外汇期权交易的形式
外汇期权交易的形式按购买者权利性质的不同可以分为看涨期权看趺期权和双向期权；按行使期权的时间来分，可以分为欧式期权和美式期权；按是否有固定的交易场所可分为场内期权和场外期权；按交割形式可分为现货期权、期货期权和期权期货等各种不同的形式依重要性，我们主要介绍第一种分类形式。
1.看涨期权
看涨期权（ Call Option）又称为买入期权、多头期权或蔽进。看涨期权赋予期权购买者在将来某一日或某一日期以前按协定价格买进某种外江的权利而不是义务。看涨期权购买者有权在规定的某一日或某一日期以前按期校合约的协定价格，向期权出售者买进规定数量的特定外汇。在通常情况下，只有当某种外汇汇率上升，或者人们预期该外汇汇率将要上涨而且上涨的幅度足够大，以至于能够补偿购买看涨期权金后还有盈余时，才会乐意购买看涨期权。并且，看涨期权的购买者只有在市场价格上涨到一定程度时才会选择行使期权当然，由于市场价格上升引起看涨期权价格上扬，购买者也可以直接卖掉期权从而可以挣取买卖期权所支付和所得到的期权金的差额。另一方面，如果市场汇价不像看涨期权购买者所预测的那样，比如汇价大跌这时看涨期权购买者就有两种选择：一是让期权到期自动作废，损失全部期权金；二是在适当的时候将看涨期权合约价出售，这时候的购买者是那些对汇市行情仍然抱有希望者。这种期权因为是在涨价时购买者才能获利的所以称为看涨期权。
2.看跌期权
看跌期权（ Put Option），又叫做卖出期权、空头期权或敲出。看跌期权赋予购买者在未来某一日或某一日期以前按事先协定的价格卖出某种外汇的权利，而不需要承担任何义务看跌期权合约购买者有权在规定的某一日或某日以前，按期权合约规定的协定价格卖出某一特定数量的外汇，当外汇汇率下跌时，或预期外汇汇率将下跌时，人们才会有兴趣购买看跌期权。并且，在期权合约有效期内，只有市场价格跌到一定程度，看跌期权购买者才会行使权利。同样，如果外汇行情下跌而引起看跌期权期权金上升，看跌期权购买者可以直接卖掉期权合约，从中挣取期权金的差价这种期权的买方对市场行情看跌，只有当市场行情下跌时才有可能获取盈利，所以叫做看跌期权。
必须提请读者注意的是在期权交易中看涨期权交易与看跌期权交易两者之间并不存在买卖对应关系。就每一个看张期权来说都有一个买方和卖方；同样，每一个看跌期权，也都有一个买方和卖方也就是说每一个期权形式都有一个买方和卖方相对应而这两个期权之间却并不是买卖对应的关系。在这一点上，有的书籍在概念上混淆不清严重影响了正确的思维，请该者注意辨别。
3.双向期权
双向期权（ Double Option），又称为套做期权、对敲。双向期权是指期权购买者在同一时间内既购进某种外江的看涨期权，又购进该种外汇的看跌期权的期权交易形式。在市场价格剧烈波动而人们对市场价格变动方向又难以预测时人们为避免损失降低风险，可以选择购买双向期权。
在市场剧烈波动的情况下，如果人们只购买单个的看涨期权或看跌期权，万一汇市行情朝着与交易者预测相反的方向变动，购买者就要遭受损失。而如果是购买双向期权，则无论行情向哪个方向变动，买主都不致于遭受太大的损失，甚至还有机会获利。在期权合约有效期内，行情如果有涨有跌，购买者可以根据有利的行情交替行使两个期权，如在行情上涨时先行使看涨期权，等到行情反转下跌时，再行使看跌期权；或者，在行情下跌时先行使看跌期权，等到行情反转上涨时，再行使看涨期权这样盈利就相当可观了。当然，购买双向期权所付出的期权费要比只购买单个期权的高。
双向期权在实际应用中有多种形式，如等价对敲差价对敲、套涨期权、套跌期权等所谓等价对敲，是指双向期权购买者在买进期权的同时，按同一协定价格分别购进一个看涨期权和一个看跌期权；差价对敲，是指购买者按不同的协定价格，分别购进一个看涨期权和一个看跌期权；套涨期权是指购买者在交易时购买两个或两个以上的看涨期权以及一个看跌期权；套跌期权则是指期权购买者在交易时购买两个或两个以上的看跌期权和一个看涨期权。
当然，双向期权同样也可以转卖，当期权价格上涨到有利可图时，双向期权购买者可以直接卖出期权而从中获取期权金之间的差额；或者为了限制损失，双向期权购买者也可以在他认为合适的时候卖出期权以亏损一部分期权金来达到止损的目的。
4.美式期权和欧式期权
欧式期权规定购买期权者只能在期权合约到期日才能选择行使或不行使期权的权利。而美式期权则允许期权购买者在期权合约有效期内任何一个交易日都可以选择行使期权的权利。由于美式期权不像欧式期权那样把行使权利的时间限制在到期日，从而具有更大的灵活性。美式期权购买者可以选择一个最有利的时机行使权利而不像欧式期权那样，眼睁睁地错过许多有利的时机必须等到合约到期日，即使那时汇价对购买者很不利，购买者也得从中作出选择。显然，美式期权比欧式期权对于期权购买者来说更有利。另一方面对于期权出售者来说美式期权面临着比欧式期权更大的风险。正因为如此，美式期权的期权金比欧式期权高，这也是对美式期权出售者承担较大风险的补偿。
此处也必须提请读者注意的是，虽然欧式期权的购买者只能在期权到期日才能行使其权利但这并不影响期权购买者在恰当的时候进行差额头寸交易即卖出购买的期权合约，或在事先出售期杈的情况下买入期权使之对冲。这就是说，欧式期权虽然没有美式期权那样灵活，但其履约时间上的限制并不影响期权合约的流动性，并不会给期权市场造成任何交易上的困难，这也是它能与美式期权并存的原因之一。另外，欧式期权对期权的出售方给予了较大的保护，对出售期权者相当有利欧式期权的购买费（期权金）也比美式期权的便宜这些原因共同促使欧式期权与美式期权一起发展。那种简单地认为欧式期权不如美式期权的观点是片面的
5.场内和场外期权
期权交易按交易地点划分，可分为场内交易期权和场外交易期权。场内交易期权是指在有组织的交易所和外汇交易中心等固定场所进行的期权交易而在固定场所以外的、以电话、电传等现代通讯工具进行交易的期权交易，叫做场外期权交易，场外期权交易又叫做店头交易。
场外期权交易与场内期权交易相比前者具有时间上较大的灵活性可以24小时不间断地在全球范围内进行，这是它最大的优点，另外它还可进行零星买卖，更适合不同阶层的资金需求者和供给者；而后者具有公开叫价制、交易标准化、信用风险小等不可比拟的优点。
场内期权交易和场外期权交易互相促进、互相竞争、互相补充，获得了共同的发展。
6、现货期权、期货期权和期权期货
现货期权交易，是指外汇期权的买方在期权有效期内以期权合约中规定的履行价格购买或出售一定数量的某种外汇现货。
期货期权交易，是指期权的买方有权在期权的有效期内，以协定的汇价购买或出售一定数量的某种外汇期货合约。外汇期货期权，实质上就是把外汇期货的买卖权利作为期权外汇期货是期权交易合约的标的物即购进外汇期货的期权则可在有效期内要求外汇期货期权的出售方履行出售或购入外汇期货。
期权期货交易，是指把外汇期权按期货的形式来进行交易。因此，这种交易也称为期货式外汇期权交易。
