财务信息浩如烟海，但对决策的有效信息不足10%，而且财务信息从单一表现上不能直接发掘出有效信息，需要多个数据源综合成有效决策信息。
这里选取最核心的财务信息，即主要的三张会计报表(资产负债表、利润表和现金流量表)和主要财务分析指标来看一家公司的发展和股价变化的影响因素。具体如何从年报到具
体财务分析见文中的案例—格力电器年报分析(见第5章)。
首先来看一下贵州茅台2005-2014年的主要财务数据与财务指标(见表1-3和表1-4)。由于三张主表数据很多，表1-3选取了较重要数据，其他数据略。
仔细观察可以发现在所有指标中，贵州茅台净利润增长率与其股价表现有更强的相关性，其在2009年、2013年度，分别是其利润增速相对最低的年份(见图1-5)，恰恰也是其股价表现落后于大盘的年份。
再来看一下格力电器的主要财务数据，精炼后如表1-5所示。
我们观察所有指标的变化中，比较明显的是净利润的稳定增长，基本能持续保持30%左右的增长，这也是对股价强有力的支撑。而且格力电器利润的持续增长也不同于贵州茅台利润的阶段性波动，最低年份增长速度也保持在20%以上。
Tips:
利润有多种概念。利润总额，指营业收入减去所有成本费用后形成利润;利润总额扣除所得税后是净利润;净利润扣除少数股东损益后是归属于母公司所有者的净利润。
利润总额-所得税-少数股东损益=归属于母公司所有者的净利润
表1-3 贵州茅台2005-2014年主要财务数据(单位:万元)
表1-4 贵州茅台2005-2014年主要财务指标
图1-5 贵州茅台2005-2014年净利润增长率图
目前上市公司数据统计指的净利润多指归属于母公司所有者的净利润，本书中如无特指，均为归属于母公司净利润。究竟是静态指标影响股价，还是动态指标影响股价。从上述数据间的关联性看，净利润的动态变化更影响股价。传统意义上静态高收益指标的股票不一定意味着未来股价表现优异。趋势才是影响股价的物自因素，未来预期增长、超预期增长的股票价格上涨更快。
贵州茅台自上市到2014年末的股价年复合增长率是30%，其利润的年复合增长率是34%。格力电器自上市到2014年末股价年复合增长率是32%，其利润的年复合增长率是27%。两组数据看来股价和利润存在着相当的关联性，让人不禁佩服数据的魔力。
