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市盈率的股市应用

2017-07-11 14:50:10  来源:股票投资策略  本篇文章有字,看完大约需要10分钟的时间

市盈率的股市应用

时间:2017-07-11 14:50:10  来源:股票投资策略

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<a href='/shiyinglv/'>市盈率</a>的<a href='/caijunyi/290233.html'>股市</a>应用

1.投资者可以利用市盈率的整体表现控制投资节奏。股市不可能永远处于牛市中,也不可能一直是熊市,股指或股价会随着宏观经济周期的变化而变化。市盈率的整体走向也反映出这种周期性的变化。根据统计和分析,A股整体的合理市盈率应该在15-25之间,如果低于15,则显示市场具有投资价值。如果高于25,则存在一定的风险。投资者可以利用整体市盈率的变化规律把握投资节奏。

2.利用市盈率选择个股。市盈率高的股票好还是低的股票好,对于不同的投资方式和策略有着不同的判断。投资者可以结合以下因素考虑。

①喜好风险的投资者,可以选择市盈率偏高的成长型个股。这类个股的市盈率往往都高于同类个股的平均市盈率水平。注意,并不是市盈率偏高的个股就有成长性,投资者要结合企业性质、产品特性以及销售状况等多方面进行分析,从中筛选出真正的成长个股。首先,企业产品要么有竞争优势,要么有明显的特殊性。其次,企业的销售收入和利润处于成长之中,最好是连续3年以上增长。再次,市盈率不能过度偏高,比如是同行业平均水平的两倍,或达到50-100(不同行业有不同的要求),这类个股存在被过度炒作的嫌疑。

②厌恶风险、喜爱稳定收益的投资者,可以选择市盈率基本处于行业平均水平或稍偏高的绩优股。这类股票主要是行业的龙头公司,规模相对较大,利润率较稳定,市场占有率较高,它们的市盈率一般略高于行业平均水准。这些公司因业绩稳定,股价不会大起大落,并且有较稳定的股利发放政策。

③寻找因经济环境和市场交易给投资者带来的“黑马”、“白马”股。有些成长型个股或绩优股因经济环境、市场情绪或某些主力资金的运作,致使股价下跌,但公司的业绩并没有下滑,这样造成市盈率大幅下降。一旦经济环境转暖,市场情绪稳定,或主力资金达到吸筹目的后,就会成为股市中的“黑马”或“白马”,值得投资者关注。

3.利用市盈率把握卖出的时机。股票卖出的时机有两大类。

①基本面出现恶化,包括宏观经济、公司盈利能力恶化等。企业业绩并没有增长或出现恶化时,市盈率却过快增长,表明市场的风险正在累积,股价随时可能下跌,投资者要结合技术面掌握卖出时机。

②技术面出现超买,股票被过度炒作,包括短期急速上涨,成交量在股价高位巨幅放大,技术形态呈现顶部特征等。此时公司的市盈率会在短期内激增,投资者需要规避市场带来的风险。

4.实战中,投资者要结合技术分析。有人戏称股票的基本面是舞台,市场表现是表演,这种说法有一定的道理。“炒股”既要有坚固的舞台,以让演员和观众放心观看,也要有好的节目,节目好才会吸引人气。

对财务关键指标的评估就是分析舞台是否牢靠,会不会发生“踩踏事件”;股票的技术分析就是看节目好不好。人气旺不旺,什么时候参与其中最合适。

A股市场是一个新兴市场,股价受投资者情绪影响相对较大,故技术分析尤为重要,投资者可以结合自身的特点和偏好,将两种分析方法融合起来。

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