广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>股票问答>量化投资常见问题解答> Quantopian量化交易—杠杆

Quantopian量化交易—杠杆

时间:2018-06-12 21:53:59  来源:量化投资常见问题解答  本篇文章有3163字,看完大约需要11分钟的时间

Quantopian量化交易—杠杆

时间:2018-06-12 21:53:59  来源:量化投资常见问题解答

杠杆这个词在金融行业被提及的概率很高,传奇投资者使用杠杆获得巨额盈利,监管部门打击非法杠杆途径,等等,本课程就来介绍下杠杆。

什么是杠杆?

杠杆本质就是两个字——借钱,通过借钱扩大自身本金,再进行投资。

杠杆通过对于负债的再投资,获取更高的投资回报。投资组合中,负债作为一种金融工具,先获得一笔大额资金,后续再通过一系列小额现金流偿还。未来流出现金流由负债的利息决定。流入现金流扩充了我们的投资资本基数,于是可以使用本金+杠杆来执行交易策略。

为什么要使用杠杆?

如果你认定一个策略的风险很低,你就可以通过扩大投资基数的方式来放大收益,当然,你必须要确保策略的收益可以覆盖负债的利息成本。

如何使用杠杆?

算法交易中,利用保证金制度是个非常有趣的话题,这也是一种常见的使用杠杆的方式,你可以从你的经纪商获得贷款,并投入自己的投资策略中,同样你得考虑收益必须可以覆盖负债成本。

在很多情况下,我们都会尝试采用保证金的方式进行扩大投资基数,当然经纪商也会根据你的情况,确认你是否有该资质,保证金账户会因经纪商、你的账户规模,策略风险及其他一些因素的不同而有所差异。

对于算法交易来说,经纪商的支持度非常重要,因为当你的策略构建指定头寸的时候,可能需要自动地去经纪商融资,同时支持设定一个可以承受的杠杆水平也是至关重要的。

通常我们使用杠杆比率来衡量组合的杠杆水平,它由你的负债加上你的本金再除上你的本金得到:

杠杆比率

杠杆比率

下面我们使用一个简单的例子来说明杠杆是如何影响组合收益的,假设为一个单期的例子,10000的本金,综合收益率为5%:

示例代码

示例代码

结果:收益率为5000

接下来,我们增加10000的负债,再来观察下组合的情况:

增加杠杆后示例代码

增加杠杆后示例代码

结果:2倍杠杆下收益变为10000,收益率也翻倍

当然这只是理想情况下,因为没考虑融资成本,再进一步,我们设定融资成本为2%,负债降到50000,再来观察下:

考虑融资成本后示例代码

考虑融资成本后示例代码

结果:可以看到这样更为切合实际,虽然有融资成本,但是只要可以利用合理可靠的策略覆盖,就可以从杠杆中获利。

上面这个单期的例子只是方便大家理解,在现实中,很少有单期偿还的贷款,一般都会分期进行偿还本息。请务必将融资成本时刻铭记在心:)

如何获取杠杆?

本质上,只要进行了融资并需要支付利息及其他费用,都叫做使用杠杆。但一般都是从经纪商处进行融资。

算法中的杠杆

在构建交易算法时,对于杠杆的处理会更加复杂,策略执行中,组合的重新配置、甚至是一笔交易都会影响杠杆比率。如果没有足够的现金执行策略,就需要进行融资,相反,如果之后的策略需要的资金量降低,则可以还掉部分以降低杠杆率。

下面以一个股票多空策略来说明杠杆率在交易执行中的情况:

示例代码

示例代码

杠杆率折线图

杠杆率折线图

注:可以看到杠杆率在策略的执行过程中不断波动,杠杆率<1表示还持有一部分现金,>1则表示使用了杠杆。

可以同时交易成百上千只股票,是股票多空策略的一个主要特征。正因如此,需要关注组合配置调整风险,而这依赖于调整的频率,示例中的算法每月调整,图中每月月初杠杆率波动较大也正说明了这点。

风险调整收益

单纯比较收益,而不考虑风险是毫无意义的。一些策略的收益高可能只是因为承担了更高的风险,理论上来说高风险与高收益是对应的,但是如何来量化的评价承担风险所带来的对应收益呢?这就是风险调整收益与风险调整方法的用武之地了。

夏普比率是最为大家熟知的,其公式如下:

夏普比率公式

夏普比率公式

注:夏普比率对组合的收益率进行了标准化,从而为我们提供了量化衡量收益的途径。夏普比率越高,则代表在承受单位风险时,收益的期望更高。

可以比较你感兴趣的两个投资策略的夏普比率,选择其中更高者,并使用杠杆扩大投资规模,假设不考虑策略的资本容量,你可以轻松地使用杠杆,在保持夏普比率不变的情况下,将2%的策略的收益率提高到10%;同样你也可以只使用本金的部分,使得一个20%收益的高风险策略的风险水平降低到可控范围内。

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
炒股技巧
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马
股票震荡市场





























































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086