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沪深300的波动特征及波动周期分析

时间:2018-10-31 14:19:17  来源:期货周期循环定律  本篇文章有7588字,看完大约需要25分钟的时间

沪深300的波动特征及波动周期分析

时间:2018-10-31 14:19:17  来源:期货周期循环定律

一、沪深300指数简介

2005年4月8日,沪深证券交易所联合发布了沪深300指数。沪深300指数是反映A股市场整体走势的指数,不仅能够反映国内证券市场股票价格运行状态,还能为投资者提供判断投资效果的标准。沪深300指数的出现,也为指数化投资和指数衍生产品创新提供了基础条件。

沪深300指数的出现,与中证指数有限公司密切相关。中证指数有限公司在2005年8月25日成立,发起人是上海证券交易所和深圳证券交易所。两个交易所共同出资发起设立了中证指数公司,专业从事证券指数及指数衍生产品的开发和服务。

中证指数有限公司同时计算并发布沪深300的价格指数和全收益指数,其中价格指数实时发布,全收益指数每日收盘后在中证指数公司网站和上海证券交易所网站上发布。

沪深300指数样本覆盖了沪深市场60%以上的市值,市场代表性和可投资性都是比较好的。机构以及资金量较大的投资者,可以利用沪深300指数来追踪股票市场的走向,获得相应的回报。

二、沪深300的波动特征

沪深300——缓慢波动,趋势也很稳定如图11-3所示。

图11-3沪深300——缓慢波动,趋势也很稳定

图11-3沪深300——缓慢波动,趋势也很稳定

如图11-3所示,沪深300指数的波动幅度,基本.上在3%以内。波动幅度高达3%~6%的情况,基本上不会出现。事实也证明,沪深300股价指数的波动还是非常平稳的。如果没有利好或者利空消息影响的话,股指将很难出现较大的波动幅度。事实上,与股指期货走势相似的沪深300指数的走向,也基本上反映了股指期货的真实走势。沪深300——波幅不大的稳定品种如图11-4所示。

如图11-4所示,虽然股指期货的上市时间不长,但是沪深300股价指数出现的时间却比较长了。这样一来,沪深300指数的走向其实很能够反映股指期货将会出现的走势。从股指期货与现货沪深300指数的联动性来看,两者的波动幅度和运行趋势是一致的。一般情况下,两者是不会出现背离情况的。

图中显示,持续时间长达193天交易时段里,沪深300指数的运行情况还是比较平稳的。沪深300的收盘价波动幅度基本.上是1%以内,而盘中波动幅度在1.6%以内,表明走势还是相当稳健的。如果参与股指期货投机的话,短线获利的幅度并不会很高。不过,考虑到股指期货的波动稳定,一旦出现单边行情的话, 还是可以持仓获得稳定的收益的。

图11-4沪深300——波幅不大的稳定品种

图11-4沪深300——波幅不大的稳定品种

小提示

沪深300指数的走向通常还是很平稳的。因为沪深300指数包含的股票数量可达300只,覆盖市值也在总市值的60%以上,因此很难被资金量大的主力或者机构投资者操控。从走势上来看,基本上反映了市场的总体趋势。这样看来,以沪深300指数作为标的物的沪深300股指期货,显然值得投资者来操作。不仅出于套期保值的需要,就算是短线投机操作也是非常值得参与的。

三、沪深300的波动周期

沪深300——起始于历史高位的斐波那契循环如图11-5所示。

如图11-5所示,沪深300股价指数日K线当中,空头趋势在斐波那契的一轮的循环中出现了。对于该空头趋势,短线看来显然不值得怀疑。沪深300指数持续震荡回落的过程中,调整虽然存在,却没有改变回落的大趋势。这样,后市沪深300指数的下跌趋势恐怕难有转变。沪深300——短线反弹还需观望如图11-6所示。

图11-5沪深300-起始于历史高位的斐波那契循环

图11-5沪深300-起始于历史高位的斐波那契循环

图11-6沪深300——短线反弹还需观望

图11-6沪深300——短线反弹还需观望

如图11-6所示,虽然沪深300指数在斐波那契的新一轮循环当中出现了反弹的情况,但是反弹能否持续还是个问题。图中沪深300指数回升至高位后,显然没有达到历史高点。在斐波那契的循环结束之时,这种回升的多头趋势可否在新一轮的循环中出现,其实并不确定。考虑到沪深300指数前期达到的历史高位

接近6000点的水平,投资者追涨的风险还是很高的。比较重要的6000点的价位压力还是很大的,反弹可否突破这一重要的点位,其实并不清晰。考虑到短线沪深300跌幅较高,继续持有空单还是有必要的。沪深300——再次回落,表明空头趋势延续如图11-7所示。

图11-7沪深300——再次回落,表明空头趋势延续

图11-7沪深300——再次回落,表明空头趋势延续

如图11-7所示,沪深300的反弹结束于图中的反弹高位。在斐波那契新一轮的循环行情当中,期货价格冲高后快速回落,在这一轮循环当中实现了较大的跌幅。实践表明,该合约的这种空头趋势,显然不是一般的走势。前期每一次的循环当中,沪深300的调整幅度都不是很高,唯独这一次的向下回落的走势当中,沪深300已经深度回落并且跌破了前期循环的收盘价格高位。接下来的空头趋势出现,显然是不容置疑。若短线做空该合约的话,投资者获利将不是问题了。沪深300——新一轮空头当中,空头趋势延续如图11-8所示。

如图11-8所示,在斐波那契89~144的循环当中,期货价格的深度回调已经是不争的事实。相比前期循环点完成之后的收盘价格,这一次的跌幅更深一些。如果不是这轮下跌趋势中出现了短暂的反弹走势,沪深300的跌幅显然是非常大的。沪深300——新一轮空头当中,跌势延续如图11-9所示。

图11-8沪深300——新一轮空头当中,空头趋势延续

图11-8沪深300——新一轮空头当中,空头趋势延续

图11-9沪深300——新一轮空头当中,跌势延续

图11-9沪深300——新一轮空头当中,跌势延续

如图11-9所示,从图中期货价格的高位回落下来的沪深300指数,在接下来的144~233的循环当中,短线杀跌的幅度还是非常高的。实战表明,这种跌幅较深的趋势当中,想获得反弹中的利润,是相当有难度的。不过顺势做空沪深300指数的话,必然获得较高的回报。如果沪深300股指期货在这个阶段已经推出来的话,投资者做空是可以荻得长期空头趋势中的收益的。冲深300——指数反弹多头行情出现如图11-10所示。

图11-10沪深300——指数反弹,多头行情出现

图11-10沪深300——指数反弹,多头行情出现

如图11-10所示,新一轮的斐波那契循环周期当中,沪深300波动的时间还是很长的。图中显示,从斐波那契的233-377的循环当中,沪深300指数已经明显进入到多头趋势当中。沪深300指数的快速回升说明多头趋势已经摆在了投资者面前。从这一次完成的循环走势来看,最终的收盘价格已经超越了前期循环走势的收盘价,说明沪深300指数多头趋势已经完成。后期该指数将继续运行在多头趋势当中,把握好操作机会的投资者,获利将不成问题。沪深300——冲高回落明显,最终出现上涨如图11-11所示。

如图11-11所示,沪深300指数在斐波那契377~610的循环当中,指数继续完成了新一轮的多头趋势。只不过这一次的多头趋势还是比较复杂的,其间出现了冲高和探底的情况。最终,沪深300指数收盘出现了很大幅度回升,表明该指数的多头趋势勉强延续了下来。

为什么说沪深300指数勉强延续多线行情呢,是因为该指数在新一轮走势中出现的杀跌力度还是很高的。在这种情况下,股指将很难再有上佳的表现。沪深300短线杀跌的走势,正是股指涨幅过大的表现。只要把握好股指的这种运行状态,投资者显然是可以获利的。沪深300——反弹少变化较大,最终出现下挫如图11-12所示。

图11-11沪深300-——冲高回落明显,最终出现上涨

图11-11沪深300-——冲高回落明显,最终出现上涨

图11-12沪深300——反弹少变化较大,最终出现下挫

图11-12沪深300——反弹少变化较大,最终出现下挫

如图11-12所示,从沪深300指数在又一轮的循环来看,该指数短时间内出现杀跌的情况。虽然反弹力度也是比较大的,却没有超越前期多头循环收盘价格,表明新轮的空头趋势已经不可逆转。前期多头循环当中,虽然沪深300勉强维持了回升的态势,但是,图中显示,从610~987的循环走势当中,沪深300最终出现了下挫,表明空头趋势在所难免地出现了。

回头来看,沪深300指数的走向还是比较稳健的。从历史高位开始的斐波那契空头循环走势当中,新一轮行情的上演,总是与旧的趋势密切相关。在股指转变运行趋势之前,新一轮的价格走向,总不会脱离前期的运行轨迹。实战表明,投资者要想获得一定的回报,应该遵循沪深300指数的运行规律,才能够更好地判断股指的运行趋势。沪深300——沪深300、IF1209叠加图如图11-13所示。

图11-13沪深300——沪深300、IF1209加图

图11-13沪深300——沪深300、IF1209加图

如图11-13所示,从沪深300股票指数与对应的1209合约对股指期货的走势来看,两者的运行趋势和波动幅度都没有什么区别。这样看来,本章所分析的沪深300股票指数的走向,其实已经能够清楚地反映出IF1209合约的运行规律。在需要判断操作时机时,IF1209合约同样能够提供比较好的操作时机。沪深300——沪深300/1F1209套利图如图11-14所示。

如图11-14所示,沪深300与IF1209合约的对比当中可以看出来,两者之间的比值基本稳定在0.958~1.0的范围内。如此看来,两者之间的波动幅度的差

图11-14沪深300——沪深300/F1209套利图

图11-14沪深300——沪深300/F1209套利图

异并不高。可以这么说,沪深300与9月的股指期货的走势不仅是正相关的,而且波动幅度都是一样的。由此可见,本节关于沪深300指数的周期变化趋势,同样能够适用于1F1209或者其他相关的股指期货品种。沪深300——历史高位到低点,江恩周年循环如图11~15所示。

图11-15沪深300——历史高位到低点,江恩周年循环

图11-15沪深300——历史高位到低点,江恩周年循环

如图11-15所示,沪深300的周K线当中,从历史性的高位到历史性的低点的江恩周年循环当中,第二次的该循环出现之时,沪深300指数出现了多头趋势。空头趋势和接下来的多头趋势两个不同的循环,构成了沪深300指数的两种不同的趋势。沪深300——跌幅不大的江恩周年循环如图11-16所示。

图11-16沪深300——跌幅不大的江恩周年循环

图11-16沪深300——跌幅不大的江恩周年循环

如图11-16所示,沪深300指数的第三次的江恩周年循环中,出现了很小的一次下跌。虽然跌幅不大,但却是在一个完整的趋势中形成的,对于后期沪深300指数走势的影响是深远的。从这一刻开始,沪深300指数的运行趋势显然会持续走坏的。接下来的趋势当中投资者做空,才是获利的最佳操作方式。沪深300——持续回落的江恩周年循环如图11-17所示。

如图11-17所示,沪深300指数的空头趋势还是非常强的,在接下来的江恩循环当中,沪深300指数几乎没有出现像样的反弹,始终延续了空头下跌的大趋势。这样看来,这个阶段的做空显然是不错的操作方式了。图中不断延续下来的沪深300指数的走弱行情表明,前一阶段的沪深300指数的小幅度下挫的趋势,已经成功预测了接下来的空头行情。把握好做空机会的话,投资者获利是不成问题的。

图11-17沪深300——持续回落的江恩周年循环

图11-17沪深300——持续回落的江恩周年循环

小提示

沪深300指数的走势不会被认为难以控制,其走势基本上会反映股票市场的运行情况,这对于使用股指期货套期保值的投资者来讲,是一个非常大的利好。沪深300指数与股指期货的联动走势表明,两者波动情况相似,趋势也是一样的。沪深300指数的波动趋势,一般不容易出现频繁的变化。这从以上所得的沪深300股价指数的走向就能够看出来。沪深300指数每一个完整的斐波那契循环走势当中,走势都是很连贯的。即便沪深300运行趋势急剧逆转,也会照顾到前期股指的波动方向。

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