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您的位置: 零点财经>股票术语>资本市场> 说明资本市场线,证券市场线与证券特征线之间的关系?资本市场线和证券市场线的对比图。

说明资本市场线,证券市场线与证券特征线之间的关系?资本市场线和证券市场线的对比图。

时间:2018-07-24 17:12:56  来源:资本市场  本篇文章有955字,看完大约需要3分钟的时间

说明资本市场线,证券市场线与证券特征线之间的关系?资本市场线和证券市场线的对比图。

时间:2018-07-24 17:12:56  来源:资本市场

资本市场线:反映整个市场的收益与风险之间的关系。

证券市场线:反映某个证券(组合)的收益与市场风险之间的关系,就是资本资产定价模型。

证券特征线:反映当前股价偏高还是偏低。

一、资本市场线

如果存在无风险证券,新的有效边界是经过无风险报酬率并和机会集相切的直线,该直线称为资本市场线。

资本市场线

二、证券市场线

Ri=Rf+β(Rm-Rf)

这个等式被称为资本资产定价模型。

资本资产定价模型认为证券市场线是一条市场均衡线,市场在均衡的状态下,所有资产的期望报酬率都应该落在这条线上,也就是说在均衡状态下每项资产的期望报酬率应该等于其必要报酬率,其大小由证券市场线的核心公式来决定。

在资本资产定价模型的理论框架下,假设市场是均衡的,则资本资产定价模型还可以描述为:期望报酬率=必要报酬率

按照资本资产定价模型理论,单一证券的风险与收益之间的关系可以用证券市场线来描述:

证券市场线

证券市场线反映充分组合情况下股票的必要报酬率与β值(系统性风险)的线性关系。

三、资本市场线和证券市场线的区别

1.共同点:

①截距都表示无风险收益率。

②纵坐标都表示收益率。

③这两条线都表示收益和系统性风险之间的一种线性关系。

2.不同点:

资本市场线与证券市场线不同点

关键字: 证券
来源:资本市场 编辑:零点财经

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