图4-2上证指数筑底反弹走势
从沪市新增开户数的高低点出现的时间看，2008年12月29日新增开户数出现下跌底部，也就意味着此时市场悲观情绪已经彻底到达谷底。考虑到股市跷跷板效应，当向下做空的情绪彻底释放后，就该出现推动市场向上的情绪了，自然这种情绪的扭转也会影响到大盘的表现。从图4-2上证指数的表现来看，2008年12月25日出现调整低点，随即出现反弹。可见，新增开户数与上证指数之间在时间和空间上具有非常紧密的联系。
当指数筑底后便开始一路反弹，在反弹过程中，投资者会不断上车加入到买股大军当中，自然会推高指数的拉升速度。2009年7月27日，沪市一周新增开户数达到35万人，这一数值甚至逼近2007年指数6000点时的水平，意味着投资者已经对市场完全不设防，开始疯狂地涌入市场，但此刻指数才仅仅在3400点上方，与6000点还有很大差距。当投资者情绪已经疯狂，就意味着指数即将见顶，随即上证指数在2009年8月4日见到3478高点开始一路暴跌。
