投资性金条特征及投资策略
（一）投资性金条主要特征
投资性金条是投资黄金最合适的品种。一般来讲，投资性金条有如下四个主要特征
1.金条价格与国际黄金价格十分接近，而且其价格波动的幅度和频率基本与国际金价保持一致。
2.黄金实物金条的变现性比较好，并且在全球任何地区都可以很方便地买卖。投资者购买回来的金条能够很方便地出售兑现。投资性金条通常由黄金经纪商提出买入价与卖出价的交易方式。黄金经纪商在同一时间报出的买人价和卖出价越接近，投资者的成本越低。
3.投资性金条也会向投资者收取一定的制作加工费用，但这种费用在一般情况下是比较低廉的。
4.大多数地区还不征收交易税，操作简便容易，利润比较可观。
（二）投资性金条主要品种介绍
1.商业银行自创品牌投资性金条
目前交通银行、中国银行、工商银行、建设银行、招商银行、农业银行、兴业银行等都推出了实物黄金投资产品。各银行在营销时都强调了品牌特色，用含义丰富、生动活泼、符合中国人习惯的词语来体现自己的品牌特色。例如：建设银行“龙鼎金”寓意一金九鼎，价值永恒；工商银行的“如意金”既做点金之用，因为如意为中国古代的吉祥物、皇家挚爱的饰物，而借如意祝福富贵平安、吉星高照；招商银行的“高赛尔金”则直接表明了代理的是高赛尔公司生产的金条；农业银行的“传世之宝”、中国银行的“奧运金”等也都有着独特的含义
（1）工商银行“如意金”及“如意金积存”业务
“如意金”分为“如意金条”和“如意金钱”两个类种，成色分别为99.99%和99.9%，是工商银行自行设计具有自身品牌的实物黄金，带有“中国工商银行”标识，委托上海黄金交易所认证的合格黄金精炼企业铸造。工商银行已开通如意金条的回购业务，为投资者的理财投资提供一个稳定便捷的途径。
“如意金条”是工商银行在2007年首次推出的金条产品，成色为99.99%，包括20克、50克、100克、200克、500克、1公斤等6个规格，在全国35家分行均有销售。“如意金钱”是工商银行在2008年开始发售的仿占花钱每年限量发行，以“福、禄、寿、禧”为题材，成色99.9%，分为0.5盎司和1盎司两个规格，做工精美、得天独厚的精致品质铸就了历久弥珍的收藏价值，是为卓越人士诠释成功、传达祝福的臻品。
“如意金”的价格与国际黄金价格挂钩，透明度高，投资方便。购买时投资者只需持现金银行卡或者转账的方式，在工行指定网点或柜台，按工商银行当日公布的挂牌价格购买即可。
工商银行在“如意金”基础上，2010年初推出了适合中小投资者的“如意金积存”业务。“如意金积存”业务是投资者在建立如意金积存账户的基础上，对工行如意金条进行主动积存或定期积存。这是国内银行首次将“定投”概念引人黄金投资领域。投资者可在一定投资期间内，定期申购工行“如意金”。投资者只需在工行开立黄金积存账户后，工行便会按投资者约定的时间、积存克数或金额每月自动扣款进行“定投”。投资者也可采取主动投资的方式在某个时间点进行申购。对于积存账户内的余额，投资者可以到工行的“如意金”销售网点提取金条。对于积存的如意金，客户既可以选择赎回，获得现金，也可以到工商银行提取实物。
“如意金积存”业务面向个人投资者，持有工行灵通卡、理财金卡活期存折的客户均可开立如意金积存账户。“如意金积存”业务为投资者提供主动积存和定期积存两种选择，还提供按金额积存和按克数积存两种方式。
“如意金积存”业务采用如下两种方式进行投资：一种是以克为单位进行积存，最低投资单位为1克，投资者可以按月购入一定克数的如意金，如1克、2克等。由于黄金价格不断波动，因此每月产生的扣款也就有所不同。另一种方式则是固定投资金额，设置的最低投资金额为200元，以100元为单位增加，在积存计划中每月的投资金额将按扣款时的金价换算成一定的黄金克数，积累在投资者的账户上。当累积投资黄金达到一定的克数，工行贵金属中心设置为20克，这也是“如意金”系列金条的最小规格，投资者就可以在工行的柜台提取“如意金条”。对于“如意金条”，投资者凭金条认购时的证书就可以进行金条的回售，工行以实时“如意金”的价格扣除3元/克的手续费作为回购的价格。这种投资方式相当于分期付款买金条，分散风险的同时，大大减轻了投资者一次性付款购买金条的压力，是种比较稳健的投资方式。
“如意金积存”业务最大的优点是投资门槛低，积少成多。按金额积存的起点为200元，按克数积存的起点为1克，非常适合个人客户进行小额持续的黄金投资。投资者可以灵活决定是否提取实物黄金，免除日常保管实物黄金的后顾之优。如果投资者能长期以定期定额的方式投资可摊平持有黄金的成本降低金价短期剧烈波动而产生的价格风险。投资期间越长越有可能化解金价短期波动的影响，成功实现资产的保值增值。
（2）农业银行“传世之宝”实物黄金
农业银行“传世之宝”实物黄金的几个特有优势：
第一是品质保证。“传世之宝”实物黄金是中国农业银行自营品牌黄金，有农行信誉作保证，加工单位是国内最大的黄金加工企业之一，采用锻压工艺加工而成，比其他浇铸方式加工的金条在外观上要精美许多。第二是收藏价值。“传世之宝”系列实物黄金产品正面是“传世之宝”四个字，反面是农行行徽、行名、重量、成色、防伪标志、金条编码等；“传世之宝”四个字为当代艺术大师韩美林（奥运福娃设计者）手书，外观精美，令人爱不释手。第三是品种齐全。“传世之宝”系列黄金产品成色为Au999，.包括金条和金钱两个品种，金条有20克、50克、100克、200克、500克五种规格，金钱规格为10克。第四是买卖容易。“传世之”个人和单位均可购买，适于企业购买用于营销奖励。另外购回变现也十分方便。农行所有开办黄金业务的网点均可办理回购，回购时只需持实物黄金、证书、原交易凭证（复印件有效）本人有效身份证件和银行卡即可。第五是个性化量身定制。农业银行还可以为贵宾客户根据个性化需求定制产品。
2.黄金投资公司推出的品牌金条
（1）高赛尔金条
高赛尔金银有限公司是由长城金银精炼厂与香港中华金银投资有限公司共同出资成立的合资企业，为上海黄金交易所综合类会员、中国黄金协会常务理事。高赛尔公司也是国内率先跨进个人黄金投资业务的公司，并先后与农业银行总行和招商银行总行达成合作协议，由农业银行和招商银行代理销售与回购的高赛尔金条在全国各大城市受热捧，现已是中国黄金投资最具投资价值的黄金产品。
图5-3高赛尔黄金
高赛尔标准金条由中国最大的金银精炼厂、中国人民银行黄金指定生产单位、伦敦贵金属市场协会（IBMA中国唯一会员、上海黄金交易所常务理事会员—长城金银精炼厂制造，主要用于进行实物黄金投资。高赛尔金条的出现弥补了实物金条投资的空白，目前已经成为市场的主流金条投资品种。
高赛尔金条紧跟全球市场的买卖报价。周一至周五上午10时和中午12时在高赛尔公司网站及银行网点同时报价，采用人民币为报价单位，全国价格统一。金条共有四种规格：1盎司、2盎司、5盎司和10盎司，含金量99.99%。
高赛尔金条即时回购，方便快捷，低交易成本，客户在购买高赛尔金条时只需支付109元/盎司（约3.5元/克）的加工流通费用。客户在将高赛尔金条变现时高赛尔公司还将按照62元/盎司（约2元/克）的价格退还客户手续费，每克的双边加工费交易成本仅为1.5元。
表5-3高赛尔标准金条特点
除了高赛尔金银有限公司以外，还有一些黄金公司投资金条可以考虑，如北京高德颐合金银制品有限公司推出的高德标准金条/高德黄金钱深圳招金网络金属交易公司销售的标准金条等。
（2）“仟家信”品牌系列金条
“仟家信”品牌系列金条2006年上市，通过上海仟家信投资管理有限公司遍布上海的20余家营业网点以及北京分公司和全国60余家代理商的销售，已经被广大消费者认可并喜爱。“仟家信”品牌金条价格在市场上有很强的竞争力，且上海仟家信公司承诺回收，极大地方便了客户，满足了消费者多方面的需求
表5-4“仟家信”品牌系列金条特点
（3）招金标准金条
招金标准金条是由中国人民银行下属的深圳国宝造币厂生产加工制造的，主要面向广大投资者及收藏者的高品质金条，同时具有珍藏及投资功能。该金条由深圳市招金金属网络交易有限公司出品发行，直接通过深圳工商银行网点柜台代理销售。销售价格由深圳招金公司采用以上海黄金交易所价格为基础，同时结合国际贵金属市场价格每日及时报价，进行销售和回购。招金标准金条报价可在银行销售网点、公司网站和报刊等媒体及时查询。
表5-5深圳招金网络金属交易公司标准金条特点
（三）投资性金条的回购问题
黄金销售机构的一个共同特点是：不会接受其他机构销售的黄金，即便是黄金的说明书上盖上银行的印章也不行。各家银行、金店都只回收自己制作和销售的金条。因此，投资者如果购买实物金条，最好提前了解是否可以回购等问题，买金条也最好在一个销售机构购买，留好收据是能否以最高价格变现的基础。投资性金条放在手里还没有赚钱，需要将它转变为现金才算是完成了投资的目的。投资者要注意，投资性金条买到手里容易，想变现的话需要注意下列问题
1.有些银行销售金条支持回购
建行是最早推出金条回购业务的银行，其所销售的“龙鼎金”金条，包括50克到500克四种规格的金条产品都可以提供回购的业务。由于存在制作和运送成本，建行“龙鼎金”金条每克的售价要高于同期的黄金市场报价。但是提取的金条如需变现，只要外包装和金条无质损，将按当日的买入报价给予回购。建行的回购模式，在很大程度上减少了投资者在实物黄金买入和卖出时的损失。但缺点在于对回购的金条要求很高，除金条本身没有质损外，还要求产品不能开封。
工行的“如意金条”也已经开通了回购业务。投资者需要提交以往在工行购买的品相完好的“如意金条”和品质证书，并携带本人有效身份证件，就可以在工行的指定网点办理金条回购业务，经过专业检测检验成色及重量符合标准，工行就可按发布的收购价进行回收并实时支付款项。工行规定，黄金回购价每天变动两次，上午以上海黄金交易所AU9.99规格黄金的开盘价为基准下浮3元，下午以金交所下午第一笔成交价为基准下浮3元。
还有部分银行如中国农业银行、交通银行招商银行等少数银行营业网点是支持回购黄金的。但在办理回购时，银行都是只认自己银行发行或代理销售的金条或金币，对其他渠道如黄金卖场典当行等的黄金不支持回购。投资者在银行购买投资金条，一般购买的时候要收取9.8元/克的手续费，回购则要收取0.8元/克手续费。
2.有些银行提供“不提取式”回购
所谓的不提取式回购其实就是银行内的代保管业务。中国建设银行代保管业务就是投资者购买了投资金条之后并不提取，而是将其保存在银行内。银行代保管不收取任何手续费，代保管期间，投资者可以选择逢高卖出获得收益。和纸黄金的区别就是，投资者确实持有黄金，并且随时可以提取出来。代保管黄金一旦提取，银行方面就不再提供回购的服务。
中国光大银行的个人实物黄金与投资金条有相似之处，又有较大的差别。个人实物黄金买卖最低按照1手（1000克）进行操作，如果投资者要求提取，则需要交纳包括提取费、回购手续费等多项费用。一旦提取也不能回购。个人实物黄金主要是针对不提取黄金的投资者。
3.有些网点实现“提取式”回购
同样是黄金销售单位，金店的规矩相对少一些。有些金店一直可以做黄金叫购，回购时会收取一定的手续费。金店一般不提供保存黄金的服务。
无论是银行还是金店，都规定了在办理黄金回购业务时，必须要携带个人有效身份证件的原件，还必须带齐当初的购买单据、发票等资料。另外，销售凭证上的编号必须与要办理回购的金条或金币编号一致。实物黄金的包装应当完好，黄金不能有划痕或破损等，如果黄金上出现破损，就不能变现了。
（四）投资性金条投资策略
2008年以来，国际金价不断创出历史新高，吸引越来越多的市民加入黄金投资的大军。其中，实物金条成为投资者重点选择的品种之一。不过，面对琳琅满目的金条产品，很多投资者混淆了纪念性金条和投资性金条，在最终变现的时候往往会因价格产生较大的心理落差。目前市场上金条品种较多，投资者应清楚自己是以投资为目的还是以收藏为目的。
目前市面上有各种各样的金条在售最主要的就是投资性金条和纪念性金条。对于投资者来讲，首先要分清投资性金条和纪念性金条的区别。投资性金条并没有重大纪念性题材，只是在普通金条基础上浇注出自己的品牌，并不限量发行，因此价格升水不多。如中金黄金的“财富金条”、上海造币厂“上币金条”、工行“如意金条”建行“龙鼎金条”等；而纪念性金条一般都具有某一重大题材，如贺岁生肖金条、奥运金条、世博金条等由于限量发行，有一定的收藏价值，因此价格升水价高，部分金条升水高达50多元/克。因此，投资者在选择的时候一定要清楚自己要投资的是哪种金条。如果投资者购买的是纪念性金条，与其按金店的回购价格出售，不如到上海最大的邮币卡交易市场“卢工”出售，或者到“集币在线”、“一尘网”、“金币收藏网”等专业的贵金属交易类网站出售，价格往往要高出现货金价截。
投资者在购买之前就应该明确目的，如果是因为看好金价，为了一段时间以后抛出获利，就应该选择投资性金条；如果是看重金条的题材纪念意义，打算长期收藏，就应该选择纪念性金条。投资性金条价格紧跟现货金价，而纪念性金条不同的题材，不同的发行机构，其市场价格也差别较大。尤其是大多数投资性金条多数都有回购业务，但纪念性金条回购的很少，只能在市场上变现。同时，不同机构推出的投资性金条升水不同，投资者也应多加比较，如中金黄金推出的“财富金条”每克升水5元，而有的机构推出的金条每克升水超过10元。
