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财务指标盈利能力分析以及利润率公式详解

2018-04-11 21:20:49  来源:教你读财报  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

财务指标盈利能力分析以及利润率公式详解

时间:2018-04-11 21:20:49  来源:教你读财报

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盈利能力分析

对于盈利能力,老唐习惯从两个角度去看。一个是从营业收入的角度,即每单位的营业收入有多少可以转化为利润;另一个是从资产角度看,即每单位股东投入加上所借有息负债能产生多少利润。

从收入角度看盈利能力,投资者要关注营业利润率、毛利率和净利率,其中尤以营业利润率最为重要。

营业利润率=(营业收入-营业成本-三费)/营业收入

毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入

净利率=净利润/营业收入

毛利率显示企业产品的竞争力;营业利润率和净利率,则附加了费用信息。

从资产角度看,投资者要关注净资产收益率和总资产收益率。

净资产收益率=净利润/平均净资产

总资产收益率=净利润/平均总资产

平均净资产或平均总资产,可以简单地用期末值与期初值之和除以2得出。

图8-28为了获取最大利润回报

股东将资本投入企业,目的是为了获取最大利润回报。因此净资产收益率(ROE)当然是衡量企业盈利能力最重要的指标,巴菲特曾多次强调:我们用净资产收益率衡量一家公司经营的好坏。净资产收益率直白地告诉股东,投进公司的每一元钱在某阶段(一年或一季)里获取了多少利润。

需要投资者注意的是,这里的净资产,指的是企业资产负债表的所有者权益,而不是你买入股票所投入的资本。例如,以贵州茅台为例,2013年净利润为160亿元,公司净资产的期末值441亿元、期初值355亿元,少数股东权益和少数股东损益,那么它的净资产收益率就可以简单看为160/398=40%,这个比值与你120元或180元买入贵州茅台股票毫无关系。

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