股票投资中牛市用[市盈率]衡量股票，熊市用[市净率]判断股价。按照市盈率估值股票之前我们已经介绍过，今天我们一起看看按照市净率买卖股票的逻辑。
PB简述
市净率（PB）指的是每股股价与每股净资产的比。
一般来说市净率较低的股票，投资价值较高；相反，则投资价值较低。但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素，如此才能降低股票投资风险。
市净率中的每股净资产也称股票净值，它是由公司经营状况决定的，公司的经营业绩越好股票净值就越高，股东所拥有的权益也就越多。
市净率特别在评估高风险企业和企业资产大量为实物资产的企业时受到重视。
PB的计算
市净率的计算方法是每股市价比每股净资产。净资产是公司资本金、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的总和，它代表全体股东共同享有的权益。
按PB买股票
股票净值是决定股票市场价格走向的主要根据。上市公司的市净率越低的股票，其投资价值越高；市净率越高的股票，其投资价值越低。此外，市净率不适用于短线炒作，提高获利。
牛市用市盈率衡量股票，熊市用市净率判断股价。
对于，同一股票，市净率水平越低，安全系数越高；不同个股，则要具体情况具体分析。当然，并非所有低市净率的个股全都具投资价值，有的低市净率股票或者破净（市价跌破净资产，即市净率小于1的股票）投资了反而会陷入一潭死水。
因而，对于上市公司的净资产要具体分析。有些净资产是能够帮助企业持续经营并创造利润，则具有投资价值；有的净资产则可能纯粹是破铜烂铁，是没有投资价值的。
市净率要动态地看，因为会计制度的不同往往使得净资产与境外企业的概念存在着一定的差别。更为重要的是，净资产仅仅是企业静态的资产概念，存在着一定的变数。
此外，市净率低的股票投资风险小，万一上市公司倒闭，清偿的时候可以收回更多成本，因此市净率低的上市公司是有安全边际的。
