即将上市的股指期货会对基金投资者造成何种影响?让我们举例来看看期权是如何对冲现货风险的:
你在10元价位买了一支股票，这个股票未来有可能涨到15元，也有可能跌到7元。你不想现在就卖掉股票，但是更担心以后它会下跌，那你要怎么做才能保证在股票真的下跌后避免或减少损失?
可以在买入股票的同时买入这支股票的认沽期权一期权是一种在未来可以实施的权利(而非义务)，例如这里的认沽期权――可能是“在一个月后以9元价格出售该股票”的权利;如果到一个月以后股价跌到5元，你仍然可以用9元的价格出售，期权的发行者必须照单全收;当然如果股价高于9元，你就不会行使这个权利，而是到市场上卖个更高的价格。由于给了你这种可选择的权利，期权的发行者会向你收取一定的费用，这就是期权费。可见，认沽期权可以在股价下跌时为你减少损失，如果股价并未像想象中那样下跌，反而上涨了，你也只不过支付了一点期权费用而已。通过买入认沽期权，你付出了一部分潜在收益，换来了对风险的规避。这就叫风险对冲。
当然这只是一个最简单的例子，对于那些天书般复杂的计算我们就不一一说明了。而赫赫有名的对冲基金，就是此类复杂业务的专家。这些专门从事风险对冲业务的基金，帮大富翁们投资适当的金融产品，花不多的一些钱，把“爬得越高跌得越狠”的风险给对冲掉。
在我国推出股指期货后，投资者也可以选择持有股票现货的同时买入看跌的股指期货，从而在股价真的下跌时用股指期货的收益来对冲风险。
