广告

您的位置: 零点财经>期货>期货周期循环定律> 持仓量会对行情产生怎样的影响?为什么持仓量与期货价格背离?

持仓量会对行情产生怎样的影响?为什么持仓量与期货价格背离?

时间:2018-10-31 11:51:38  来源:期货周期循环定律  本篇文章有5063字,看完大约需要17分钟的时间

持仓量会对行情产生怎样的影响?为什么持仓量与期货价格背离?

时间:2018-10-31 11:51:38  来源:期货周期循环定律

一、持仓量增加,支撑行情延续

持仓量以回升的方式支撑期货价格上涨,是比较正常的多头行情。在很多情况下,多头趋势都是这种方式运行的。尤其在牛市启动的起始点上,看涨的期货操作者逐步增加,而不断在期货价格上涨的过程中增加多单数量,推动期货价格不断创新高。这个时候,场外的投资者可以跟随其他买涨的投资者一道,顺势做多获得无穷尽的利润。

既然正常的多头行情是需要持仓量回升来支撑的,那么投资者应该把握好时机买涨。只要持仓量没有出现下跌,期货价格依然维持在多头趋势当中运行,那么真正的价格顶部是不容易出现的。看好机会去买入期货合约,才是真正的获利手段。多头趋势当中,期货价格也会在期间出现一些比较小的调整走势,但是不会妨碍投资者追涨获利。把握好调整的操作机会,适度增仓是可以的。

股市当中的缩量回落的量价关系不同的是,期货交易当中的持仓量与价格回落的走势,并不是说持仓量回落、价格下跌才是同步变化。因为持仓量是表明多方或者空方对今后价格走势的判断,可能会因为操作方向的不同而出现多方持仓量、空方持仓量。多方持仓量增加,会支撑价格回升。同样的,空仓持仓量增加的话,也同样能够支撑期货价格继续下挫。

在空头趋势当中,如果持仓量指标不断回升,而期货价格下跌不休的话,说明期货交易者还是看空后市。投资者继续持有空单的话,可以继续获得做空收益。在做空交易者大幅度减少空仓之前,期货价格的反弹很难出现。橡胶1209——持仓量与期货价格同步飙升如图6-1所示。

图6-1橡胶1209——持仓量与期货价格同步飙升

图6-1橡胶1209——持仓量与期货价格同步飙升

如图6-1所示,橡胶1209合约的日K线中,橡胶价格之所以持续飙升,与持仓量的稳步回升有很大关系。看涨的投资者在期货价格飙升的过程中不断增加多单数量,促使期货价格持续冲高。图中显示的持仓量指标与期货价格的顶部背离(持仓量滞涨、期货价格却再创新高)走势,表明调整很可能迅速出现。没有了持仓量的继续放大,橡胶价格延续多头行情将很困难。橡胶1209——期价杀跌,持仓放大是主因如图6-2所示。

图6-2橡胶1209——期价杀跌,持仓放大是主因

图6-2橡胶1209——期价杀跌,持仓放大是主因

如图6-2所示,橡胶1209合约开始逐渐回落,而持仓量也在期货价格回落的过程中迅速放大,表明做空投资者增仓看跌。在持仓量维持放大趋势的情况下,空头趋势将会得到延续。这是因为,看空的投资者增加空单数量,促使持仓量持续放大,本身就是对趋势的认可。持仓量继续放大的过程中,期货价格在今后的下跌空间还是存在的。橡胶1209——持仓量缓慢回升,空头趋势未变如图6-3所示。

如图6-3所示,随着橡胶价格的持续回落,持仓量快速放大的趋势出现了反转的迹象。图中显示,持仓量在一个月的时间里变化是非常小的,说明空头趋势已经出现调整的迹象。但是,考虑到前期持仓量放大程度比较高,空方实力非常强大,短线调整当中的橡胶价格反弹幅度值得怀疑。橡胶1209——交割月份前,橡胶价格弱势整理如图6-4所示。

如图6-4所示,橡胶1209合约横向调整的走势表明,空头实力还是非常强的。虽然是调整的情况,却没有收复前期的下跌空间。随着交割日的到来,持仓量迅速降低到低点。直到橡胶1209进入交割日之前,还是维持弱势调整的走势。可见,前期空头趋势当中持仓量增加,对趋势的影响非常大。

图6-3橡胶1209——持仓缓慢回升,空头趋势未变

图6-3橡胶1209——持仓缓慢回升,空头趋势未变

图6-4橡胶1209——交割月份前,橡胶价格弱势整理

图6-4橡胶1209——交割月份前,橡胶价格弱势整理

二、持仓量减小,阻碍行情延续

1.多头趋势中

多头行情的延续是需要持仓量放大来支撑的。只有在持仓量不断放大的过程中出现的多头趋势,才是正常的行情。

倘若多头趋势当中,期货价格上涨并没有出现对应的持仓量回升的情况,而是在持仓量持续下降的时候,价格出现了上涨,这显然是背离的走势。在多头行情中,持仓量与上涨的期货价格背离的话,多头行情能否持续下来显然是个未知数。在某个阶段,期货价格必然因为持有多单的投资者大幅度减少而出现回落的。多头行情中已经持续获利的投资者,也应该注意其中持仓的风险。期货市场当中多单的持有者减少,一定是多头实力大为减弱的趋势,继续持有多单容易出现亏损。玉米1209——持仓量创新高,期价涨幅微弱如图6-5所示。

图6-5玉米1209——持仓创新高,期价涨幅微弱

图6-5玉米1209——持仓创新高,期价涨幅微弱

如图6-5所示,玉米1209短线飙升的过程中,持仓量从40万手大幅度回升至80万手的高位。看似大幅度回升了40万手,但是前期玉米价格弱势调整的阶段,持仓量已经高达40万手。这样看来,持仓量短线放大,还不足以改变玉米价格的弱势格局。短线多头趋势中增加的40万手持仓,显然是不够的。这不足以促使玉米价格继续回升。更何况,图中持仓量短线冲高回落的走势又开始出现,表明空头趋势将会延续下来。玉米1209——交割之前,玉米价格大幅下挫如图6-6所示。

图6-6玉米1209——交割之前,玉米价格大幅下挫

图6-6玉米1209——交割之前,玉米价格大幅下挫

如图6-6所示,玉米1209的期货价格逐渐下挫,表明没有持仓量支撑的多头行情,是不可能持续太长时间的。从这个角度来判断,投资者把握好多头反弹行情中持仓量不足的特征,短线做空还是不错的选择。

2.空头趋势中

空头趋势中,做空的投资者应该逐步增加空单,以便支持期货价格的空头趋势。如果持仓量出现见顶回落的情况,那么空头趋势将难以长时间延续下去。

在空头趋势当中,如果持仓量随着期货价格的回落而出现下降的话,表明继续持有空单的交易者在不断地减少。看空的交易者实力不断减小的结果,就是期货价格在某一价位,上将出现明显的反弹走势。这样的话,投资者应该考虑减少一部分空单,以便获得必然能够得到的利润。在持仓量回落的空头趋势中,持有少部分的空单总是不错的选择。这样做的结果是,不会因为期货价格突然出现止跌回升的走势,而将前期获得的利润-扫而光。显然,波动频繁的期货市场当中,保住现有的利润,才是首要问题。玉米1209——空头趋势中,持仓量升幅不高于9万手如图6-7所示。

如图6-7所示,玉米1209合约的空头趋势中,持仓量最高仅达到9万手的数量。看似比较高的持仓量,对趋势的影响如何,还要看后市该合约的变化。玉米1209——反弹中,持仓量升幅高达18万手如图6-8所示。

图6-7玉米1209——空头趋势中,持仓升幅不高于9万手

图6-7玉米1209——空头趋势中,持仓升幅不高于9万手

图6-8玉米1209——反弹中,持仓升幅高达18万手

图6-8玉米1209——反弹中,持仓升幅高达18万手

如图6-8所示,玉米1209合约短线反弹的过程中,持仓量从9万手猛增至27万手的高位,增加的持仓数量高达18万手。很明显,前期空头趋势中区区9万手的持仓量,是微不足道的。空头趋势中持仓不足的情况,已经显示出来。后市玉米价格要想再次进入空头趋势,是非常困难的。玉米1209——交割完成前,期货价格强势运行如图6-9所示。

图6-9玉米1209——交割完成前,期货价格强势运行

图6-9玉米1209——交割完成前,期货价格强势运行

如图6-9所示,玉米1209合约虽然在高位横盘,却没有出现较大的跌幅。这样看来,前期空头趋势中的持仓量增加数量较少是根本原因。多头反弹趋势中猛增18万手的持仓,对多头的提振作用相当强。玉米1209进入交割月份前开始短线飙升,就说明持仓对趋势的影响相当大。

三、持仓量与期货价格背离的原因

多头趋势当中,持仓量回落的时候期货价格同样能够上涨,但是两者是背离的。而空头趋势当中,持仓量回落的时候期货价格下跌,同样是一种背离。与成交量不同的时候,只要持仓量出现萎缩,那么期货价格运行的时候必然是背离的。因为,不管是多头还是空头趋势,都需要做多或者做空的投资者不断增加多单或者是空单,才能够支撑行情。一旦持仓量出现回落,那么期货价格的运行趋势必然是背离的情况。

背离产生的根本原因,是持仓的投资者反向平仓了结头寸,场外的投资者不断增加与期货价格运行趋势相反的头寸的结果。换句话说,就是持有多单的投资者在期货价格回升的过程中平仓止盈,减少了多单数量。而场外观望的投资者又增加了空单头寸,造成多头趋势当中多单减少空单增加的情况发生。这种情况到一定程度后,必然引起期货价格的回落。

空头趋势中,做空获利的投资者反向平仓止盈,是空单数量减少的原因,当然也是持仓量回落的重要根源。

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇





















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086