆复工及远程办公需求带动，台湾地区被动元件厂商第二季度产能利率明显提升，叠加出厂价4月开始逐步上调，龙头企业看好二季度营收及毛利率较一季度出现环比提升。价格方面，由于美国钽电容大厂AVX从5月开始调涨钽电容价格12%-20%，被动元器件价格下半年价格趋稳。总体看，叠加去年低基数，行业下半年盈利有望实现同比增长，高景气将贯穿全年。

点评：业内认为，大陆被动元器件厂商一方面将享受行业景气度向上，另一方面还迎来国产替代的机遇。据机构测算，2021年中国MLCC的市场空间约630亿元，但主要被日本、韩国企业占据，尤其是用于5G场景下的高端MLCC，国产替代空间广阔。

相关个股：

风华高科（000636）是国内MLCC龙头企业，公司投资75亿元高端电容基地项目近期已经启动，全部达产后公司MLCC月产能将超过600亿只；

三环集团（300408）MLCC产能快速扩展，去年底月产能达到40亿只，定增融资扩产项目完成后月产能有望达到250亿只。

我国推动区域经济合作、将力争在年内签署RCEP

2020年政府工作报告提出，推动签署区域全面经济伙伴关系协定（RCEP），推进中日韩等自贸谈判。外交部长王毅近日也在记者会上表示，要着眼“后疫情时代”，提高区域经济合作水平，加快中日韩自贸谈判，力争年内能够签署RCEP，深化经济融合。

点评：中日韩三国互为主要贸易伙伴，贸易依存度高。中日韩自贸区谈判是我国参与的经济体量最大、占我外贸比重最高的自贸区谈判之一。中国主动扩大进口、积极改善营商环境等举措，将为三国带来更多发展机遇。

相关个股：

渤海轮渡（603167）所处的烟台是中国距韩国最近的城市之一，公司去年加大了烟台至韩国平泽航线双向客货源的开发力度；

XD连云港（601008）地处新亚欧大陆桥东桥头堡，合营两条中韩客货班轮航线；

大连港（601880）结合“一带一路”和中日韩自贸区建设等国家战略需求，完善航线网络布局，全面提升开放层次和水平。

4月笔记本电脑产量增四成、受益行业需求转好

据工信部最新数据，4月份计算机制造业增加值同比增长27.9%，出口交货值同比增长31.6%。主要产品中，微型计算机设备产量同比增长26.2%，其中笔记本电脑产量同比增长40.2%，平板电脑产量同比增长14%。

点评：太平洋证券王凌涛指出，相较于其它消费电子产品受到疫情引发的消费减缓冲击，笔记本已成为工作或学习必要工具，影响层面较低。但疫情带动新的工作与学习型态的变化是全球性的，因而这一需求增量的带动需求规模亦较为明确且可观。实际上笔记本行业的低调复苏已经于去年开始，疫情只是剧烈放大了今年的成长增速。

相关个股：

DR春秋电（603890）主营笔记本精密结构件，供货联想等行业一线品牌厂商；

传艺科技（002866）是国内笔记本电脑键盘领域的龙头供货商。

在手机上逛商场、天猫618将首次大规模启用3D购物技术

阿里5月28日宣布，天猫618将首次大规模启用3D购物技术，率先应用于宜家等100个商业体。消费者可以在手机上逛商场，体验将与？亲临现场近乎一样。据悉，这是3D实景逛街技术在全国范围内首次大规模应用。

点评：5G投入商用后，3D购物成为最受科技界期待的新技术之一。天猫在新冠肺炎疫情之后加速了该技术的研发，在试用阶段已经得到线下商超的关注。受疫情影响，不少线下商业体的客流尚未恢复正常，实体商业格外关注如何通过新技术实现业务的在线化。3D购物背后的实景技术能够将购物体验从平面陈列式升维为立体场景，这也是电商未来发展的主流方向。

相关个股：

杰恩设计（300668）旗下深圳易晨虚拟现实技术有限公司参与了京东“天工”计划（利用AR、VR等创新改变现有消费购物模式）。

佳创视讯（300264）以有线数字电视相关的终端为平台与载体，通过广电网络组织开展超高清全景视频、VR视频等新媒体形式的虚拟现实内容播出。

我国科研人员全球首创轻质液态金属、欲撼动石墨烯霸主地位

据报道，以清华大学刘静教授为首的团队全球首次提出“轻质液态金属”概念，并发明了一种前所未有的轻质量液态金属材料。

点评：研究中展示的轻质液态金属，具备许多优异功能，比如高导电性、 磁性、可变形、可组装叠加、高导热性、可在液态和固态之间灵活转换特性等。这些都是石墨烯的强项。但石墨烯由于不易变成液体，这使其在许多应用场景上不及液态金属广泛。液态金属是金属材料中的新贵，有可能逐渐替代现有的材料，并制造出突破性产品。液态金属将成为继工程塑料、轻合金之后的第三代新材料，能广泛应用于消费电子产品、锂电池、3D打印、柔性智能机器、血管机器人等领域，液态金属应用前景广阔，不仅能有效带动产业升级，还将催生万亿规模市场空间。

相关个股：

宜安科技（300328）掌握液态金属核心技术，拥有全球最大规模锆基非晶合金的生产线。控股公司美国液态金属科技有限公司是世界顶尖的块状非晶金属研发及商业化企业，亦是苹果公司液态金属材料及技术的依靠单位。

云海金属（002182）是国内最大的镁合金生产基地，液态金属产品已广泛应用于各类电子产品。

阿峰看研报

腾龙股份： ①公司为国内汽车热管理系统管路龙头，市占率达20%；②新能源汽车热管理系统管路用量是传统燃油车4-5倍，公司主业面临新增量空间；②EGR（汽车废气再循环）产品占比受益国六排放及油耗法规升级；③收购的燃料电池供应商新源动力技术能力强，后期有望科创板上市；④风险提示：汽车销量不及预期、新业务开展不及预期。 

活性剂-减水剂产业： ①中金吴頔近期对表面活性剂-减水剂产业链相关企业进行系列调研，调研后发现行业盈利正在快速修复；②表面活性剂及减水剂内需属性强主要在国内销售，需求2Q有望实现同比正增长，随着国家加码基建投资下半年需求更加乐观；③高端市场替代空间大，行业市场空间广阔，马太效应强化龙头继续做大做强，相关公司：皇马科技、苏博特。

视觉中国 ：①经历“411”和“1210”危机事件致使视觉中国陷入负面旋涡，近期公司重回机构视野，8天内有两篇公司深度报告；②视觉中国是全球最大的同类数字内容平台之一，相比于竞争对手而言，公司核心优势在于深厚版权壁垒和领先服务能力；③5G驱动视频内容高速增长，打开音视频素材新市场，光大证券孔蓉预计20年年音视频素材市场规模138.2-196.9亿元，22年或超过300亿元，视觉中国作为行业龙头受益明显；④风险提示：监管风险、行业竞争风险、版权受侵犯、内容审核及合规风险。 

华为汽车产业链 ：①华为定位为智能网联汽车增量部件供应商，在5G芯片、智能电动、智能座舱已有多个产品落地；②近期上市的比亚迪汉、上汽等多款新车型已搭载华为相关产品，将陆续配套量产；③国信证券基于自下而上研究，建议投资者关注中国汽研（布局智能网联测试和大数据的示范区）、德赛西威（国内自主智能座舱龙头）等。 

阿峰点个股

通富微电：预计未来国内客户订单规模将持续提升

通富微电（002156）在最新发布的调研纪要中表示，公司过多年积累拥有优质的全球客户资源，目前，50%以上的世界前20强半导体企业和绝大多数国内知名集成电路设计公司都已成为通富微电的客户。同时，中美及日韩等全球贸易争端频频发生，使业界意识到集成电路产业链自主可控的重要性及紧迫性，也极大加快了集成电路产业国产化的进程。公司与国内知名半导体企业展开密切合作，2019年下半年国内客户订单量呈现较大幅度增长，在此背景下，预计未来国内客户订单规模将持续提升。公司通过收购AMD封测资产通富超威苏州和通富超威槟城，与AMD形成了“合作+合资”的商业模式，实现与客户之间的“良性互动”。AMD近年在电脑CPU端推出锐龙3000系列等处理器，服务器CPU推出第二代骁龙等处理器，GPU出货量首次超过英伟达，市场份额逐渐提升，资本市场反响强烈。在AMD市场占有率不断攀升的预期下，通富微电未来发展动能充足。

万润股份：公司积极布局光刻胶单体材料等电子化学品领域

万润股份（002643）在最新发布的投资者关系活动记录表中表示，公司信息材料产业目前主要产品为显示材料。公司是全球领先的高端液晶单体材料和中间体材料供应商；公司作为OLED成品材料、升华前单体材料和中间体材料供应商，在全球该领域占有重要地位，并为该领域国内领先企业。此外，公司积极布局电子化学品领域的聚酰亚胺材料、光刻胶单体材料，进一步丰富公司信息材料产业产品线，为未来发展积蓄动能。在沸石系列环保材料方面， “沸石系列环保材料二期扩建项目”的最后一个车间已于2019年完成建设。为满足下游市场的产品需求，公司于2018年启动了沸石系列环保材料建设项目，该项目计划新增7,000吨产能/年，其中4,000吨/年的产能为ZB系列沸石，3,000吨/年的产能为MA系列沸石；项目计划投资12.78亿元，截至2019年底已投入5.4亿元，目前该项目进展顺利。