广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>股票术语>股息> 股息再投资,再投资率是什么意思?股息再投资有什么好处?

股息再投资,再投资率是什么意思?股息再投资有什么好处?

时间:2018-08-20 18:07:10  来源:股息  本篇文章有5846字,看完大约需要19分钟的时间

股息再投资,再投资率是什么意思?股息再投资有什么好处?

时间:2018-08-20 18:07:10  来源:股息

股息再投资,是指股东将股息收入再用于购买发行公司的股票的行为。通常情况下,公司可按股东要求,自动将其应得股息,再投资于公司的股票。现金股息可能直接投资于普通股,而股息股票本身就是企业利润的再投资形式。

股息再投资做法

制定一个可以用来遵守的策略,是理性投资最重要的前提。

策略一:DRIP并买进

“DRIP并买进”策略是一个两部分计划,第一个部分是针对一些分红型股票使用股息再投资计划(DRIP),一般推荐五只左右的股票,而且不能超过十只,原因是你需要立即熟悉这些公司并且对其长期盈利能力具有很大的信心。

你还需要确保这些公司在支付股息以及不断增加所支付股息的金额方面具有很好的跟踪记录。

股息再投资,再投资率是什么意思?股息再投资有什么好处?

该策略的第二个部分是当出现非常稀少并且非常具有吸引力的买入机会时就大量买进,2008年底/2009年初就是最近的例子,当时出现了非常稀少但非常吸引人的买入机会。表中是当时大部分投资者可能已经买入的股票及买入价格。

需要明白的是,像上述例子中那样在多年低点购买股票并不是非常容易的事情,大部分人做不到这一点。然而,如果你制定了相应的策略,那么像例子中那样在低点买入就是比较容易的事情了。当然,你也许不会准确锁定底部,但这不重要。

这里的关键是,当你偶然发现价格非常低时手头有可用的资金——然后时刻准备好买进。时刻准备买进是基于对这些公司的核心业务具有很大的信心,这就又回到了上面的前提,即仅仅买入少量经过精挑细选的股票,这样你就可以非常了解相关的公司。

策略二:股息再投资策略改进版

虽然该策略与第一个策略一样强调股息再投资,但是却具有细微的改进。

你的投资组合中只应该有少量的优质公司,在这一点上策略二也是相似的,但是这种策略却并不是将股息自动进行再投资。相反,该策略建议收集现金股息并集合这些股息,然后在投资价值出现时定期将这些现金进行再投资。

例如,XX曾经在上一年连续购买麦当劳公司的股票,这只股票的价格稳步攀升,而且XX对这只股票目前的价格水平感到发狂。与自动再投资股息不同,XX是让现金股息进行累积并且将股息投资于类似沃尔玛的公司,因为XX认为在目前的价格水平上这些公司具有更大的价值。

通过将股息投资于暂时看来是更好买进机会的股票,并且更为有效的分配资金,结果可能会更好,因为投资组合的价值在长期内的上涨幅度会更大。

再次说明,对于这种策略来说,跟踪总体市场并且对少数具体公司具有深度了解是必要的前提条件。

无论采用哪种策略,都是在长期内构建巨额分红公司使投资组合增值,这是一个长期的过程,投资者应该具有耐心。通过股息再投资以及在机会出现时配置大量资金就可以使大型投资组合增值。

股息再投资计划

股息再投资计划是指公司将普通股股东分得的股息,用于购买额外的公司普通股股票的一种安排。股息再投资计划始于本世纪60年代,发展于70年代。到1984年,美国已有1000多家公司提出了普通股股东的股息用于再投资的计划。

再投资率又称内部成长性比率,是指企业每年赚取的钱(是指现金流量,而不是会计盈余),有百分之几用于投资支出(例如,净营运资金、固定设备新购、其他资产新购等)。

计算公式

再投资率(Reinvestment Rate)

再投资率的计算公式是:

再投资率=(税后利润/股东权益)×[(股东盈利-股息支付)/股东盈利]=资本报酬率×股东盈利保留率=[税后利润/股东权益]×[(股东盈利-股息支付)/股东盈利]

这一比率表明公司用其盈余所得再投资,以支持公司成长的能力。公式中的股东盈利保留率即股东盈利减股息支付的差额与股东盈利的比率。股东盈利则指每股盈利与普通股发行数的乘积,实际上就是普通股的净收益。再投资率越高,公司扩大经营能力越强,反之则越弱

对企业的重要性

再投资率是推动股东总回报的一个重要因素,应该是一个重要的,仔细考虑的战略讨论焦点。如前所述,我们的目标不应该是最大化收益率,而是通过利用适当重视投资的未来增长来平衡对高收益的追求。虽然规模较大的公司可能会发现难以企及小公司的再投资率,但我最近合作的许多公司将从提高再投资率收益。

我们的研究结果表明,投资者随意在高再投资公司上分配较高的乘数,这不是表面的股市效应。事实上,这完全相反的。虽然随着时间的推移高的再投资通常会提高股东总回报,但它不会提高市盈率或企业的价值对EBITDA乘数。高的再投资不会提高一个时间点上的估值,而是随着时间的推移推动价值增值。遗憾的是,太迷恋于目前估值乘数的公司高管往往可能投资不足。

我遇到过很多财务管理人员,他们的公司再投资率较低,但他们理解并同意我们的研究结果:拥有高投资率是件好事。但他们声称自己没有太多的可盈利的再投资机会。一位CFO捍卫他的立场,他说“我从来不拒绝积极的净现值再投资。”

股息再投资的好处

爱因斯坦曾说,复利是世界上最伟大的力量,股息再投资的复式效应也是如此,这是投资者获得股票回报的长远动力。全球经济复苏增强,投资者或从关注上市公司快速增长与业绩,慢慢转移到股东权益与价值上。例如,香港市场较高息股成为市场看好的资产,理由是香港股市估值低,投资者寻求较高回报,股息对资产帮助表现为进可攻退可守。

(一)什么是股息。当一家公司获利时,可以有两种选择。

1、投资新业务。这是许多高增长公司的选择,优先偿还债务后,扩大业务,预期接下来赚更多利润。2、向股东发放股息。股息是公司税后利润的一部分,根据股份数量和类别分配给股东。股息发放金额和时间由董事会决定,通常上市公司每个季度或一年发放股息。

(二)股息发展简要历史。

1250年,第一家派息公司是一家法国银行成立。1602年,荷兰东印度公司是第一家提供股票的公司。1684年,哈德逊湾公司是第一家支付股息的北美公司。1910年,投资者开始关注股息,预期股票的股息收益率高于债券。2003年,微软经历28年高速增长后第一次分红。今天,标准普尔股市中500只股票约422只支付股息,包括雪佛龙、沃尔玛、麦当劳等公司。

(三)为什么股息有投资的力量。

大多投资者知道复利的力量,股息也是类似,当股息再投资时也是如此。这也是为什么1962年可口可乐投资1万美元,50年后2012年产生超过200万美元的原因,股息再投资,购买更多股票,将产生更多股息。

(四)股息投资的优势。

公司可随着时间推移增加分红。股息抵御通货膨胀。股息创造内在价值,股息为投资者增加现金流。股票收益率随着股票市场价格下跌而上升,使得股票更具吸引力。股息是公司回馈给股东的方式。

(五)股息增长的效应。

能够持续派发股息的上市公司,业务一般较为成熟收入来源多样化,现金流充裕。若一家公司股价下跌,公司维持派息,投资者再投资股息时,可能获得更多股份,股息不仅可在下跌时提供抗跌力,股息再投资以较低价格买入,长远以较低波动率积累资本的较好方式。有投资者把股息再投资比作保护伞和收益加速器。股息再投资不仅能够抵御通货膨胀,增加价值方面有作用,还能够获得利润。股市熊市中,股息再投资能够积累缓和组合投资价值的下降,牛市中,股息再投资能够增加投资者收益,股票价格上涨,额外股份能够提高收益率,很像收益加速器。

(六)股息再投资的复式效应很像是复利,股息再投资能够帮助投资组合获得更高回报。

重点

•复利投资的威力,是基于「利滚利」 的原理,即利用投资赚取的利息再投资,以赚取更多利息

•投资者在投资股市时,如采取长期持股策略,其实已将回报进行复利投资;然而再投资股息的操作却不简单

•根据我们针对香港股市回报所进行的分析,股息再投资对长期回报具有显著的正面影响

•直接投资股市的投资者若有意将股息再投资,通常面对一定难度

•相比之下,基金拥有两大特质,让投资者能轻松将股息再投资:一、基金所获取的股息将由基金经理直接进行再投资;二、股息可转为额外基金单位再投资。

我们早在「复利投资的威力」一文中,详述过复利投资长线如何带来可观回报。复利投资以「利滚利」的原理,通过将利息再投资来赚取更多利息。举例来说,假设首次投资额为$1000,而一年回报率为10%($100),投资者在一年后将拥有$1100的资产总额。投资者若将$100的回报原封不动进行复利投资,表示来年的可投资金额为$1100,即以$1000的首次投资额、外加$100的一年回报率,在来年寻求更高的投资收益。

股息再投资计划形式[1]

股息再投资计划常见的有两种形式。一是银行代理再投资形式,二是公司代理再投资形式。下面予以简要介绍。

1.银行代理再投资

由于银行能动员所有的资金并能在分开市场上购买股票,从而它们就可以作为公司或公司股东的代理人,为公司或股东再投资计划的实施代理收取现金股息并向股东提供进行额外现金分配的选择权等业务。再者,由于银行能够购买大宗的股份,从而就可以大幅度地减少购买股份的佣金成本。因此,对所有投资者来说,通过银行实现股息再投资计划,他们会得到购买股票成本低的好处。

2.公司代理再投资

公司代理再投资,是由公司发行新的股票以收回现金股息。这样,由公司支付的现金股息通过新股份的发行又流回公司。当然,公司股东仍然留有进行额外分配的选择权。一般来说,这种形式的股息再投资计划适用于公用事业公司。

股息再投资计划不仅有利于投资者,而且也有利于公司。第一,公司可以减少支付股息的手续费,第二,公司可以节约募集资本的费用,第三,公司还可以享受税收待遇。

股息再投资计划的利用[2]

如果你有意购买一家公司的股票,但是没有足够的资金满足最低投资数额的要求,或者说你不愿意支付佣金费用,那么直接从公司购买股份便是你的最好选择。许多公司都有一些计划,允许你用股息红利再投资购买该公司增加的股份。之所以称其为股息再投资计划(DRIPs),是因为这些计划允许你把赚取的股息红利保留在存款账户上,用来购买原股票的增发部分。

为了参与这个计划,你必须持有一种或多种股票。许多公司还提供了直接购买计划(DPPs),利用该计划你司在购买原始股份时无须交纳任何佣金和手续费。DRIPs的一个最主要的优点是,能使你以相对较小的数额投资于合你意的、前途无量的大公司,类似IBM的许多规模庞大、历史悠久、长期以来给予股东稳定回报的大公司都可以提供DRIPs和DPPs。这些大公司之所以偏爱这类计划,是因为它们想借此吸引那些忠实可靠的长期投资者。DRIPs另外的5个优点概括如下:

1.它是使你的投资组合多样化的一条低成本的捷径。例如,如果你投资250美元购买了12个互不相关行业的股票,那么,你就把投资分散到了12个行业。这类似于共同基金,但却没有任何手续费。

2.你可以在任何时候很容易地出售你的股份。不同的公司收取的销售费用是不同的,所以应该仔细检查它们的收费,并与经纪人的费用进行比较,以确保你做的交易最为合算。

3.从长远来看,有计划的投资能够降低你的风险。按照一个固定的周期(例如每月一次)参与这项投资计划,你既可以在市场的繁荣时期,又可以在萧条时期极大地扩张自己的购买力。

4.你的资金将会以高于平均收益率的速度增值。过去50年的历史表明,对于那些稳健的投资者来说,股票市场是一处极好的投资场所。如果你在股票市场做长期投资,你应该也能收益很好。

5.DRIPs是很好的投资选择之一,对你的孩子来说,也是一种学习投资知识的工具。用少量的资金,你可以帮助他们以DRIPs方式投资于他们所熟悉的公司,如麦当劳公司(MeDonald’s),并随着这些公司的快速成长就可以在纽约股票交易所(New York Stock Exchange)观察到这些股票飙升的景象。

复利投资所获取的回报在投资初期并不会太高,因此有意通过复利投资获利的投资者必须耐心静候。如图一所示,根据上述假定投资情况来看,复利投资与非复利投资策略的回报率,只会在更长投资期出现明显差异。

关键字: 债券股价下跌市盈率
来源:股息 编辑:零点财经

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
炒股技巧
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马





























































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

市盈率换手率量比市净率高开低走集合竞价低开高走蓝筹股委比权证洗盘外盘红筹股股本大盘跳水道氏理论股票术语市销率资本市场一级市场ST股票填权止损绩优股法人股多头市场连续竞价股票突破骗线筹码盘整买壳上市溢价发行支撑线超跌反弹涨跌幅限制头寸融资融券破发套牢股利转增股价值投资左侧交易ROE放量沪港通股指期货杀跌基本面多头陷阱抄底分红派息老鼠仓配股逃顶股票摘牌卖空流通盘送红股竞买率股票仓位垃圾股摊薄限售股股东大会优先股券商股干股建仓股票高开指定交易摘星摘帽股票转增印花税吸筹尾盘收盘价破净率派现年线每股净资产开盘价金叉护盘换股比率股息股性每股收益白马股补跌猴市次贷危机股票跳空股票低开总手资产注入资产重组诱空预埋单现手无量涨停弱势股轻仓平准基金毛利率量价背离横盘股东权益比股改反抽打新股对敲大小非DIF存款准备金率本益比标准普尔指数通货膨胀崩盘超卖存款保证金率从紧货币政策成份股第三方存管大宗交易二级市场反转形态国家股股票面值含权股红利技术分析减仓空头陷阱流动比率牛皮市配售日线图十字星撤单次新股超跌筹码集中度定向增发大盘股ETF封闭式基金分拆发行价股权登记日获利盘流通股累积投票制牛市内盘OTC市场抢权QFII权重股认沽权证上升三角形踏空退市熊市原始股转配整体上市涨幅斩仓流通市值停盘头肩底W底形态行权价轧空中签率指标股震仓 庄股股权分置改革双针探底单阳不破成分股市价委托股票交易股息率股票估值股票除权股票回购墓碑线断头铡刀k线早晨之星股票杠杆

栏目导航

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086