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投资回收期如何计算?如何用投资回收期法进行经济效益分析?

时间:2018-09-28 20:42:08  来源:投资回收期  本篇文章有2747字,看完大约需要9分钟的时间

投资回收期如何计算?如何用投资回收期法进行经济效益分析?

时间:2018-09-28 20:42:08  来源:投资回收期

计算

计算公式

静态投资回收期可根据现金流量表计算,其具体计算又分以下两种情况:

1)项目建成投产后各年的净收益(即净现金流量)均相同,则静态投资回收期的计算公式如下:P t =K/A

2)项目建成投产后各年的净收益不相同,则静态投资回收期可根据累计净现金流量求得,也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。其计算公式为:

P t =累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量

评价准则

将计算出的静态投资回收期(P t )与所确定的基准投资回收期(Pc)进行比较:

l)若P t ≤Pc ,表明项目投资能在规定的时间内收回,则方案可以考虑接受;

2)若P t >Pc,则方案是不可行的。

动态投资

计算公式

动态投资回收期是把投资项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后,再来推算投资回收期,这就是它与静态投资回收期的根本区别。动态投资回收期就是净现金流量累计现值等于零时的年份。

动态投资回收期的计算在实际应用中根据项目的现金流量表,用下列近似公式计算:

P't =(累计净现金流量现值出现正值的年数-1)+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值

评价准则

1)P't ≤Pc(基准投资回收期)时,说明项目(或方案)能在要求的时间内收回投资,是可行的;

2)P't >Pc时,则项目(或方案)不可行,应予拒绝。

按静态分析计算的投资回收期较短,决策者可能认为经济效果尚可以接受。但若考虑时间因素,用折现法计算出的动态投资回收期,要比用传统方法计算出的静态投资回收期长些,该方案未必能被接受。

静态投资

静态投资回收期(简称回收期),是指投资项目收回原始总投资所需要的时间,即以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。它有"包括建设期的投资回收期(PP)"和"不包括建设期的投资回收期(PP′)"两种形式。

确定静态投资回收期指标可分别采取公式法和列表法。

公式法

如果某一项目的投资均集中发生在建设期内,投产后各年经营净现金流量相等,可按以下简化公式直接计算不包括建设期的投资回收期:

不包括建设期的回收期( PP′)=原始总投资额/每年相等的净现金流量

包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期

列表法

所谓列表法是指通过列表计算"累计净现金流量"的方式,来确定包括建设期的投资回收期,进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法。因为不论在什么情况下,都可以通过这种方法来确定静态投资回收期,因此,此法又称为一般方法。

该法的原理是:按照回收期的定义,包括建设期的投资回收期PP满足以下关系式,即:

这表明在财务现金流量表的"累计净现金流量"一栏中,包括建设期的投资回收期PP恰好是累计净现金流量为零的年限。

如果无法在"累计净现金流量"栏上找到零,必须按下式计算包括建设期的投资回收期PP:

包括建设期的投资回收期(PP)

=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量

或:

包括建设期的投资回收期(PP)

??=累计净现金流量第一次出现正值的年份-1+该年初尚未回收的投资÷该年净现金流量

2.静态投资回收期的优点是能够直观地反映原始总投资的返本期限,便于理解,计算简单;可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。缺点是没有考虑资金时间价值和回收期满后发生的现金流量;不能正确反映投资方式不同对项目的影响。只有静态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期的投资项目才具有财务可行性。

非贴现投资回收期又称静态投资回收期分二种

一是每年营业现金流量相等

则投资回收期=原始投资额/每年营业现金流量

二是每年营业现金流量不相等

则投资回收期=收回全部投资前所需要的整年数+年初没有收回的成本/相应年度的现金流量

贴现的又称动态投资回收期就是折现现金流量其他方面类似静态的。

贴现的又称动态投资回收期就是折现现金流量其他方面类似静态的

如何用投资回收期法进行经济效益分析

投资回收期越短,当然越有利。有两种情况:

1、原始投资一次投入,每年的现金净流量相等时:

回收期=原始投资额/每年的现金净流量

若A项目的原始投资为15000元,每年的现金净流量为3600则回收期=15000/3600=4.17年

2、如果每年的现金流入量不相等,或者原始投资是分几年投入的则:

投资回收期=收回原始投资的前一年(M)+(第M年尚未收回的投资额/第M+1年的现金净流量)

例如:A项目原始投资为20000元,第一年的现金流入为11800,第二年为13240.那么回收期的计算为:第一年收回投资额11800,还余8200未收回

投资回收期=1+(8200/13240)=1.62(年)

3、第三种情况考虑了货币的时间价值,即动态回收期

投资回收期=收回原始投资的前一年(M)+(第M年尚未收回的投资额现值/第M+1年的现金净流量现值),计算方法同上,只不过数据均为现值,折现即可。分析的原则为,回收期越短项目越有利。


来源:投资回收期 编辑:零点财经

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