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中小银行股权拍卖受冷落,为何银行股份折价流拍成常态?

时间:2018-09-14 22:29:10  来源:股份银行  本篇文章有5482字,看完大约需要18分钟的时间

中小银行股权拍卖受冷落,为何银行股份折价流拍成常态?

时间:2018-09-14 22:29:10  来源:股份银行

中小银行股权拍卖受冷落

城商行、农商行股权早已不是市场眼中的“香饽饽”。据北京商报记者不完全统计,7月以来在阿里司法拍卖平台上有66起评估价在千万元级以上的银行股权标的。仅9月4日就有2家银行超过5%股权在阿里司法拍卖平台上拍卖成功,并且均是折价成交。

一天内两起农商行5%以上股权遭拍卖

9月4日,阿里司法拍卖平台显示,黑河农村商业银行股份有限公司(以下简称“黑河农商行”)8%股权拍卖成功,被黑龙江兴安矿业开发集团有限公司竞买,成交价为9408.024万元。据了解,该股权原持有人为河北万众矿山机械有限公司,后被石家庄市长安区人民法院公开拍卖。

黑河农商行8%股权的拍卖“一波三折”。据了解,此笔股权的估值价为15680.04万元。今年4月开始挂牌拍卖,起拍价为12544.032万元,不过因为录入信息有误而被撤回。今年6月正式拍卖,不过此次拍卖最终遭流拍,当时的起拍价为11760.03万元,相当于估值的75%。而此次9月3日-4日的拍卖,起拍价格降至9408.024万元,相当于估值的6折,只有一次竞买记录,以起拍价成交。

当日,汕尾农村商业银行股份有限公司的8.58%股权也竞拍成功。据阿里司法拍卖平台显示,该笔股权原属于广东振鹏集团有限公司,评估价格为4704万元,起拍价为3292.8万元,揭阳市迩泰资产管理有限公司在第一次拍卖中经过7次竞价后竞得,成交价为3294.8万元,为评估价的70%。

流拍、折价成常态

北京商报记者统计发现,仅7月1日-9月4日期间,在阿里司法拍卖平台进行的银行股权拍卖数量就达到480起之多,其中,评估价格在1000万元以上的达到66起,正在进行的标的有2起。

折价拍卖甚至流拍成为常态。据北京商报记者统计,7月以来评估价高于1000万元的银行股权拍卖中,有30起成功竞拍,其中折价竞拍有8起,占比约27%;而高价竞拍有5起,占比约17%,其余拍卖事项则按评估价或市价成交。其中,折价竞拍的银行股权包括厦门国际银行、河南孟州农村商业银行、浙江萧山农村商业银行、兰州银行等。例如,7月31日拍卖的八达控股集团有限公司持有的兰州银行3700万股股权,成交价约9525万元,仅为评估价的56%。8月11日,浙江华和进出口有限公司持有的浙江萧山农村商业银行326.34万股股权拍卖,成交价为1933.6万元,为评估价的80%。

另外,还有30起评估价在1000万元以上的银行股权拍卖无人出价,从而流拍。

有30起评估价在1000万元以上的银行股权拍卖无人出价

股权转让潮将持续

事实上,除了司法拍卖外,也有不少银行股权在产权交易所挂牌转让。仅7月以来在北京产权交易所挂牌转让的银行股权就包括昆仑银行、宁夏银行、大兴安岭农商行、成都农商行等。分析人士指出,中小银行之所以出现大规模的股权拍卖或转让现象,与监管趋严不无关系。

2018年1月,原银监会下发的《商业银行股权管理暂行办法》指出,单一投资人、发行人或管理人及其实际控制人、关联方、一致行动人控制的金融产品持有同一商业银行股份合计不得超过该商业银行股份总额的5%,并对商业银行股东数量做了限制。

在苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙看来,根据新的监管要求,实体企业对银行的持股必须符合“两参一控”的监管新要求,即只能参股两家银行,控股一家银行。因此,在新的金融监管规定下,实体企业对于银行的持股将持续收紧。

另外,中小银行股权拍卖频繁遭遇流拍、折价竞拍,也说明市场的谨慎甚至不看好情绪。“在利率市场化、互联网金融快速发展的背景下,商业银行特别是农商行、城商行等中小银行面临较大的发展压力,既无法享受大中型银行的规模效应,也没有互联网金融的机制灵活、金融科技应用广泛的优势。这可能也是导致股权拍卖或转让应者寥寥的另一个原因。”黄志龙补充道。

银行股份折价流拍为何成常态?

“农商行股权早已经不再是投资者眼中的‘香饽饽’,流拍、折价也已成常态。这与监管趋严不无关系。监管对银行的持股持续收紧,这也是农商行的股权拍卖较为常见得主要因素。”著名经济学家宋清辉向蓝鲸财经坦言。

江苏银行股权遭“贱卖”,银行股份折价流拍为何成常态?

今年以来,上市银行股份频遭股东减持,甚至遭遇折价“贱卖”, 而众多农商行股权转让受冷遇、降价流拍的现象更是成为常态。

9月12日晚间,华光股份发布调整江苏银行股票出售授权价格的公告,宣布因股价持续下跌,将江苏银行原定出售价格不低于7元/股改为不低于6元/股。蓝鲸财经发现,除江苏银行之外,今年以来,已有宁波银行上海银行贵阳银行光大银行张家港行交通银行等多家上市银行遭遇股东减持。

不仅上市银行股份频遭出售,那些无法在二级市场交易的非上市银行也在拍卖平台上屡屡被抛售。蓝鲸财经统计发现,今年以来,阿里司法拍卖平台上已有近3000起银行股权拍卖交易,而其中绝大部分为农商行股权交易。

银行股权这一曾经的“香饽饽”为何魅力不在?对于银行股权频遭抛售甚至折价流拍的现象,著名经济学家宋清辉向蓝鲸财经分析道:“原因有三:一是受‘两参一控’监管影响,持有多家银行股权的股东被迫出售股权;二是在经济下行压力加大背景下,部分银行持股股东为缓解流动性压力或改善业绩而不得不出售银行股权;三是部分经营不善的中小银行发展前景不明朗,股东长期持有的意愿不足。”

多家上市银行股权遭股东减持

昨日晚间,上市公司无锡华光锅炉股份有限公司(华光股份)发布关于调整江苏银行股票出售授权价格的公告称,公司拟于2018年出售持有的江苏银行全部股票829.42万股,现将原定出售价格不低于7元/股改为不低于6元/股。这一售价调整令华光股份投资上市银行的收益直接缩水了800多万。

此前,华光股份曾于今年4月19日公告,公司拟适时出售持有的江苏银行全部829.42万股股票,而出售价定在不低于7元/股。华光股份表示,出售银行股票是为了优化公司资产结构以及更好地满足公司未来发展的资金需求。

华光股份并未明确“适时”出售具体是什么时候。江苏银行的股价图显示,华光股份首次公布出售公告的4月19日当日江苏银行收报于7.2元/股,而不久之后,江苏银行的股价持续走低,昨日收盘价为6.22元/股,不到5个月股价下跌近14%,已经远低于华光股份此前公告的7元/股的出售价格。

对于降价出售江苏银行的原因,华光股份在公告中解释称,“由于今年以来股市行情受到重挫,包括江苏银行在内的股票股价持续下跌,公司原授权条件已无法满足要求。”

不过,考虑到目前的股市行情和流动性情况,不知道这次华光股份此次定下的不低于6元/股的出售价格是否还会再次被跌破,毕竟昨日收盘价6.22元/股距离华光股份拟定的6元/股的出售底价也没有太大的下跌空间。

江苏银行股价图

事实上,这并非江苏银行近期的唯一减持。此前,上市公司江苏吴中曾公告称,公司6月22日至28日期间通过集中竞价交易系统出售江苏银行股票1191.09万股,成交总额7582.98万元。此外,9月11日,上市公司东方锆业亦公告拟以1.2亿出售手中澄海农信社的股权。

今年以来,在银行股价屡创新低、跌破市净率的大潮下,已有不少上市银行遭遇股东的减持。蓝鲸财经根据财汇金融大数据终端、同花顺i问财等统计发现,今年以来,已有包括光大银行、宁波银行、张家港行、交通银行、上海银行、贵阳银行在内的多家银行遭遇股东减持。

其中,宁波银行曾多次遭杉杉股份、华茂集团等股东的减持共计4504万股,占流通股比例高达1%。

农商行股权折价甩卖,接盘侠稀缺

除了上市银行以外,还有许多非上市银行近年来通过拍卖途径转让的股权。由于没有上市或挂牌,缺少二级市场,非上市银行不能像上市公司一样在交易所自由买卖,所以拍卖成为了非上市银行股权转让的一个重要途径。

据蓝鲸财经统计,今年以来,阿里司法拍卖平台上共有近3000起银行股权拍卖交易,而其中逾2000起为农商行拍卖交易,这当中折价拍卖甚至流拍的情况数不胜数。

由于农商行多由当地农信社合并而来,员工持股和自然人持股比例比较高,由于股权分散且个人股东较多的原因,所以会出现众多个人拍卖银行股权的挂牌。尽管农商行持股者不断将股权出售,但接盘的人却是少之又少。而且,许多农商行将股权折价多次后才成功卖出,更有不少农商行的股权以流拍告终。

以日前刚结束股权拍卖的黑河农商行为例,据阿里司法拍卖平台信息显示,9月4日,该行8%的股权被黑龙江兴安矿业开发集团有限公司竞买,成交价为9408.024万元,而其实早在今年4月,黑河农商行8%的股权即开始了第一次拍卖,不过当时的起拍价定为1.25亿元,今年6月,又不得已将起拍价改为1.17亿元,两次结果均为流拍。到今年9月4日,起拍价降至9408.024万元才竞拍成功。

黑河农商行拍卖情况

股东长期持有的意愿不足

为何曾经的“香饽饽”似已魅力不在?对于银行股频频遭遇减持甚至降价出售的现象,著名经济学家宋清辉向蓝鲸财经分析道:“银行股权转卖的原因有三个:一是受‘两参一控’监管影响,持有多家银行股权的股东被迫出售股权;二是在经济下行压力加大背景下,部分银行持股股东为缓解流动性压力或改善业绩而不得不出售银行股权;三是部分经营不善的中小银行发展前景不明朗,股东长期持有的意愿不足。”

根据今年初发布的《商业银行股权管理暂行办法》,同一投资人及其关联方一致行动人作为主要股东入股商业银行的数量不得超过2家,或控制商业银行的数量不得超过1家。部分公司转让所持银行股份就是出于监管原因。

除此以外,农商行资产质量不佳也成为股权遭冷遇的一大关键因素。“如今在金融去杠杆的背景下,中小型银行的压力也越来越大,尤其是农商行,资产质量问题凸显,使得投资者望而却步。”一位银行业内人士向蓝鲸财经说道。

资料显示,截至今年二季度末,农商行的不良贷款率上升幅度明显,由一季度末的3.26%升至二季度末的4.29%,上涨1.03个百分点;拨备覆盖率由一季度末的158.94%降至二季度末122.25%,下降36.69个百分点。

此外,现行的《中国银监会农村中小金融机构行政许可事项实施办法》等行业规章制度对农商行股东的持股比例作出了明确的限定。单个境内非金融机构及其关联方合计投资入股比例不得超过农村商业银行股本总额的10%,单个自然人及其近亲属合计投资入股比例不得超过农村商业银行股本总额的2%,职工自然人合计投资入股比例不得超过农村商业银行股本总额的20%等。而这也被业内猜测成为造成农商行股权频繁转卖的主要原因。

“农商行股权早已经不再是投资者眼中的‘香饽饽’,流拍、折价也已成常态。这与监管趋严不无关系。监管对银行的持股持续收紧,这也是农商行的股权拍卖较为常见得主要因素。”著名经济学家宋清辉向蓝鲸财经坦言。(蓝鲸银行 占健宇 梁轶雯 )

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