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产权比率的实战案例分析

时间:2018-03-02 01:59:11  来源:基本面分析30个财务指标  本篇文章有2313字,看完大约需要8分钟的时间

产权比率的实战案例分析

时间:2018-03-02 01:59:11  来源:基本面分析30个财务指标

下面以长江投资(600119)为例,利用该公司的产权比率指标来分析该股的投资价值与投资风险。

1.财务数据分析

根据长江投资(600119) 2007-2014年的年度财务报告,我们可以分别获得该公司各年度的负债总额与股东权益总额数值,并通过计算可以得出该公司各年度产权比率的指标值。从这些数据中可以看出,该公司的负债总额与股东权益总额从2007年起一直呈现出逐步增加的趋势,而其产权比率则呈现波动走势,如表7-1所示。

表7-1财务数据统计表

表7-1财务数据统计表

2.负债总额分析

根据表7-1中长江投资(600119)2007-2014年的负债总额数值,可以绘制出折线图,如图7-1所示。从折线图中可以看出,该公司的负债总额,自2007年开始基本上呈现出向上运行的趋势,但运行过程波动幅度比较大。在进入2009年以后,公司负债总额的增加走势与之前各年度相比出现了明显的加速趋势。但在2013年,负债总额又出现大幅的下滑。

 图7-1长江投资(600119)负债总额折线图

图7-1长江投资(600119)负债总额折线图

3.股东权益分析

根据表7-1中万科A(000002)2007-2014年的资产总额数值,可以绘制出折线图,如图7-2所示。从折线图中可以看出,该公司的股东权益总额,从2007年开始整体呈现出向上攀升的趋势。在2008年,公司股东权益总额的增加走势与之前各年度相比出现了明显的加速趋势。由此可以看出,该公司的股东权益总颊与负债总额呈现出大体一致的变动走势,在2008年公司的股东可能增加了对公司净资产的投入。

 图7-2长江投资(600119)股东权益总额折线图

图7-2长江投资(600119)股东权益总额折线图

4.产权比率分析

根据表7-1中长江投资(600119) 2007-2014年的产权比率数值,可以绘制出折线图,如图7-3所示。从折线图中可以看出,该公司的产权比率变动比较复杂,没有一定的趋势性。在2007年公司的产权比率出现了大幅的下滑,但是在2009年,指标值又呈现迅速上升的走势,不过没有达到前期的峰值。在2010年,产权比率下滑之后,2011年便出现了拐点,随后该指标一直呈现出持续上升的走势。出现这一走势的原因。有可能是公司股东在当期增加了投入,或者是公司进行了借贷,具体原因投资者需要进一步分析。

 图7-3长江投资(600119)产权比率折线图

图7-3长江投资(600119)产权比率折线图

5.股价走势分析

图7-4所示为长江投资(600119)日K线图,从图中可以看出,自2008-2013年,长江投资的股价经历了大幅的上涨与下跌行情。在上涨时期,该股的成交量出现较大的放量,在股价出现持续性的下跌走势之后,市场交投逐渐清淡,成交量也出现了大幅的萎缩。公司股价在2011年、2012年出现下跌行情的原因中,有A股市场的系统性风险,也有公司自身的财务风险。在这两年,公司的产权比率呈现出上升趋势,表明企业的长期偿债能力较弱,债权人权益保障程度较低,使投资者对其前景预期较差,进而拖累了股价出现上涨行情。

 图7-4长江投资(600119)日K线图

图7-4长江投资(600119)日K线图

产权比率和资产负债率相似,对公司股价的影响不是直接的,投资者不应只凭这一指标来判断股价走势。

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