银监会近日下发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（银监发[2018]7号），将拨备覆盖率监管要求由150%调整到120%-150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整到1.5%-2.5%，并推行“同质同类”、“一行一策”制。
新规的发布，将会推动上市银行银行股或估值重构。
1、有利于释放流动性。银监会下调拨备红线这项新规，有利于减轻银行业资产质量管控压力，加快银行盈利释放及内在资本补充。从流动性看，银行获得更多资产腾挪空间，发放贷款的能力将会有所提升，与此同时，一定程度上，也会降低银行集中性再融资对资金市场的负面影响。
2、有利于改善银行利润。今年银行基本面已持续改善，叠加政策支持，银行利润可望超预期。新规有利于行业盈利增速提升，17年末商业银行拨备覆盖率181.42%，大幅高于150%的调整前监管底线。上市行中，仅浦发/工行拨备覆盖率低于150%，工行/建行拨贷比略低于2.5%。拨备新规下，银行盈利增速或将提升，并将加速不良出清，银行股或迎来估值重构大趋势，2018年银行板块估值提升空间或超去年，四大行估值或超1.3倍PB。
