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CRB指数对商品价格走势有什么影响?

时间:2018-10-29 23:14:12  来源:期货周期循环定律  本篇文章有2975字,看完大约需要10分钟的时间

CRB指数对商品价格走势有什么影响?

时间:2018-10-29 23:14:12  来源:期货周期循环定律

既然CRB指数是期货商品价格的综合反应,那么实战当中,CRB指数的走势对期货价格的影响,应该引起投资者的关注。CRB指数的走势,不仅是商品价格走势的综合反应,而且揭示了通货膨胀的水平。通货膨胀水平的变化,同时也是多种商品价格走势的综合反应。虽然CRB指数并未包含所有的大宗商品价格,但其走势对商品价格的判断,也是有指导意义的。从不同商品与CRB指数的相关程度来判断期货价格的走势,投资者很容易发现操作机会。商品价格走势与CRB指数相关性高的时候,更能够提供较好的操作机会。相关性差的情况下,也能提供一定的参考。

从CRB指数的构成来看,占该指数23%的原油价格,对CRB指数的影响显然是很高的。紧跟着是黄金、铜和铝的价格,又分别占了6%的份额,同样是较高的占比。实战当中,通过CRB指数的走向来判断黄金、铜和铝的价格变化趋势,投资者很容易发现CRB指标提供的操作机会。不管怎样,代表大宗商品价格运行趋势的CRB指数,其牛熊情况显然已经是多数商品价格走势的反应。国内期货品种的走向,不可能不受其影响的。毕竟,CRB指数的走势变化,能够揭示通货膨胀水平,表明大宗商品价格的总体走向。单一期货品种的涨跌趋势,是不大可能出现非常独立的行情的。玉米1209、CRB指数——叠加图如图4-6所示。

图4-6玉米1209、CRB指数——叠加图

图4-6玉米1209、CRB指数——叠加图

如图4-6所示,玉米1209与CRB指数的叠加图当中,两者的运行情况基本上是一致的。长期来看,并不存在哪一个品种更强而另外一个品种比较弱的情况。可以说,玉米1209与CRB指数的相关性还是非常好的。投资者把握好CRB指数的运行规律,也就能够把握好玉米的买卖时机。实战当中,这对于投资者的成功获利很有帮助。玉米1209/CRB指数——比值套利图如图4-7所示。

如图4-7所示,从玉米1209与CRB指数比值的运行情况来看,该比值基本上维持在3.3~4.5之间运行。可见两者的比值变化并不是很大,表明玉米期货价格与CRB指数的相关性还是很强的。4.5与3.3相差了36.4%。也就是说,玉米1209的价格与CRB指数的数值的比值,应该在36%+2=+18.2%的范围内,可见

图4-7玉米1209/CRB指数——比值套利图两者的相关性之高,这是很难得的。

图4-7玉米1209/CRB指数——比值套利图两者的相关性之高,这是很难得的。

这样,在玉米期货的投机交易中,投资者可以利用CRB指数与玉米1209较高的相关性,来选择操作机会。CRB指数首先反转的时候,能够提供玉米价格反弹的信号。同样的,CRB指数见顶回落之时,也能够提示投资者卖空玉米的机会。黄金1209、CRB指数——叠加图如图4-8所示。

图4-8黄金1209、CRB指数——叠加图

图4-8黄金1209、CRB指数——叠加图

如图4-8所示,在黄金与CRB指数的叠加图当中,两者的运行趋势基本上是一致的。当然,也存在一些短线背离的情况。显然,玉米价格与CRB指数的相关性要高于黄金与CRB之间的相关性。这样,在实战当中使用CRB指数来判断操作机会,玉米期货上更容易发现操作机会。黄金1209/CRB——比值套利图如图4-9所示。

图4-9黄金1209/CRB——比值套利图

图4-9黄金1209/CRB——比值套利图

如图4-9所示,黄金1209合约与CRB指数的比值图中,两者的比值基本上运行在0.35~0.6之间。0.6与0.35相差71.4%。也就是说,黄金与CRB指数的相关性会出现+35.7%的偏差。实战当中,+35.7%的偏差足以使投资者出现损失。白糖1309、CRB指数——叠加图如图4-10所示。

图4-10所示,白糖1309合约与CRB指数的叠加图当中,两者的同步性还是非常强的。图中显示,白糖1309与CRB指数基本上运行在相同的趋势上。不管是多头还是空头趋势,都是如此。可见,实战当中根据CRB指数来判断白糖期货价格的走向,还是比较容易做到的。白糖1309/CRB——比值套利图如图4-11所示。

如图4-11所示,白糖1309与CRB指数的比值的变化图当中看出,该比值长时间维持在7~12之间的区域。这样,白糖与CRB的比值变化范围应该在+35.7%之间。实战当中,这样的变化范围,显然不是很高。说明投资者可以根据

图4-10白糖1309、CRB指数——叠加图

图4-10白糖1309、CRB指数——叠加图

图4-11白糖1309/CRB——比值套利图

图4-11白糖1309/CRB——比值套利图

CRB指数与白糖期货价格之间的相关性,来把握白糖期货的操作机会。叠加图和套利的比值图都表明,白糖期货能够跟随CRB指数形成同步变化的趋势。这种同步运行的趋势,在多空两种趋势中都是存在的。把握好这样的操作时机,获利将不成问题。

关键字: 趋势
来源:期货周期循环定律 编辑:零点财经

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