您的位置: 零点财经>股票知识>量化交易> 量化交易业务结构::选择一家零售经纪公司(或自营交易公司)

量化交易业务结构::选择一家零售经纪公司(或自营交易公司)

2017-11-20 08:19:13  来源:量化交易  本篇文章有字,看完大约需要6分钟的时间

量化交易业务结构::选择一家零售经纪公司(或自营交易公司)

时间:2017-11-20 08:19:13  来源:量化交易

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

许多交易员在选择经纪商或自营交易公司时,只考虑一条标准:佣金比率。这条标准的确很重要,因为假若策略的收益率很低,高佣金可能会使得这种策略无利可图。但是,还有许多其他因素需要考虑。

其实佣金只占总交易成本的一部分,有时甚至比例会很小。经纪商的成交速度和是否提供所谓的“暗池”流动性,也要算入交易成本。交易所之外的机构指令,或经纪商客户之间的内部交叉订单,构成暗池流动性。这些指令并不显示在买卖报价之中。有些“另类交易系统”(如Liquidnet和ITG’s Posit)会提供暗池流动性交易。你的经纪商可能会使用一家或多家外部提供商的系统,也可能只使用内部交叉网络,甚至不使用“另类交易系统”。

有时,有实力经纪商的先进交易系统及其提供的高速暗池流动性,使指令以最优价格成交,从而足以弥补其高额佣金。不过,只有同时通过多个经纪商进行交易,并比较真实的交易成本时,才可能对成本和收益进行权衡。

业务结构:选择一家零售经纪公司(或自营交易公司)

例如,我一般使用高盛的REDIPlus交易平台进行交易。这个交易平台的SigmaX执行引擎会同时对内部交叉网络和外部流动性提供商传递指令。我发现,此平台为我撮合的每股交易价格通常会比InteractiveBroker,提供的价格高那么几美分,这足以支付高盛相对较高的佣金了。

另一个需要考虑的因素是可交易品种的范围。许多零售经纪商或自营交易公司不允许进行期货或外汇交易。这将严重制约交易业务的增长。

对于量化交易员而言,紧接以上两个普遍性标准之后的一个重要标准是:交易平台是否提供应用程序接口(API)。通过API,交易软件能够接收实时数据,产生指令,并自动发出指令以执行。此处唯一需要知晓的一点是,如果没有API,就不可能进行高频量化交易

与API密切相关的是仿真交易账户。如果经纪商不提供仿真交易账户,很难在不冒真实亏损风险的前提下测试API。我所知道的可以提供仿真交易账户的经纪商有Interaetive Brokers、Genesis Seeurities、PFGFutures(期货交易)和Oanda(外汇交易)。

除仿真交易账户外,有些经纪商也会提供“模拟机”账户(如Interaotive Brokers的演示账户)。在模拟机账户上,历史报价被当作实时报价来显示,同时自动交易程序能够根据这种报价随时进行调试。

最后,自营交易公司的声誉和财务状况也很重要。若选择零售经纪商则不必考虑这些,正如表4一1所示,零售账户由证券投资者保护公司(SIPC)作保,而自营账户则没有。因此,自营交易公司漂亮的资产负债表和过硬的风险管理措施就很重要,可以有效防止其他会员交易员的亏损而导致的破产(世通公司和瑞富公司的破产就是很好的例子)。同时,还要确认这家公司是在交易所注册的经纪自营商,这样它就得接受SEC和交易所的定期审计(就在本书撰写之时,非注册经纪自营商的自营交易公司可能会被SEC全部关闭,Tuco Trading已于2008年3月第一个被关闭)。当然,对于一个门外汉来说,评估这些自营交易公司是否具备上述优秀特征是比较困难的,但你可以根据在线专栏www.elitetrader.com上,曾在或正在这类公司工作的交易员所发表的观点来了解它们的声誉。

如果对该开立零售经纪账户还是自营账户心存犹疑,或对选择哪家零售经纪商或自营交易公司举棋不定,可以两个账户都开立,甚至开立多个账户。与自营交易公司的全职雇员不同,只作为会员,特别是远程访问会员,通常不会强制你签署非竞争协议。你可以成为不止一家自营交易公司的会员,也可以同时拥有零售和自营交易账户,只要将其作为“外部交易活动”对所有这些自营交易公司和NASD充分披露并取得事先许可即可。当手握多个账户时,就可以很轻松地了解哪种成本结构更加有利可图,哪个账户可以为自动交易系统提供更好的交易设施和交易工具。实际上,每个账户都各有优缺点,不同的策略可以用适合其特点的不同账户来交易。

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金


























































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除