一、模型概述
（一）Dual Thrust 策略简述
Dual Thrust，由Michael Chalek在20世纪80年代开发，曾被FutureTrust杂志评为最赚钱的策略之一。Dual Thrust系统策略十分简单，思路简明，但正所谓大道至简，该策略适用于股票、期货、外汇等多类型市场，如果配合上良好的资金管理和策略择时，可以为投资者带来长期稳定的收益。
Dual Thrust是典型的区间突破型策略，以今日开盘价加减一定比例的N周期内的价格振幅（Range），确定上下轨；
Dual Thrust对于多头和空头的触发条件，考虑了非对称的幅度，做多和做空参考的Range可以选择不同的周期数，也可以通过参数K1和K2来确定。
具体计算过程如下：
(1)N日High的最高价HH, N日Close的最低价LC;
(2)N日Close的最高价HC，N日Low的最低价LL;
(3)Range = Max(HH-LC,HC-LL)
(4)上轨(upperLine )= Open + K1*Range
(5)下轨(lowerLine )= Open + K2*Range
突破上轨做多，跌破下轨翻空。
（二）构造系统
(1)当价格向上突破上轨时，如果当时持有空仓，则先平仓，再开多仓；如果没有仓位，则直接开多仓；
(2)当价格向下突破下轨时，如果当时持有多仓，泽县平川，再开空仓；如果没有仓位，则直接开空仓；
Dual Thrust 在形式上和开盘区间突破策略类似，也是较为常见的日内交易策略之一，是以今日开盘价加减range 的一定比例确定上下轨，日内价格突破上轨时做多，价格突破下轨时做空。不同点主要体现在两方面：
（1）DualThrust在Range的设置上，引入前N 日的四个价位，使得一定时期内的Range 相对稳定；
（2）DualThrust 对于多头和空头的触发条件，考虑了非对称的幅度，做多和做空参考的Range可以选择不同的周期数，也可以通过参数Ks和Kx来确定。当Ks>Kx时，下轨距离中轴较近，容易触发空头的条件；当Ks<Kx时，上轨距离中轴较近，容易触发多头的条件。
所以在使用该策略时，既可以参考历史数据测试的最优参数，也可以从其他大周期的技术指标入手，或根据自己对后势的判断，阶段性地动态调整Ks和Kx的值。
（三）Dual Thrust的特点
（1）DualThrust策略大都是持续在市的，持续在市就是没有空仓，一旦开始交易不是空头就是多头，在一天交易结束时不平仓，如果多头趋势没了，不是平仓后持空仓，而是卖掉后再开空头，相当于两次空头。
（2）DualThrust是美国标普500股指期货10大交易系统之一（2005年前），也是唯一公布源码的策略，因此已经在海外被广为流传，国内金融人士直接将海外代码翻译使用。在股指期货推出的第一年，的确获取了高额利润。但在后期，券商和期货公司为了更好的服务客户，几乎每位客户都赠送这两套模型。随着越来越多的投资者使用这类模型，这一优秀策略寿命迅速到期，目前这些模型以及无法稳定获利。
（3）Dual thrust原策略不仅适用于日间，也适用于日内。如果将该系统用于日间交易，不得不面对的一个问题是跳空。因为系统每天的中轴是当日的开盘价，上下轨是通过中轴加减前一日的价格计算得到的幅度而得出的。假设第二天反向跳空幅度很大但是日内的价格波动不大，此刻价格无法触及反向的轨道，是无法发出反转信号的，因为随着跳空中轴也偏离前一日价格很多，上下轨跟随中轴进行了很大偏移，尽管此时的价格与前一日的差值已经很大，但是相对开盘价波动并不大。如果运气再不好一点，第三日又出现了跳空，那么亏损就非常大了。
二、策略介绍
（一）策略思路：改进Dual Thrust
在前人的基础上，我们首先通过调整Ks、Kx的值，初始策略中Ks、Kx的值均为0.7，调整后Ks、Kx为0.4，使得DualThrust策略能有一个比较理想的状态；然后加入绝对值止盈止损，不管价格上涨还是下跌，只有价格偏离交易价格超过阈值就将其平仓，使风险控制在可接受范围，避免大幅度亏损；最后加入KDJ指标，对市场趋势进行跟踪，动态调整Ks、Kx的值，当市场处于多头市场时（K>50，D>50，J>50），调整Ks为0.3使之小于Kx（值为0.4），此时容易触发多头的条件，当市场处于空头市场（K<50，D<50，J<50），调整Kx为0.3使之小于Ks（值为0.4），此时容易触发空头的条件。
（二）KDJ的计算
首先，计算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等。以日KDJ数值的计算为例，其计算公式为n日RSV=（Cn－Ln）/（Hn－Ln）×100。公式中，Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。
然后，计算K值与D值：
当日K值=2/3×前一日K值+1/3×当日RSV
当日D值=2/3×前一日D值+1/3×当日K值
若无前一日K 值与D值，则可分别用50来代替。
J值=3*当日K值-2*当日D值
最后，如果K、D、J值都大于50时，为多头市场，后市看涨；如果K、D、J值都小于50时，为空头市场，后市看跌。
三、策略检验
（一）初始设置
我们选取的数据范围是沪深300股指期货合约1分钟的收盘价格，取2013年1月4日到2015年4月30日为样本内，进行参数优化；取2015年5月4日至2016年12月31日作为回测区间。初始资金投入为40万，手续费为双边收取（开仓和平仓均要收取），取1%%（即万分之一），保证金比例为50%，每次交易数量为1手。
（二）策略评价体系
为了更好地检验该策略的效果，我们选取了一些指标作为策略的评价体系。具体如表1所示。
表1：基于KDJ指标的DualThrust策略策略评价体系
（三）策略检验结果
通过改进后的Dual Thrust策略建立的模型，得出策略实验的样本内的累计收益效果图，如图2所示。策略实验的样本内的每日收益效果图，如图3所示。
图2 样本内累计收益
图3 样本内每日收益
策略实验的样本外的累积收益效果图，如图4所示。策略实验的样本外的每日收益效果图，如图5所示。
图４样本外累计收益
图５样本外每日收益
样本内外数据在IF上的回测表现如表2所示。
表2 策略在IF上的回测表现
由样本内和样本外的指标数据对比可以看出，样本外检验的年化收益率、胜率有所下降，但交易次数下降，其中有效的交易次数增多，胜率虽然有所下降但仍然维持在50%以上，说明该模型还是能够捕捉到有效信息，总收益率还是有所上升。最大回撤率有上升，总体看来，模型在样本外的表现良好，夏普比率在保持在2以上。
四、策略总结
1、该策略品种和周期适应性都十分出色，适应于股指和商品期货等大部分交易标的；
2、该策略绝对收益率十分优秀；
3、该策略对于投资标的的流动性有较强的要求，流动性越好，策略表现越好，谨慎参与价格跳空的交易标的；
4、该策略回撤较大，需要做好严格的资金管理和风险控制；
5、该策略是非多即空的趋势跟踪策略，该属性决定了产生趋势一定会抓住，因此跑投资组合更有优势，可以抓住大部分品种的趋势行情，同时也更有利于资金管理。
最后，小编对于该策略的改进建议如下：
1、可以增加长周期过滤，减少交易次数，寻找风报比更高的交易机会；
2、增加开仓头寸管理，如通过以损定仓方式进行开仓；
3、可以增加多种离场方式，允许出现空仓期；
4、为了规避隔夜跳空风险，可以将该策略移植到日内，但应增加条件过滤交易次数。
后附策略源码：
Params
Numeric K1(0.5);
Numeric K2(0.5);
Numeric Mday(1);
Numeric Nday(1);
Numeric lots(1);
Numeric offset(0);
Vars
Numeric BuyRange(0);
Numeric SellRange(0);
Numeric BuyTrig(0);
Numeric SellTrig(0);
Numeric HH;
Numeric LL;
Numeric HC;
Numeric LC;
Numeric i_offset;
Numeric BuyPosition;
Numeric SellPosition;
Begin
i_offset =offset*MinMove*PriceScale;
HH =Highest(HighD(1),Mday);//计算一定周期内的最高价的最大值
HC =Highest(CloseD(1),Mday); //计算一定周期内的收盘价的最大值
LL =Lowest(LowD(1),Mday); //计算一定周期内的最低价的最小值
LC = Lowest(CloseD(1),Mday); //计算一定周期内的收盘价的最小值
//计算BuyRange和SellRange
If((HH - LC) >=(HC - LL))
{
SellRange= HH - LC;
}
Else
{
SellRange= HC - LL;
}
HH =Highest(HighD(1),Nday);
HC =Highest(CloseD(1),Nday);
LL =Lowest(LowD(1),Nday);
LC =Lowest(CloseD(1),Nday);
If((HH - LC) >=(HC - LL))
{
BuyRange =HH - LC;
}
Else
{
BuyRange =HC - LL;
}
//计算通道上下轨
BuyTrig =K1*BuyRange;
SellTrig =K2*SellRange;
BuyPosition =OpenD(0)+BuyTrig;
SellPosition =OpenD(0)-SellTrig;
PlotNumeric("BuyPosition",BuyPosition);
PlotNumeric("SellPosition",SellPosition);
//入场条件：突破上轨反手多，突破下轨反手空
If(MarketPosition== 0)
{
If(High>=BuyPosition)
{
Buy(lots,Max(Open,BuyPosition)+i_offset);
Return;
}
If(Low<=SellPosition)
{
SellShort(lots,Min(Open,SellPosition)-i_offset);
Return;
}
}
If(MarketPosition== -1)
{
If(High>=BuyPosition)
{
Buy(lots,Max(Open,BuyPosition)+i_offset);
Return;
}
}
If(MarketPosition== 1)
{
If(Low<=SellPosition)
{
SellShort(lots,Min(Open,SellPosition)-i_offset);
Return;
}
}
End
