是否值得抢权有以下几点判断依据：
（1）转债上市日定位较高，主要依赖大盘走势，正股强弱以及市场情绪，可结合绝对与相对估值法进行判断；
（2）转债优配比例较高，即发行额相对总股本的比例较高，每股获配的转债面值较高；
（3）最重要仍在于正股，对于有基本面支撑的正股不妨尽早买入以获得持有期的正收益。
另外值得注意的是，随着抢权配售受到关注度更高，正股会出现短期的“抢权行情”，即在股权登记日前正股出现明显涨幅而在配售日之后出现明显跌幅。为规避一致性预期下导致的正股持有损失，建议投资者加强对正股基本面分析并选择提前买入或推迟卖出正股的策略。
转债策略：关注新券，调仓正当时
根据我们的上市定价分析，近期发行的转债新券资质较好，而初始平价价值较高。建议投资者关注新券并对存量中高价位高估值的的个券进行调仓。
新券中建议增持金禾转债、隆基转债。存量转债投资建议，增持金融、周期、以及医药行业板块；个券方面，增持广汽、券商、保险、银行转债、桐昆EB、三一转债(0.000， 0.00， NaN%)、九州转债(103.250， -1.08， -1.04%)。
我们对三一等9只转债对应正股的三季度业绩进行点评并提供相应投资建议。
转债周度策略：如何结合正股进行抢权
近期转债发行明显提速，继雨虹转债(107.482， -1.62， -1.49%)后，已经有林洋、金禾、隆基、时达、小康转债先后发行，合计规87.82亿元。结合对个券的定价来看，上市日涨幅预计均较为可观，一方面标的正股资质较好且初始平价较高，另一方面信用申购导致转债存在情绪溢价。
由于打新中签率较低，不少投资人采取抢权并参与优先配售的方式进行转债打新，中签率提高但面临的持有正股股价波动风险则给抢权配售的综合收益增添了不确定性。
抢权配售的收益来源于持有正股损益及转债打新收益。转债发行中抢权配售是指在股权登记日收盘前买入正股获得原股东有限配售资格，并选择在配售日或之后任意时间卖出正股，并于转债上市日或之后任意时间卖出转债。抢权配售的综合收益来自于两部分，（1）持有正股期间的损益；（2）转债打新收益。
抢权配售每股综合收益= （转债上市日卖出价格/转债面值-1）%*每股配售额 + （T日卖出正股股价-t日买入正股股价）
其中，每股配售额=发行规模/A股总股本
转债上市日涨幅较为可观。除早期发行的部分转债，如1993年2月发行的第一只宝安转债，以及股市熊市或长期震荡市发行的燕京、新钢转债等，绝大部分转债上市首日涨幅均较为可观。历史上发行的131只转债上市首日平均涨幅为15.68%，最高的可达到129%（1998年9月发行的南化转债）。按收盘价计算，存量转债上市首日平均涨幅达到18.13%。
