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QFII的投资规则是什么?QFII投资比例限制被取消了吗?(观点分析)

时间:2018-09-06 19:23:49  来源:QFII  本篇文章有3376字,看完大约需要11分钟的时间

QFII的投资规则是什么?QFII投资比例限制被取消了吗?(观点分析)

时间:2018-09-06 19:23:49  来源:QFII

投资额度上限由8亿美元增至10亿

国家外汇管理局9月4日发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定(征求意见稿)》,拟将单家QFII(合格境外机构投资者)申请投资额度的上限,由8亿美元增至10亿美元。同时,将养老基金、保险基金、开放式中国基金等中长期QFII的投资本金锁定期缩短至三个月,其他机构投资者的本金锁定期设定为一年。

更改内容主要涉及吸引中长期资金

与2002年出台的《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理暂行规定》相比,上述征求意见稿新充实的内容主要涉及吸引中长期资金,便利投资运作和风险控制,以及强化资金汇兑管理与统计监测等三个方面。

禁止不同性质的账户之间的资金划转

除提高QFII投资额度、缩短资本金锁定期之外,上述征求意见稿还有如下规定:允许QFII机构为自有资金、符合条件的客户资金及发起设立的开放式中国基金分别开立账户,并禁止不同性质的账户之间的资金划转;允许QFII发起设立的开放式中国基金在投资本金锁定期结束后,将每月申购和赎回的轧差净额汇入或汇出;规范和简化了审批程序和手续,合并了批准投资额度与账户开立的审批环节;强化了QFII资金汇兑管理和统计报告要求。

QFII的投资规则是什么?QFII投资比例限制被取消了吗?

修订QFII、RQFII制度规则,扩大境外资金投资范围

近日,证监会分别召开党委会和主席办公会,深入学习贯彻落实党中央国务院关于经济形势分析和各项工作部署的要求。

会议强调,证监会系统必须坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指引,牢固树立“四个意识”,切实做到“两个坚决维护”,坚决贯彻落实党中央国务院关于经济金融工作的决策部署,坚持稳中求进工作总基调,把“六稳”的要求贯彻到资本市场监管工作的各个方面,在国务院金融委的统一指挥协调下,全面深化资本市场改革和扩大开放,推动资本市场平稳健康发展,更好服务供给侧结构性改革和经济高质量发展。

会议研究了需要重点推进和抓紧抓实的几项工作。一是继续深化发行制度改革,积极推进上市公司并购重组。完善发行审核和并购重组监察机制,进一步提升工作效率和透明度,更好服务实体经济。不断完善并坚决实施退市制度。二是加大相关基础性制度改革力度。抓紧完善上市公司股份回购制度,促进上市公司优化资本结构、提升投资价值。鼓励包括国有控股企业、金融企业在内的上市公司依法实施员工持股计划,强化激励约束,更好服务深化国有企业改革和金融改革。推动落实好公募基金参与个人税收递延型养老账户试点工作。三是进一步扩大对外开放。加快推动证券行业放宽外资股比限制政策的落实落地。抓紧推进沪伦通各项准备工作,争取年内推出。积极支持A股纳入富时罗素国际指数,提升A股在MSCI指数中的比重。修订QFII、RQFII制度规则,统一准入标准,放宽准入条件,扩大境外资金投资范围。四是全面提升投资银行服务能力。对于相关金融机构提出的整合投行类业务与机构、设立功能突出的投行实体的申请,结合证券行业对外开放积极予以研究推动,努力探索建设富有国际竞争力的投资银行。五是强化依法全面从严监管。继续加大稽查执法力度,提升监管科技化水平,严厉打击各类违法违规行为,积极探索完善中小投资者服务中心开展证券支持诉讼示范判决等维权法律机制,切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。

证监会取消以前关于“股票不低于50%,现金不高于20%”的规定。在业内不少人士看来,从QFII的投资风格来看,此限制不会对股市产生太大影响。

QFII投资比例限制被取消了吗?

证监会新闻发言人邓舸9月30日在例行新闻发布会上指出,为增加投资便利,引入更多长期资金,证监会以后对QFII配置比例不做限制,由其自主决定,取消以前关于“股票不低于50%,现金不高于20%”的规定。今后原则上不再对QFII和RQFII的资产配置比例做规定。

QFII,全称是QualifiedForeign In-stitutional Investors,即合格的境外机构投资者。经过证监会的审核之后,境外机构投资者可以在外管局允许的额度内,将资金兑换成人民币,在中国境内进行投资。

证监会表示,自推出以来,QFII和RQFII(人民币合格境外投资者)两项制度总体运行平稳,对于引入境外长期资金,引导价值投资,改善上市公司治理,促进资本市场改革开放发挥了重要作用。

此前,证监会曾经做过窗口指导,QFII股票投资比重不低于50%,QFII和RQFII的现金比例不低于20%。

观点:

北京某中型公募基金经理表示,感觉外资机构仓位调整不会大,资产配置选择权大多在投资人。而且当前新兴市场表现优于发达市场,资金都在流入,对股市应该不会产生多大负面影响。

一位私募人士表示,放开仓位限制不代表一定会调仓,加之QFII投的普遍是些大蓝筹、大白马,这些票的价值市场认识比较充分。

北京某债券型基金经理认为,在国内证券市场,QFII具有经营稳健、注重长期投资以及行为相对规范的投资风格。QFII的仓位不会出现剧烈变动,投资人不指望基金管理人主动调整仓位来获得收益。如果不看好,直接就赎回了,不会等到现在才赎回。

也有基金经理表示,全球股市难以找到合适的投资机会,而A股处于低位,安全性高,现在退出也不明智。

北京某私募基金经理:境外合格投资者主足于全球进行资产配置,何时配置,配置何种金融资产及其比例多少,取决于该机构对投资国经济政治及相关产业的关注度、认可度及信任度,取决于该机构自身的投资计划、计划的调整与否及流动性安排,本不应给予限制,之所以限制是出于境外合格投资者投资国内证券市场初期需要稳妥运行和国际金融危机后的稳定金融资夲市场的需要,避免股票、债券及外汇大进大出带来的资本市场波动。这次取消限制,有利于增加境外合格投资者投资灵活性,吸引更多境外机构投资国内资夲市场。也是人民币国际化和资夲市场扩大对外开放的必然要求。

目前QFII在A股市场主要采取两种形式:自营模式和基金模式。自营模式指采用自营资金进行投资,这种投资形式满足很多境外养老金、捐赠基金等机构自主投资的需求,成为其全球投资组合的一部分。

QFII持股具有大市值、低估值、追求可持续盈利增长、高股息率的特点。仅从季度截面数据来看,QFII资金总体持仓季度间调整较小。QFII整体投资风格重视对股票财务数据的筛选,通过对优质上市公司股票的长期持有,追求稳定、长期的投资回报,符合我们一贯对海外成熟资本市场中机构投资风格的印象。

不过,也有有人士认为,短期看A股机会不大,监管层鼓励他们配置各种各样的资产,潜台词是说债券可以多配些,不排除限制解除后,一些QFII资金离开A股,进入可投资的其他资产领域,对个股或者整个市场情绪可能会产生一定的影响。

关键字: 股票投资重组证券
来源:QFII 编辑:零点财经

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