外汇短线加仓和减仓的要素
识众寡之用者胜!
—孙武子
仓位调整比简单的进出场更贴近交易的操作要领，毕竟随着市场行情的发展，持仓的风险报酬率和胜算率也处在不断变化中，这自然就要求交易者随着这些变化对仓位进行逐步调整。一般的交易者根本没有仓位微调这个概念，他们追求的是“全身进退”，有不少菜鸟交易者甚至对分仓进出嗤之以鼻，他们认为这是拖泥带水的做法，不畅快。交易不是要让你感觉如何的好，而是赚钱，感觉好的交易往往是赔钱的交易，这是因为你的感觉与大众一样，而这个市场是零和博弈，不可能大家都赚钱，如果大家都赚钱，钱从哪里来?所以，必定大多数人是输家。
仓位调整最基本的方法是加仓和减仓，对于波段交易者而言，或者说可以分仓的交易者而言，加仓和减仓是必须掌握的技能，哪怕你从事日内刮头皮交易也应该懂得一些加仓和减仓的基本道理。
减仓和加仓的基本要素我做了一些归纳，请看表1-6-1。这个表格总结的锁仓要素是我自已交易经验的总结，有些是自已悟出来的，有些是别人那里“拿来”的，但基本都经过了自己的长期实践，最短的大概也有三四年了。
下面，我就对减仓和加仓的要素逐一进行剖析，刚开始你的理解可能流于字面，这是正常的。不过，如果你连交易都没做几天，则最好还是先做半年的交易再来看这个表格的内容，否则你什么也学不到，反过来你还认为这表格里的东西都是废话，太肤浅了。为什么会这样呢?新手一般热衷于看还有没有什么具体的技术分析可以直接拿来用的，如果你讲的都是用文字来表述的，他看就觉得水平低，所以他反过来会说“太浅了”。
我们转入正题，减仓和加仓的采用有一个非常重要的前提，这就是市场目前的趋势性质是什么，这个需要交易者进行恰当的假定，否则你就会把加仓和减仓用反了，用歪了。如果市场倾向于来回震荡走势，这个你可以从数据公布、汇评透出的心理预期以及日线上的走势来假定，如果近期没有什么重要数据公布，汇评也是分歧较大，或者没有什么新的预期，没有什么新的炒作题材，炒作缺乏更大的空间，日线上最近几周一直处于区间震荡，则你就可以大胆假定市场处于震荡走势，这时候应该以顺向减仓为主。区间走势中当市场往对边发展时，其风险报酬率是越来越差，反转的几率也很高(胜算率逐步降低)，从仓位管理的角度来讲自然也就应该越来越低了，如图1-6-1 所示。
单边走势中，顺向加仓。单边走势按照老练技术交易者的说法是只能跟随不能去预测，这个话放在纯技术交易者那里说没有错。就我个人而言，我更倾向于观察汇评从而判断市场参与者的心理风向，COT持仓、投机者情绪类指标我也关注，无非寻找关键少数和次要多数对行情的观点，一旦从这个角度入手，则未来走势的性质还是可以有个大概的判断。对于外汇短线交易者而言，觉察参与大众的心理焦点和观点倾向比基本面分析更有效，因为当你觉察到参与者倾向于发动单边走势时，你就需要相应地调整自己的交易策略了，具体到仓位管理，则你需要采用顺向加仓为主的仓位微调策略，如图1-6-2所示。
日内交易，顺向减仓为主;日间交易，顺向加仓为主。外汇日内走势非常反复，从什么地方可以看出来，大家不妨去统计一下外汇的日波幅和月波幅的大小，两者一般也就两三倍的关系，这表明外汇绝大多数时候可能都在一个区间内波动，反复性很强，所以保证金交易者不太可能顺向加仓，当然日间交易者，特别是低杠杆交易者也可以顺向加仓。对于1小时以上交易框架为主的趋势跟踪交易者而言，胜率低是可以接受的，但是必须在抓住一波走势之后大胆加仓，这样才能抵补此前的多次小额亏损，同时赚取利润。日内交易，特别是外汇杠杆交易，我一般以顺向减仓为主，日间交易特别是像期货和股票这样的品种，我一般采用顺向加仓为主。关于外汇日内和日间的加减仓问题，图1-6-3作了一个相对简单的说明，请自己下来后结合具体的货币对和交易时间框架，以及具体交易策略进行批判和完善。
突破后进场交易(破位进场)，先轻后重。突破交易与“试探一加码”策略必须同时使用，但是许多从事突破交易的交易者都不明白这一点， 他们往往单独采用突破而作的方法，最终结果是往往在突破而作的道路上不了了之。由于市场大部分时间处于震荡走势，只有不到一半的时间处于单边走势，如果一直采用突破而作的策略必然具有不到50%的胜率，假如盈亏幅度一样，则必然很难最终获利，即使单笔盈利大于单笔亏损也不能保证最终盈利，所以这时候就需要进一步扩大对稀缺单边走势的运用，这就是单边走势上的加码。加码不是随便都能采用的，如果在震荡走势上加码则亏损反而会更加严重.所以我们必须能够让“真突破”自我筛选，而突破一段之后才加仓就是这样一种方法，而且随着行情逐渐远离震荡区域才开始金字塔递减加仓(与突破时的试探仓位相比仍属于重仓加码)。对于突破进场和先轻后重加码的简单直观演示请看图1-6-4，这里需要注意的是所谓的“先轻”是指突破时的介人，“后重”是指此后的整个加仓量相对于突破时的仓量更重。
调整后进场交易(见位进场)，先重后轻。调整进场一般属于日内交易和震荡市场交易的最重要进场方式，因为其总体仓位应该倾向于更轻，同时应该在调整后将要进入的大部分头寸建立起来，因为此时的胜算率和盈亏比是最高的，如图1-6-5所示，该图简单演示了调整进场的仓位管理基本原则。
我有一个做外汇的同行好友，他的仓位加减方法比较特别，而且非常符合凯利公式的原理，他的仓位管理策略是:做多交易中见显著阻力平掉1/2P，破阻力获得支撑增加1/2P，如果再度回到阻力下方，则平掉新建1/2P，保留L2P。做空交易中见显著支撑平掉1/2P， 破支撑获得阻挡增加1/2P，如果再度回到支撑上方，则平掉新建1/2P，保留1/2P，如图1-6-6所示。这个方法我将其列人加减仓要素的最后两条，其中有很多深意可以发掘，我自己也在深入揣摩之中，在这个过程中觉得这个方法不错，特别拿出来给大家分享，不过这个方法必须放到足够的汇价波动框架上，也就是说R/S与R/S之间不能太近。
仓位管理还有一种较为特殊的方式就是锁仓，锁仓只在少数平台上实现，而且目前随着欧美金融监管当局对电子交易平台的要求逐步细化和严格，锁仓功能将逐步淡出小资金交易者的视线，当然你可以通过两个平台来实现这一功能。所谓锁仓就是同时持有空头和多头仓位，一般先建立多头(空头)仓位，然后再建立空头(多头)仓位，两者同时持有，也有锁仁:是在襲荡市场同时开仓，然后分别平仓的锁仓方式。锁仓有两个最简单的要素，如果你是锁仓交易者，一定不能违背这两个要素，请看表1-6-3。锁仓第一项要素是“短线锁长线”，这种锁仓的思路是这样的，你已经建好了一笔长线的单子，短期内不会动这笔单子，但是行情波动很大，这时候你可以通过另作一笔短线单子来博取行情的短期利润。锁仓的第二项要素则是从投机和投资的角度来讲的，比如你看好了一个货币的长期升值过程，你做了一笔投资的单子，同时你对货币短期内的反向涨跌利润非常向往，这就可以锁一笔相反的单子。锁仓最大的总讳是两笔单子都是长线或者两笔单子都是短线，不过一般的交易者锁仓都是这样个锁法，最后自已也弄晕了。
加仓和进场思维类似，也都处于进攻阵线上，而减仓則和出场思维类似，基本处于防守阵线上。加仓和减仓的意识一定要有，即使你无法在现有在资金水平上去实现这一思想，也应该懂得其内在的道理，这将对你的操作思维产生非常大的助益。
