新三板跟主板的区别不在于简单的新股发行制度是注册制还是核准制。关键在于股东和财务指标不同。主板上市需要满足三年不低于3000万的利润。股东不存在三类股东问题。而新三板没有这个限制。
新三板转板目前一大障碍就是三类股东问题。只要三类股东问题存在 转板就不可能成功的。
审核制度转化为注册制度。不一定就是上市财务指标的改变。股东要求的改变。只不过是审核方式改变。从实质性审核转变为形式审核 不对公司投资价值背书。只对信披真实性负责。
主板采用注册制度也不是全部放开上市节奏。简单登记一下即可上市 那是一种错觉。节奏还是会根据市场情况适度控制的。美国股市在低迷之际也是有新股暂停发行空仓期。而且长达数月。但不会声明暂停新股上市以避免市场动荡。注册制也是要经过有关部门注册允许的。也是有很多注册条件的。美国注册制审核标准严格性不亚于中国。
但采用注册制以后新股发行会比审核制度适度宽松。一些符合主板条件的新三板公司可能更容易来到主板市场上市。毕竟主板估值水平较高 减持再融资更容易。这就会导致新三板优秀公司来到主板市场。新三板优秀公司会流失更多一点。新三板更容易边缘化。导致交投更淡薄。
主板采用注册制度以后对新三板有一定影响。但在财务制度没有放宽下。影响也不是特别大。
