盘面分析：今日沪深两市股指集体小幅低开，整个早盘两市均震荡下跌，午后则在低位维持震荡走势。创业板指亦跟随大跌，击穿1700点。两市逾200只个股跌停，跌幅超5%的个股更是超过千只。从盘面上看，两市无一板块上涨，全线下跌；海南、交运设备服务、金融IC等板块跌幅居前。沪股通净流出7.29亿，深股通净流入12.3亿。
今天业绩地雷继续发酵，很多预亏个股继续跌停，其中有些是去年的大牛股，截止收盘跌停数量超过240只，比昨天更多，这种风险释放速度快，幅度大，对市场的杀伤力非常大，恐慌盘不断增加，盘中指数创下了今年的最大跌幅。
跌停个股尾盘扩大到256家收盘为244家，比昨天还多。同时上帝也出来上班了，银行，保险都大涨。没有什么好说的，就是股灾嘛。只要股票F10中有信托的，对不起，先跌了再说，股票质押过高的，对不起，先跌了再说，还有业绩地雷的差生，对不起，先板了再说。
当所有人都在恐慌之时，讨论大跌个股等利空之时，很有可能又是一次挖坑，想想历史走势每轮恐慌后结果都是底部的形成，明日周五大幅反弹概率不大，都在等待周末监管层的教育，如无利空出现明日探底小反弹；机会应是在下周，维持明日大盘探底反弹做T机会到来，沪指反弹位置3450~3500区间，创指紧盯破位1700点后，一旦低开下砸后创蓝筹给出放量机会，就是短线见底反弹之时，明日二八板块反弹概率极大，即使是短线反抽也是做T机会，恐惧中也许是机会到来。
操作策略：大盘风险加速释放，中期坚守白马，短期适度把握成长和反弹。由于服装的销售强劲，估值长期较低，加上冷冬和春节前的利好刺激，推荐纺服行业，关注未来新的业绩催化下的白马买入机会。
从时间跨度来看，本轮调整的主要诱因之一应该是美国的次级债危机。受此影响，美国、欧洲等股市纷纷回落，包括封闭市场的A股。按常理说，次级债危机对A股的冲击应该有限，因此A股跌幅应该小于美国等股市。但是，事实上A股的跌幅明显超过欧美股市。
也就是说，A股的下跌应该还有更重要的原因。
我们认为，平安的巨额再融资，揭开了市场下跌的真正原因，即市场供求结构的改变。有关数据显示，目前A股的总市值为32万亿，流通市值为8万亿左右。换言之，限售股占据绝大部分的比例，规模远超过两市第一主力（基金）。如果四分之三的限售股陆续进入二级市场，结果应该不难想象。
但是，股改后的两年大牛市，分散了市场对非流通股的注意力。直到平安的巨额再融资，才使得市场关注的重点落到“限售股解禁”问题上。这种视线转移的结果不难想象，就是加强了市场的杀跌力量。可以认为，随着股改后时代的到来，限售股解禁的节奏，将成为影响市场走势的重要因素。
需要注意的是，中短期内投资者持过度悲观态度也是不合适的。第一，大股东要保证绝对的控股地位，不太可能大量套现；第二，限售股与流通股东的利益趋向一致。尽管限售股股东的成本较低，但只要股价仍然合理，限售股与流通股东就不会有利益上的冲突；第三，大型国企仍然需要借助股市融资，实现资产整合。所以，有关方面必然维护市场的稳定，以免股市的融资功能丧失。
对未来市场格局的理解
据统计，限售股解禁的高峰期主要在2、3月以及5个月后的8月份。也就是说，市场在提前消化2、3月的解禁压力后，有望得到几个月的喘息期。结合周期理论，我们认为在近期恐慌性杀跌力量释放完之后，大市有望进入一段持续性较好的反弹行情。
市场格局方面，由于大市已进入主题投资时期，因此，具备着一定题材的板块将更具有市场号召力。我们建议可以适当关注创投板块、新能源以及农业受益概念的化肥。此外，对于稳健的投资者，建议关注成长较为明确的医药、商业零售、电子信息、食品饮料等行业。从宏观经济环境来看，这些行业受出口、宏观调控的负面冲击较为有限，成长性相对稳定。从政策层面上看，政府有必要在内需方面采取扩张性的政策，来对冲出口、投资下降的负面影响。如增加新农村建设、节能减排、医疗教育、高新技术等方面的开支，这样对医药、电子信息等行业也是有利的。
寄语：散户想要在股市中赚钱，不仅要有行情的配合，更重要的是耐心和胆量。你有赚1000万的决心，却没有坚定持股的耐心和胆量，到头来不一样是竹篮打水一场空吗？还有需要记住的是，不管行情好与坏，从来不会缺少牛股，只要我们选择的股票趋势是对的，就看你有没有耐心和信心勇气拿住了。
