由于在市场化程度低的条件下，操纵者可以“人为”地干预供求关系，使市场的供求关系无法发挥其自然调解作用，致使价值规律无法正常作用于证券市场，所以会使老老实实地遵循价值规律作出判断并进行证券买卖的参与者蒙受损失。而操纵者的这种反价值规律的行为将使得该部分损失的绝大部分转变为其不当利益。因此，作为一般的参与者，在这样的“市场”中，风险将是巨大的。
这里提出以下三点可供参考：
1.不要持有新股
因为新上市的股票没有历史图形可供研究，所以无法得到道氏理论的帮助，因此小投资者不应该买进还未形成永久性市场的股票。只有得到相当数量的信息时，才可以把钱投资到这种股票上。因此，如果参与者是基于道氏理论进行投资，还是不要投资新股为好。
而大型金融机构通常是证券的卖出者，因为它们的工作就是创造证券以供新企业发展需要，并把公众资本的巨大蓄水池里的“水”引入到这个渠道中来。由于新发行的股票和大部分股份掌握在决定公司政策的人手中，这样的股票很容易被操纵，所以这种股票最好不要去理它，这是一个经过多次实践得到证实的规则。
由于在真正意义的市场中，当基本运动使“操纵”变得既无利可图又很危险时它们被迫放弃了操纵，这也是不可否认的事实。所以即使是在看似最容易被操纵的新股发行市场中，它们也必须非常努力才能发动“操纵”发行的活动，而我们却对此一无所知。
2.不要持有强庄股
由于道氏理论是建立在市场经济环境下的，也只有在市场经济条件下才能起作用，所以，道氏理论对“强庄股”不会有什么帮助。当今，国内的许多股票参与者喜欢买卖“强庄股”或者所谓的基金重仓股，这是有悖于道氏理论的。由于“强庄股”从性质上已经失去了市场环境，成为几乎能被人控制的非市场化的股票，所以其他参与者参与进去只能是凶多吉少。
不仅在股市，在期货市场或者其他市场也是如此。如果发现有强庄现象应尽量避开。因为对于强庄市场，小投资者的头寸相对于强庄来说是“透明的”，小投资者赚钱就意味着强庄亏损，而强庄绝不会罢休，必然要反戈一击，将小投资者置于死地。由于在这种几乎“非市场的市场”里，小投资者总是处于绝对不利的地位，所以应当远离所谓的庄股、小型股、成交量过小的股票以及一些有庄家的ST股等市场化程度太低的“市场”。
实际上，只要参与者所选择的股票并非是强庄股或者是很不活跃的股票，道氏理论的基本主张还是适用于个别股票的。特别是大型企业的个股在一定程度上具备与大盘指数相同的性质。实际上，这样的个股的所有相关信息也都会反映在指数的走势中。
3.要在成熟的市场中对成熟的品种进行交易
所谓成熟的市场，就是具有一定的交易历史，参与交易的人众多，市场规则比较规范的交易市场和交易品种。因为只有在成熟的市场中，其交易行为才比较规范，趋势形态也非常标准，所以参与者一定要在成熟的市场中对成熟的品种进行交易。由于不成熟的市场存在许多非市场因素，所以在不成熟的市场，参与者将可能面临市场被人为任意操纵及交易规则和政策多变的风险。
