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股宝评估秘籍:动态评估中华股宝

时间:2018-03-02 01:53:22  来源:中国最具潜力的牛股藏宝图  本篇文章有3826字,看完大约需要13分钟的时间

股宝评估秘籍:动态评估中华股宝

时间:2018-03-02 01:53:22  来源:中国最具潜力的牛股藏宝图

在实战投资过程中,对于任何一家中华股宝,都需要我们对其进行全面的、动态的价值评估。

历史上,关于股票定价的方法有很多,最传统的贴现法我们这里不进行介绍了,在目前也不是很实用。在动态定价之前,这里我们先从最基础的静态定价分析来谈起。

股宝评估秘籍:动态评估中华股宝

公司静态价值进分析就是对公司的现实进行评估分析。具体方法就是通过手中已有的静态资料对上市公司的静态价值进行定量评估,得出评估结论。静态分析的测评值以J表示,在测评的上市公司中J值越高则排名越靠前。具体内容可参考《利润流水线》、《零风险方案》两本书。

具体静态定量评估的指标如下:

①每股净收益>0.50元。只有每股净收益大于0.50元的股票才能称之为绩优股,而对处于发展初期的高成长类股票条件可适当放宽,但最低不低于0.30元/每股。动态指标评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占15%。

②净资产收益率>20%。表明公司的资产利润较高,企业活力充沛,同时具有配股资格。动态指标评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占15%。

③主营业务利润率>30%。主营业务利润率高说明企业经营、生产成本低、费用少,在行业中产品竞争性、垄断性强,同时也说明产品的附加值高。动态指标评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占15%。

④主营业务利润占利润总额的比重>80%。这一点说明该公司主营业务突出,业绩不会因短期收益的影响而大起大落,这一指标对一些公司业绩“防伪”有较好的提示作用。动态指标评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占10%。

⑤每股净资产>3元。每股净资产高则说明该公司的股票含金量较高。动态指标评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占3%。

⑥历史主营净利润同比增长率>30%。净利润同比增长率越高,说明企业的成长性越好,其前景也被看好。动态指标评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占15%。

⑦价现比<100。价现比是指股票现价与每股经营现金流之比。价现比越小,说明公司拥有较好经营现金流具有可靠的盈利能力,利润的真实性较好。动态指标评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占8%。

⑧静态市盈率<30倍。市盈率越低则说明其股价未被大幅炒高而且具有一定投资价值,而是否真正大得有价值、有潜力还要看其未来的业绩增长情况。动态指标评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占10%。

⑨每股公积金>1元。公积金越高,说明家底越厚,公司进行大比例股本扩张能力较强。

动态指标评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占3%。

⑩净资产倍率(市净率)<3倍。倍率越低说明股价越有价值潜力,反之,股价可能已被高估。动态指标评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占3%。未分配利润>1元/每股。未分配利润越高,其含金量越高,企业未来股利分配会较好。动态指标评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占3%。

上述这么多指标,哪个更重要呢?相对而言,净资产收益率、主营业务利润率、主营净利润同比增长率等指标更加重要。我们对不同的指标给予不同的权重就可以对其重要性进行区别。具体评估公式如下:

综合静态评估分数

J=每股净收益×15%+净资产收益×15%+主营业务利润率×15%+主营业务利润

占利润总额的比重×10%+每股净资产×3%+主营净利润

同比增长率×15%+价现比×8%+静态市盈率×10%+每股公积金×3%+净资产倍率×3%+未分配利润×3%

以静态分析的测评值J进行排序,排名越靠前,说明其静态价值越高。

静态分析主要是对依据已知数据来评价公司的现实价值,而对于公司更有价值的评估则是动态定价分析。动态定价分析主要是对上市公司动态的价值进行定价分析,即未来以成长性为主要因素的定价分析。通过尽可能掌握的动态资料对上市公司的未来价值进行定量评估,得出评估结论。动态分析的测评值以D表示,在测评的上市公司中D值越高则排名越靠前。

在具体的动态定价分析过程中我们主要依据以下几个部分进行:

①行业背景。我们认为理想标准的企业应该是:符合国家产业政策,处于新兴朝阳行业,发展空间广阔的企业。评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占7%。

②股东背景。强大的股东实力与背景是公司未来发展的保障,更是持续发展的动力所在。评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占6%。

③公司治理。是否有很好的治理、激励机制十分关键。评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占7%。

④产品与市场。寻找具有高科技含量的产品,高市场占有率,难以被别人复制的公司。公司的产业与产品越是能看得清楚,越是容易评估的公司。评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占8%。

⑤口碑与品牌。一个企业的口碑虽然无法定量评价,但从一个侧面却能说明一个公司的好与坏。一是来自企业外部的评价;二是来自企业内部的评价。我们要寻找被外界与公司内部都极为看好,评价很高的上市公司。此外,品牌是一个无法复制的无形资产,著名的品牌会给企业带来无尽的财富。评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占7%。

⑥动态指标

指标一,净利润同比增长率预测。

预测的重点要抓住产品产量、产品销售额、产品利润率等几项指标。预测你所需时间区间的公司净收益,预测同比增长50%以上者可以被我们所接受,可以认为是比较好的公司。

指标二,动态市盈率

动态市盈率=股票现价/未来预测的公司每股收益

10倍以下的动态市盈率的股票才能为我们所选用。而对于高成长型的公司情况下,可将此标准放宽20~30倍以内。

指标三,价值比。

价值比=股票的预期市场价格/股票现价

股票的预期市场价格主要是与未来市场总体情况、该股票同类品种定位情况对比后得出的结论。

价值比越高则说明某家公司具有投资价值,买入风险小且获利空间大。

价值比大于2的上市公司才是我们的选择,可以认为符合我们的动态价值分析标准。价值比越高投资价值越大。将符合上述标准的公司选择出来,再进行排序,排名越靠前,说明其动态价值越高。

指标四,PEG。

PEG=PE/G,就是用市盈率除以净利润增长率。PEG小于1的为好,G值越小说明公司的成长性越好。而这里所使用的G,是指预测未来利润的增长率。

动态指标评估中最重要的影响因素是成长性,所以,PEG最为重要。

动态指标评估分数1~10分,越是看好者分数越高,评估权重占45%。

⑦综合动态评估

综合动态评估分数D=J值×20%+行业分数×7%+股东分数×6%

+公司治理分数×7%+产品市场分数×8%

+口碑品牌分数×7%+动态指标分数×45%

D值分数越高者就是最好的选择,当然实战中可以选择综合动态评估分数排名最靠前的几只股票作为被选品种。

以上就是完整的动态价值评估方法与过程。当然,投资更重要的是眼光与嗅觉。什么眼光呢?选择出好公司的眼光,有时候根本不用任何工具。什么嗅觉呢?就是感觉到公司出现重大拐点的嗅觉。而在没有修炼出眼光与嗅觉之前,还是需要量化的工具与方法来协助你进行决策。

通过本篇的学习你应该已经解决了如何具体选择与评估中华股宝的问题,但在今后的具体操作中可能还会遇到信心不足、决心不足的问题。而且,中华股宝这样的机遇到底是什么级别与性质的,你能否在思想深处真正能够对中华股宝“死心塌地”。这些问题也的确需要进一步的解决。

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