中国银行北京市分行的期权产品
中国银行北京市分行于2003年5月在北京地区首家推出个人外汇期权业务，后又在2006年底在北京地区首家推出了个人黄金期权业务。目前，中国银行北京市分行拥有客户买入外汇期权业务的“期权宝”，客户卖出外汇期权业务的“两得宝”以及客户买入黄金期权业务的“期金宝”业务。
“期权宝”是指客户根据自己对外汇汇率未来变动方向的判断，向银行支付一定金额的期权费后买入相应的面值、期限和执行价格的期权(看涨或者看跌),期权到期时如果汇率变动对客户有利，则客户通过执行期权可获得较高收益;如果汇率变动对客户不利,则客户可选择不执行期权锁定损失。
“两得宝”是指客户在存人一笔定期外币存款的同时，根据自己的判断向银行卖出一个外汇期权,客户除收入定期存款利息外，还可以得到一笔期权费。期权到期时，若汇率变动对银行不利,则银行不行使期权，客户可获得远高于定期存款利息的收益;若汇率变动对银行有利,则银行行使期权，将客户的定期存款按照协定汇率折成相对应的挂钩货币。
“期金宝”是指客户根据自已对国际黄金价格未来变动的判断，向银行支付一定金额的期权费后买人相应面值、期限和协定金价的期权(看涨或者看跌)，期权到期时如果汇率变动对客户有利，则客户通过执行期权可获得较高收益;如果汇率变动对客户不利,则客户可选择不执行期权锁定损失。
相关规定如下:
(1)中国银行北京市分行个人期权的交易时间为银行工作日的10:00 ~16:30,法定公休日及国际金融市场休市期间期权业务停办。
(2)“两得宝”的期限有1周、2周、1个月和3个月，“期权宝”与“期金宝”为1周、2周、1个月和3个月以及1个月的双边滚动报价。除1个月的双边滚动报价外，每个期限都有价内、价外、平价三种协定汇率的期权可供投资人选择。
(3) “期金宝”的期权面值须大于(含) 10盎司，黄金期权1个月滚动报价的期权面值起点金额为5盎司;外汇期权以等值1万美元为起点金额，两得期权为5000美元。
(4)期权到期的参考价以期权到期日下午14:30中国银行北京市分行个人实盘黄金买卖( 黄金宝)挂牌美元金的中间价作为黄金期权的参考价格;外汇期权以下午14 :00的报价为参考报价。
产品优势:
(1)双向交易:与目前的个人实盘外汇、黄金买卖相比，期权的重要优势在于无论是涨还是跌，都有投资机会。
(2)高杠杆特性:投资期权可获得较高的杠杆作用，以小搏大，投资利润率得以提高。
(3)避险特性:可以通过买人期权，对冲持有标的资产价格变动的风险。
(4)中国银行为大客户，提供挂单平仓服务。期权宝交易实例:
2009年2月19日，客户从中国银行北京市分行买入3个月美元看涨、日元看跌的期权宝，期权面值2万美元，协定价格94.10,当时即期美元/日元汇率为93.62,经询价客户期权费率为3. 05%，客户共付出期权费20000x3.05% =610美元。同年5月4日，当日元兑美元汇率跌至99. 35时，客户选择平仓,经询价客户获得5.28%的平仓费率,客户共获得期权费2000 x5.28% =1056美元。短短近三个月，客户凭借自身对美元/日元货币对走势的正确判断( 日元走势见图7-6),以小搏大，获得纯收益1056 -610=446美元，单笔收益率更是高达446/610 =73.1%。
投资小贴士
期权宝业务，即投资人买入期权的交易看似风险较小，投责人的最大亏损仅为期权费，同时该业务又具杠杆效应，使得获利能力得到提高。但仍需要提醒投資人的是，期权交易与即期交易一样，一方面需要投资人对市场有准确的判断和良好的把握，另一方面也需要投资人做好头寸的资金管理。“交易获利基本上有两种方法:用小的头寸捕捉到一次大的价格波动，或者用大的头寸捕捉一次小的价格波动。”这句话包含着资金管理的哲学，其对任何的市场交易投資都适用。
两得宝交易实例:
2006年3月13日，客户向中国银行北京市分行卖出一个看涨澳元看跌美元的期权，期限为两周，到期日为3月27日，期权面值27255. 38澳元，,协定价0. 7320,当时澳元兑美元即期汇率大致在0.7332,客户期权费率0.40%，客户收人期权费27255. 38 x0. 40% =109. 02澳元。同年3月27日，期权到期，当时中国银行北京市分行澳元兑美元参考汇率为0.7044,该笔期权未被银行执行。综合分析客户收益，客户通过对市场准确判断(澳元走势见图7-7),在卖出14天的期权上,获得收益AUD109.02 (未含活期利息)，单笔收益率为0.40%，年收益率为10. 29%。
投资小贴士
在实际操作中，部分投资人对于银行的两得宝业务较为偏爱。其主要原因是投资人首先可以从银行获得一定的期权费，一旦该期权到期后，银行放弃执行，投资人不仅可以获得该期限内的存款收益，还能获得上述期权费的收益。整体来看，其收益率较高。但这里需要提醒投资者的是，在市场波动较大时，如果到期后该期权被银行执行，投资者可能会面临较大的本金损失。因此，建议投资人适当选择市场横盘阶段或对后市走势有明显判断时，再进行两得宝交易操作。
