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股市发展的三个趋势来判断大势的方法解析

时间:2017-11-20 05:41:19  来源:看趋势炒股票  本篇文章有3497字,看完大约需要12分钟的时间

股市发展的三个趋势来判断大势的方法解析

时间:2017-11-20 05:41:19  来源:看趋势炒股票

股票价格变动具有三种趋势:即基本趋势、次级趋势和短期趋势,股票价格的不断变化即是由这三种趋势作用的结果。只要上升过程中的波峰和波谷都超过前一个波峰和波谷的高度,那么,市场的趋势就是上升的趋势;只要下降过程中的波峰和波谷都依次低于前一个波峰和波谷,那么,市场的趋势就是下降的趋势。总之,上升趋势表现在一系列的峰和谷上。

(1)基本趋势

基本趋势又叫长期趋势,是指股价全面、普遍地上升或下释公其幅度超过20%,持续时间达一年或一年以上的变动情形。基本趋势对股价影响力最大,同时也是道氏理论的核心和精华所在。对于投资者来说,分析基本趋势是很重要的,因为基本趋势向上就形成多头市场(即长期上涨趋势),需买入持股;基本趋势向下就形成空头市场(即长期下跌趋势),需卖出持股。下面我们分开讨论。

A.长期上涨趋势

当股价的基本趋势呈持续上扬态势时,便形成了长期上涨趋势。长期上涨趋势也叫多头趋势,也就是我们俗称的牛市。具体来说,长期上涨趋势又可分为三个阶段:

第一阶段为低档盘整阶段(实际上是前一轮熊市的底部)。这一阶段的股价一般都较低,加上上市公司的财务状况也很一般,所以广大投资者对股票的买卖不感兴趣,股票交易比较清淡,股市处在低迷阶段。在此阶段,只有极少数有远见的股民开始购进股票,他们尽管知道现在市场萧条,但认为形势即将扭转,因而就在此时购入了那些勇气和运气都不够的卖方所抛出的股票,并逐渐抬高其出价以刺激抛售。同时,一部分持股者也看到股价上涨的苗头,惜股不卖,从而使成交量减少,一般只有正常成交量的20%左右。这样,股价开始复苏并缓慢地上涨。

第二阶段为上升阶段。由于企业盈利进一步增加,经济形势好转,前景逐渐明朗,从而促进股票价格开始持续、稳定地上升,并导致成交量的增加。也正是在这一阶段,技巧娴熟的交易者往往会得到最大收益。

第三阶段为高涨阶段。在这一阶段,所有的消息都对股市极其有利,都被理解为利多消息。股价惊人的上扬并不断创造“崭新的一页”,新股不断大量上市。股民争先购买股票,股市的上涨,使投机盛行,而投机反过来又推波助澜地使股价扶摇直上。这时的股票,不仅投资价值高的涨到了相当的高度,而且原来价格很低的冷门股,也由于投机的因素而身价倍增。这一阶段的最后一个时期,交易量惊人的增长,而“卖空”也频繁地出现。这种情形的持续发展,将酝酿着一场风暴,使股市进入空头市场。

B.长期下跌趋势

长期下跌趋势也叫空头市场,也即我们俗称的熊市,是股价呈不断下跌趋势的市场,它也分为三个阶段:

第一阶段为高档盘整阶段(实际上是前一轮牛市的后期)。这一阶段,有远见的投资者感到交易的利润已达到一个反常的高度,因而在涨势中抛出所持股票。股价在较高的点位上盘整,并逐渐呈现下降的趋势。这一阶段起着承前启后的作用,它实际上在牛市的最后阶段就已经开始。在这一阶段,就成交量来说并未减少,甚至略有增加,但由于预期利润的逐渐消失,行情开始显弱,股价的涨幅已日趋缩小,直至最后结束,因此整个股市的购买气氛已经冷却下来。

第二阶段为恐慌阶段。股市下跌的迹象已越来越明显,多空双方的力量对比已发生了方向性的逆转,空方已占明显优势,股价开始急剧下跌,当交易量达到最高值时,价格也几乎是直线落至最低点。为了避免更大的损失,持股者竞相抛售股票,以致出现多杀多的现象。到了这一阶段的后期,由于股价下跌幅度过大、过快,持股者反而宁愿套牢,也不愿低价脱手,从而使股市的供求关系得到缓解。因此,股价可能会反弹,但由于股市前景暗淡,股价在反弹后又开始继续下跌。

第三阶段为持续阶段。进入这一阶段后,各种股票的价格都在争相下跌,但其程度不一。一般来说,绩优股下跌得比较平稳,但投资价值较低的投机股则跌得很惨。这个阶段,由于股价在继续下跌,购买者很少,又由于股价过低,持股者惜售,因而交易量不大,有的股票甚至出现在正常交易日里无成交记录的现象。这样,当股价下跌到足够低的水平时,一些投资者又入市重新购买,从而使股价出现逆转,重新进入多头市场。

基本趋势是长线投资者所要关注的最重要的趋势,因为他们的目标是尽可能在一个牛市中买入—只要一旦他们确定它已经启动—然后一直持有直到(且只有到)很明显它已经终止上升,而一个熊市已经开始的时候。他们一般忽视各种次等的回撤及小幅波动。

然而,应该提醒投资者的是,没有任何两个熊市和牛市是完全相同的。也有一些可能缺失三个典型阶段中的一个或另一个,一些主要的涨势由始至终只是极快的价格升值;一些短期熊市形成没有明显的恐慌阶段;而另一些则以恐慌阶段结束。并且任何一个阶段,都没有一定的时间限制。例如,牛市的第三阶段,就是一个令人兴奋的投机机会,公众非常活跃,这一阶段可能持续一年也可能不过一两个月;熊市恐慌阶段通常不是几天就是几个星期之内就结束,但也有持续两三年的,如美国股市1929年至1932年间的萧条期,都可以归属为熊市的恐慌阶段。但是,无论如何,我们应该时刻牢记基本趋势的典型特征。比如我们只有知道牛市的最后一个阶段一般会出现哪些征兆,就不至为市场出现看涨的假象所迷惑。

(2)次级趋势

次级趋势也叫中期趋势,是指连续三周以上、半年以内的股价变动情形。次级趋势和基本趋势有着比较密切的关系:一是次级趋势的变动幅度,一般是基本趋势的1/3或2/3;二是当次级趋势下跌时,若谷底比上次高,则表明基本趋势是上升的;当次级趋势上升时,若其顶峰比上次低,则表明基本趋势是下跌的。

次级趋势实际上是基本趋势中的调整,是市场走势在其沿着基本趋势方面演进中产生的重要回撤,它可以是在一个牛市中发生的中等规模的下跌或“回调”,也可以是在一个熊市中发生的中等规模的上涨或“反弹”。次级趋势受基本趋势的作用,反过来对基本趋势有二定的牵制作用。

(3)短期趋势

短期趋势又叫日常趋势,是指连续六天左右的股价变动情形,是中期趋势的日常波动,对中级趋势具有一定的影响。它可能是人为操纵而形成的,也可能是其他偶然性因素所引起的,因此,日常趋势很难预测。日常趋势与次级趋势的关系是,三个或三个以上的日常趋势就构成一个次级趋势。

从道氏理论的角度来看,短期趋势本身并无多大的意义,但它们合起来构成次级趋势。一般的(但并非全是如此),一个中等规模的价格运动,无论是次等趋势还是一个次等趋势之间的基本趋势,由一连串的三个或更多的明显的小波浪组成。从这些每日的波动中作出的一些推论经常很容易引起误导。也就是说,短期趋势是上述第三种趋势中最容易被人为操纵的趋势,基本趋势与次级趋势则很难被人为操纵。

投资者掌握了以上的三种趋势后,就可以顺着基本趋势操作,而对较小的波动可以“视而不见”,从而避免逆向操作。现在许多股民被套牢,就是看错了趋势。本来是次级调整趋势,他们却当作了基本趋势,有的甚至把日常波动的短期趋势当作了股市大势,其结果自然是背道而驰。要么是该买不买,坐失良机,要么是该卖不卖,高位套牢。(见图3-1)

 图3-1 道氏理论示意图

图3-1 道氏理论示意图

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