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市场经营相关资产涉及应收账款的分析

时间:2018-04-03 21:27:21  来源:教你读财报  本篇文章有1257字,看完大约需要4分钟的时间

市场经营相关资产涉及应收账款的分析

时间:2018-04-03 21:27:21  来源:教你读财报

 图1-1茅台公司的应收票据全部由银行承兑汇票组成

图1-1   茅台公司的应收票据全部由银行承兑汇票组成

由上表可知,茅台公司的应收票据全部由银行承兑汇票组成,证明企业地位强势,产品抢手。反之,如果里面有大量的商业承兑汇票,则说明企业采用相对宽松的销售政策。如果企业的应收票据一直是由银行承兑汇票组成,某年商业承兑汇票突然大量增加,就证明企业的产品或服务的销售遇到了困难,开始放松销售政策。

因为票据可以贴现、转贴现和再贴现,于是就产生了票据交易市场,正常情况下,持票人将持有的票据贴现给银行,获得流动资金,银行也有利可图,当银行资金紧张时,便进行转贴现,其他资金头寸充裕的银行,会到票据市场上买票据,相当TA速放出一笔货款,所以,票据贴现是银行一块挺大的业务,然而,如果一家非金融企业报表里有与正常经营规模不匹配的应收票据,那么,这家公司很可能是在票据市场当炒家对其提高警惕。

应收账款

投资者需要应收账款就是赊销,也叫“白条子”。现如今,大部分产品都是买方市场,通行的模式是买家先拿货,一段时间后(称之为“账期”付款,在这种模式下,对销售方而言,就产生了“应收账款”;对购货方而言,在负债一栏就产生“应付账款”,这样的市场环境下,还能够做到先收钱后给货的企业,或者现钱现货的企业,投资者在估值时,是可以给予加分的。

一家企业有销售发生,要么收了现金,要么收了票据,要么就变成了应收账款,总体来说,就公司经营稳健度和产品竞争力而言,从优到劣,可以为现金、银行承兑汇票、商业承兑汇票、应收账款。

应收账款的陷阱

买东西的人没给钱,但按照权责发生制的会计规则,签了合同交了货,基本就可以确认收入,产生利润了,利用这一原则,有些公司会因为某些原因放货出去,以增加应收账款,虚增收入,正所谓白拿谁不拿,不拿白不拿,这样放货当然很容易创造收入。但从企业股东的角度看,这无疑是危险行为,很容易使公司产生巨额损失。曾经的优质股四川长虹,就是这样倒在高达45亿元的应收款上,该公司一次性产生了37亿元坏账,把多年累积的“利润”一次赔了个精光。

因此,如果一家企业应收账款大幅增长,增长幅度超过同期收入增长,应收账款回款速度低于行业平均水平,或呈现明显下降趋势,往往预示着两种可能:公司临时放宽了信用政策,加大赊销力度;或公司提前确认收入甚至虚构收入。

关键字: 四川长虹趋势
来源:教你读财报 编辑:零点财经

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