抵押担保套利基金怎么样？
抵押担保债券是一种复杂的投资工具，它就像一个内含了投资者卖出看涨期权的债券。这种证券的交易从抵押担保贷款开始。联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)、联邦国民抵押协会(Fannie Mae)和联邦住房贷款银行(Home Loan Bank)将抵押担保贷款集中起来，然后将其转化为过手证券出售。
这些证券被重新设计成抵押担保责任凭证(CMOs)和不动产抵押投资证券(REMICs).房屋贷款的债务人享有在免付罚金的条件下提前偿付其贷款本金的权力，这个权力很像一个看涨期权。也正是由于这个原因，大多数抵押担保债券都是可赎回债券。
CMOs和REMIC的复杂结构能降低投资者的债券赎回风险(或者抵押贷款人提前还款风险),并使其更具有投资价值。这些交易通常创造出两种证券：无期权风险的证券和风险扩大了的证券。低风险证券自然很容易出售，并且价格可以与其他类似的低风险证券的价格相同。
其余的高风险证券则很难销售，抵押套利对冲基金正是这些高风险证券(有时甚至被称为“有毒废弃物”)的购买者。这些基金要鉴别出市场价值被低估或高估的证券。最难进行套期保值的证券是价格非常吸引人的证券。基金同时还要尽量消除这些证券对利率变化的敏感性。很多情况下，抵押套利基金也被看做是一种固定收益套利基金。
如何对新兴市场基金进行投资？
新兴市场基金投资于经济欠发达、经济规模较小的国家及地区的证券。基金可以专门投资于股票或固定收益证券，或者同时投资两种资产。基金经理管理资产变现风险的方法，将在很大程度上影响其投资的净收益。
新兴市场基金不是市场中性的，它们对那些能够影响整个新兴市场的经济因素和政治因素非常敏感。
相对于其他对冲基金来讲，这类基金中的大多数更趋向于采用跟踪证券市场指数(标准普尔500指数和其他全球证券市场指数)的策略。”新兴市场投资收益的波动率较大，很多经济事件及政治事件都能显著影响这些投资工具的未来市场表现。
并且，通常没有这类证券的借贷市场,所以进行买空卖空操作是极难的。另外多数证券没有与其走势相近的期货交易。所以投资者一般不能对风险做套期保值。而且做市商也不能通过提供库存证券方法或卖空证券的方法向投资者垫付交易头寸。
