震荡形态就是在分时图中股价形成反复上下震荡运行的态势，股价时上时下，飘忽不定，不容易把握股价趋势，如下图所示。
有时，股价可能高开高走，早盘表现尚佳，但没过多久，股价被大幅打压，下跌幅度不小，随后被拉起，而后再次打压，并反复震荡，尾盘再次被拉高。
有时，股价可能在开盘就表现弱势，迅速下跌，并创出新低，随后股价在均价线附近反复上下，至尾盘又被拉高。
或者，股价有时开盘平开，而后下跌击穿均价线，并持续下滑，股价在底部徘徊，形成多个相对低位，股价多次见底，但并未跌破。到了尾盘，股价逐渐被拉起，并拉高收盘。
在股价处于拉升阶段中时，当日分时图出现震荡形态，显示庄家利用资金和筹码的优势，制造股价的剧烈波动，从而恐吓投资者，导致其对市场失去信心，没有耐心等待股价上涨，提前出局。庄家借此排除拉升的障碍，方便后续操作。
在股价处于见顶阶段时，当日分时图出现震荡形态，这是庄家在利用震仓手法进行出货的表现，目的就是通过反复震荡迷惑场内投资者，使其失去有效的判断，并套牢盘中投资者，借机不断出货，股价后市看跌。
航天电器（002025）——股价拉升阶段震荡形态分时图
如上图所示为航天电器2014年7月14日分时走势图。
由图中可知，该股股价早盘被小幅拉高后立即下滑，随后再次被拉起。可惜好景不长，过后股价深幅下跌，跌破均价线并逐渐远离，随后又被拉起形成了震荡形态，最后股价弱势收盘，该股K线走势如下图所示。
由图中可知，该股从13.46元起开始横向运行，到了7月份，股价开始强势拉升，并伴随成交量放量。
经过一轮上涨以后，7月14日分时图形成震荡形态，观察K线我们发现，此时股价也正好处于上涨过程的洗盘回调位置，再次证明此形态是庄家修正股价走势的行为。
七喜控股（002027）——股价顶部震荡形态分时图
如上图所示为七喜控股2013年10月15日分时走势图。
由图中可知，该股早盘即大幅下跌，成交量密集放量，随后股价反弹，至一定高度后再次下跌，如此反复，股价形成震荡走势，来回上下不下十次，尾盘股价跌破前面震荡的低点后拉高收盘，该股K线走势如下图所示。
由图中可知，该股股价从3.68元起开始缓慢回升，而后整理，然后再次上涨，9月中旬，股价突然急速拉升，涨幅惊人。
股价连续数日跳空一字线涨停，涨势十分强势。10月初，股价涨势逐步趋缓，在上涨末期，股价见顶9.33元，10月15日出现震荡形态，而股价已经见顶，此时的震荡走势是主力出货的表现，后市的大幅下跌说明了此现象。
