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远期、期货、期权和互换交易方式含义

2019-02-15 13:20:31  来源:对冲基金  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

远期、期货、期权和互换交易方式含义

时间:2019-02-15 13:20:31  来源:对冲基金

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远期、期货、期权和互换交易方式含义

远期(Forward)交易方式指交易双方约定在未来某个时间,以远期价格交割特定数量的金融商品。这种交易比较灵活,交易者可以自由选择交易对手,合约内容也可根据双方需要确定。其中,外汇远期的交易规模最大。将即期交易远期交易、或远期与远期交易相组合,就形成了掉期交易。掉期交易是最常用的回避汇率或利率风险的手段。

金融期货(Futures)交易指交易双方在交易所通过公开竞价达成标准契约,承诺在契约规定的到期日,按照约定的价格交割某种特定数最的金融商品。金融期货包括利率期货、债券期货、黄金期货、货币期货、商业票据期货、股票及股票指数期货等。金融期货交易始于70年,是在商品期货的基础上发展而来的,但其规模已经远远超过了传统的农产品期货和金属期货。1991)年,在美国期货交易量排行榜的前10位中,金融期货占据6位。外汇、利率、股票指数三种主要金融期货的成交量,占所有商品期货交易量的60%。

期权(Option)又称选择权。金融期权交易指交易双方达成一种协议,买方有权在未来某一时间或时期内,按照约定价格向卖方购买或者出售特定数2的金融商品。买方需支付保险费,没有履约的义务;卖方收取保险费,承担履约义务。债券、股票、股票指数、外汇、金融期货是金融期权最主要的标的物。期权持有人拥有购买权利的称买方期权或看涨期权;期权持有人拥有出售的权利,则是卖方期权或看跌期权。期权是在期货市场上产生的,它打破了金融商品收益与风险相对应的格局,增大了衍生工具的灵活性。

互换(Swap)指交易双方以套汇或套利为目的,对金融债权或债务进行相互交换。有货币互换与利率互换两类:货币互换是以一种货币标价的债权或债务与另一种货币标价的债权或债务的相互交换。货币互换既交换本金又交换利息。有固定利率对固定利率的货币交换、固定利率对浮动利率的货币交换和浮动利率对浮动利率的货币交换之分。利率互换是交换同一币种债务的利息支付义务,可以固定利率与浮动利率互换,也可以浮动利率与浮动利率互换。利率互换成交额占全部互换成交额的80%左右。两种互换也可以相互结合交易。衍生工具的功用

金触衍生工具在80年代后发展极为迅猛,几乎渗透到世界各地和社会、经济生活的多个方面,日益成为人们耳热能详的新生事物。这归功于它的三大功能:避险、价格发现和盈利。

关键字: 债券农产品
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