什么是信息安全
信息安全主要包括以下五方面的内容，即需保证信息的保密性、真实性、完整性、未授权拷贝和所寄生系统的安全性。信息安全本身包括的范围很大，其中包括如何防范商业企业机密泄露、防范青少年对不良信息的浏览、个人信息的泄露等。网络环境下的信息安全体系是保证信息安全的关键，包括计算机安全操作系统、各种安全协议、安全机制(数字签名、消息认证、数据加密等)，直至安全系统，如UniNAC、DLP等，只要存在安全漏洞便可以威胁全局安全。信息安全是指信息系统(包括硬件、软件、数据、人、物理环境及其基础设施)受到保护，不受偶然的或者恶意的原因而遭到破坏、更改、泄露，系统连续可靠正常地运行，信息服务不中断，最终实现业务连续性。
信息安全学科可分为狭义安全与广义安全两个层次，狭义的安全是建立在以密码论为基础的计算机安全领域，早期中国信息安全专业通常以此为基准，辅以计算机技术、通信网络技术与编程等方面的内容;广义的信息安全是一门综合性学科，从传统的计算机安全到信息安全，不但是名称的变更也是对安全发展的延伸，安全不在是单纯的技术问题，而是将管理、技术、法律等问题相结合的产物。本专业培养能够从事计算机、通信、电子商务、电子政务、电子金融等领域的信息安全高级专门人才。
信息安全的发展前景
信息安全的概念在二十世纪经历了一个漫长的历史阶段，90年代以来得到了深化。进入21世纪，随着信息技术的不断发展，信息安全问题也日显突出。如何确保信息系统的安全已成为全社会关注的问题。国际上对于信息安全的研究起步较早，投入力度大，已取得了许多成果，并得以推广应用。中国已有一批专门从事信息安全基础研究、技术开发与技术服务工作的研究机构与高科技企业，形成了中国信息安全产业的雏形，但由于中国专门从事信息安全工作技术人才严重短缺，阻碍了中国信息安全事业的发展。信息安全专业是十分具有发展前途的专业。
信息安全题材概念股龙头：中科曙光、网宿科技、南威软件、卫士通、航天信息
南威软件：利润加速增长 "数字福建"释放产品需求
国内领先的智慧城市服务与运营商。公司是电子政务整体解决方案提供商和智慧城市综合开发商，主要从事软件开发，以电子政务解决方案提供商、智慧城市产业链资源整合运营商和大数据应用与服务提供商为定位，从事智慧城市、政务、党务、公安、交通、水利、大数据等领域的软件研发和互联网分享经济平台的建设运营。
政府订单推动公司业绩快速增长。2017年公司签定合同总额达26.68亿元，同比增长662%，目前公司互联网+政务已经覆盖25个省。订单推动下，2017年公司实现营收8.07亿元，同比增长72.5%，其中平安城市产品收入4.44亿元，互联网+政务收入2.94亿元，行业大数据收入0.38亿元。2017年公司实现净利润1.03亿元，增速达到100.2%。我们认为，目前公司消化2017年订单约7亿元，我们预计2018年公司会确定剩余订单收入约19亿元，公司业绩弹性大。
"数字福建"释放公司产品需求。福建省2016年发布的"十三五"数字福建专项规划中计划投入2765.7亿元，用于支持省内IT基础设施、大数据应用、信息网络经济、政务信息化及信息惠民、智慧生态和网络信息安全共六个大项101个小项的建设，其中多个项目将在2018年完成建设。根据公司2017年年报业务区域分布得出，目前公司不在福建省外开设系统集成业务，平安城市目前也只在福建省内推进，我们认为，随着"数字福建"深入推进，各个项目落地，公司产品需求将有大幅增长。
盈利预测与投资建议。公司作为福建本土企业，扎根福建，将受益于"数字福建"建设的不断深入推进，政策利好显着，同时公司在手订单较多，业绩确定性较高。我们预测，公司2018-2020年营业收入分别为15.34、25.58、38.05亿元，归母净利润分别为2.11、3.37、5.00亿元，对应EPS分别为0.40、0.64、0.95元。鉴于南威软件利润已经加速释放，同时公司拥有较大数额的未消化订单，参照可比公司，给予18年40倍，6个月目标价16.00元，首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示：订单执行进度不达预期，新业务拓展不达预期。
网宿科技：短视频游戏增长带动加速流量高速增长 基本面持续向好
公司4 月9 日晚发布一季度业绩预告，预计2018 年一季度实现归属上市公司股东净利润1.964 亿元~2.357 亿元，同比增速0~20%。2018 年一季度短视频、游戏分发带动互联网流量高速增长，今日头条系短视频应用崛起成为一季度公司带宽快速增长重要推动力。2017 年短视频伴随资本加码呈现用户规模、市场规模爆发式增长，2017 年短视频市场规模达到57.3 亿元，同比增长183.9%。艾瑞咨询预计短视频市场规模在2020 年将达到356 亿，年复合增长率为83%。 2017 年短视频总播放量以平均每月10%的速度增长，2017 年Q4 短视频用户数突破2 亿，人均使用时长达到56~69 分钟，2018 年1 月份排在户均消耗流量排行榜榜首的应用为快手，户均月流量消耗达到634M，已经蝉联榜首超过一年。2017~2018 年短视频播放量和渗透率的高增长带动了互联网流量高增长，根据信通院预测2018 年互联网流量增长将达到35%。
2018 年年初伴随头条系短视频产品抖音、火山小视频持续向快手发起围剿，头条系短视频播放量和渗透率增速惊人，春节期间抖音日均活跃用户从4000 万上升至6000 万，2 月户均月流量消耗达到253M，增速惊人，且用户渗透率也在不断提升。因此头条系短视频应用在2018 年一季度活跃用户数、播放量的高速增长有力推动公司CDN 带宽高增长。同时移动手游分发、直播加速需求持续的增长也依然是CDN 加速需求增长的重要动力，比如网易2018 年一季度多款吃鸡游戏、楚留香、第五人格等移动游戏APP下载量表现靓丽，也带动了公司游戏分发量环比的增长。
今年是海外业务整合、IDC 投资建设的关键年，助力公司回归稳步增长。2017 年二季度CDNW 并表后，公司整体销售和管理费用率大幅提升，并产生了亏损。2018 年公司直播加速等高端产品将正式进入CDNW 全球销售网络，将促进CDNW 收入增长。随着整合的深入，预计今年销售和管理费用率将下降。同时公司将IDC业务统一剥离到子公司秦淮数据，2018 年将在怀来发力投入IDC建设，由于公司CDN 领域积累了丰富的中大型互联网、流媒体客户资源，可为IDC 业务导流，如果公司能顺利完成IDC 融资、建设和如期交付，预计2018 年IDC 增速将接近40%。
投资建议：过去一年短视频、游戏成为带动互联网流量增长重要动力，2018 年一季度伴随头条系短视频应用强势崛起，公司CDN 带宽实现高增长，基本面持续向好。18 年是海外业务整合、IDC 投资建设的关键年，助力公司回归稳步增长。同时公司积极参与联通混改，布局边缘计算，为中期发展提供动力。预计2018~2019 年公司净利润为10.46 亿、13.22 亿元，请投资者重点关注。
风险提示：1）抖音遭到微博封杀、微信限流造成流量入口减少，而近期头条系多款APP 由于内容审核问题遭到限期整改，可能会造成二季度头条系流量需求增长的不确定性风险 2）CDN 行业持续降价风险
中科曙光：业绩高增长 国产服务器芯片护航
上下游产业双向延展，核心技术有望突破。报告期内，公司申报"互联网+"重大工程"面向深度学习应用的开源平台建设及应用项目"，并于2018年1月获批成立。2017年1月，国家发改委同意公司筹建"先进微处理器实验室"，2017年9月公司子公司获批核高基重大专项"超级计算机处理器研制"，2017年2月，公司与Promise合资成立存储公司，为年内开展多项关键技术研发。上游核心技术的突破有望显着提高公司硬件毛利，同时打造硬件竞争壁垒。
去年业绩超预期，毛利率下降态势有望扭转：报告期内，公司营收共计62.9亿元。同比增长44.4%，其中服务器业务营收50.6亿，同比增长50.64%。公司在企业、政府、公共事业三大领域的营收全面增长，其中企业用户领域增长74.08%，主要原因是因为互联网行业对服务器需求增加。报告期内，公司综合毛利率为17.4%，下降3.45%，其中服务器业务毛利率为10.09%，下降3.11%，由于服务器原材料成本上涨以及服务器业务营收占比较高，导致公司整体毛利率下滑。目前服务器原材料成本有下降趋势，2018年公司毛利下降态势有望扭转。
大数据+云计算推动公司转型，推动数据中国战略加速落地。2017年公司发布"数据中国智能计划"推出AI专用服务器和人工智能管理平台。报告期内，公司牵手寒武纪，推出全球首款智能服务器"Phaneron"。此外，公司与AMD在基于X86服务器芯片方面的合作，也有望打破Intel的垄断局面，在高端服务器领域取得新突破。
盈利预测与评级。预计2018-2020年EPS分别为0.68元、1.01元、1.69元，对应估值69倍、46倍、27倍。考虑到芯片行业，是我国自主可控最重要、最核心、技术难度最高的行业，属于国家战略定位较高的行业，我们保持长期看好。鉴于目前估值过高，暂不给予评级。
风险提示：芯片研发或不达预期；海光产品落地及销售或不达预期；市场竞争加剧的风险、服务器毛利率降低的风险；城市云推进或不达预期。
卫士通：抢占5G安全制高点 5G通信安全运营有望打开公司长期成长空间
公司是5G 安全标准的主要制定者与方案参与者，抢占5G 安全制高点：在5G 安全领域两个项目的获得，使卫士通成为国内研究5G 安全总体架构的主要单位。公司将深入分析 5G 不同应用场景和多安全等级等不同业务安全需求，提出涵盖 eMBB、uRLLC 和mMTC 等场景的5G 安全总体架构、安全机制及技术发展规划，形成安全总体技术方案，提出无线接入安全、网络安全、业务安全、安全管理和区块链技术应用等安全机制和技术方案，形成相应的安全专利和国际标准文稿。通过5G 安全总体架构的研究、规范制定以及产品研制，公司将抢占5G 安全的制高点,在移动通信安全领域的行业地位将得到有效提升，伴随着5G 技术的逐步成熟及大规模应用，公司未来相关业务的发展将对公司的业绩产生积极影响。
运维带来网安"供给侧改革"，龙头迎来市场空间、份额和盈利能力三重提升：为了实现关键信息基础设施和数据资产从局部单一防护向整体综合防护转变、从静态被动防御向主动防御转变、从事后处置整改向事前预警监测转变、从基础合规性要求向系统性本质安全转变，实现全方位的信息系统保障态势，目前网络安全行业正在从产品采购模式转向安全运维保障模式。而这一模式的转变不仅增大行业空间，同时大幅降低销售费用率，并且大幅提高行业进入门槛，市场将向龙头公司集中。网络安全运维主要分为政、企、军市场，目前国内央企98 家，假定一家央企的网安运维平均投入1 亿/年，则仅央企范围的安全运维市场可达100 亿。若加上成规模的地方国企，则市场保守估计可达200 亿。卫士通凭借央企央企身份，在央企网安运维方面优势明显，未来有望继续扩展到政府、军队领域。
维持"买入"评级：我们预计2017-2019 年净利润分别为1.69/2.46/3.55亿元，EPS 分别为0.20/0.29/0.42 元，对应140/96/67 倍PE，考虑到公司的网络安全央企平台地位，央企网安运维有望加速推进，维持"买入"评级。
风险提示：信息安全市场低于预期；募投项目进展低于预期。
航天信息：小微金服 卡位海量税控数据 新一轮成长可期
税控领域领军企业，具备领先的市场份额和进入壁垒：公司是增值税伪税控系统领域的领军企业，也是获得国家税务总局授权生产和销售增值税防伪和税控系统两家企业之一。公司紧抓"营改增"以及金税三期项目，用户数突飞猛进，截止至2017年底，航信税控设备的用户数突破1100万，市场份额已超70%。
积极布局电子发票，收效显着，市场份额已超50%，持续构筑场景和数据优势：顺应发票电子化的显着趋势，2017年，公司51发票平台注册用户超50万户（企业级用户），电子发票开票13亿份，市场份额已超50%，已经和京东、亚马逊、一号店、新美大等成功合作，新业务的不断拓展。电子发票业务的"隐性"盈利模式在于"利用掌握的海量B端财税数据以及C端消费数据向互联网金融行业进行业务拓展"。在电子发票领域的持续卡位和布局，公司场景日臻完善，数据优势显着。
深厚的财税数据积累，助力规模化小微金服，有望打开新的成长空间：公司于2015年布局企业征信业务（爱信诺），并且以诺诺金服为重要财税数据变现入口，形成了"财税数据-征信-信贷"完整闭环。公司占据了绝大多数小微企业的税务数据，利用累积的企业财税数据、银行方掌握的数据、第三方征信机构的数据与银行共同搭建风控模型，从而在贷前评估企业的信用风险筛选出合格企业，并从中收取一定的比例的服务费，助力规模化的小微企业金融服务。诺诺金服在2015年放贷额为2.3亿，2017年放贷额达到80多亿，预计诺诺金服在2018年全年放贷额能超过500亿，小微金服业务呈现爆发式增长，驱动公司新的成长。
盈利预测及投资建议：公司是增值税伪税控系统领域龙头企业，场景日渐完善，携海量用户+数据，场景独特、数据稀缺性具备高价值，有望成为小微金服领域的领军企业，打开公司新的成长公司，首次覆盖，我们给予"买入"评级，预计2018-2020年EPS为0.93元、1.04元、1.20元。
风险：增值金税税控价格受政策影响的风险；小微金服业务监管风险。
