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沪深300指数的编制技术是怎样的?

时间:2018-10-26 18:48:12  来源:股指期货操作指南  本篇文章有1286字,看完大约需要4分钟的时间

沪深300指数的编制技术是怎样的?

时间:2018-10-26 18:48:12  来源:股指期货操作指南

<a href='/gzqhcz/120509.html'>沪深</a>300指数的编制技术是怎样的?

沪深300指数的编制技术是怎样的?

沪深300指数的编制技术可从以下几个方面来看。

一是从样本空间上来看,该指数剔除了暂停上市股票、经背状况异常或最近财务报告严重亏损的股票和股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票,以及其他经专家委员会认定的应该剔除的股票。要说明的是,一般而言,上市时间不足一个季度的股票也不能成为指数样本股,但是,对于一些大市值的股票,如中国银行,可通过大市值公司快速进入指数机制成为沪深300指数成分股。

二是从选样标准来看,规模和流动性是该指数选样的两个标准。

三是从选样方法来看,该指数对样本空间股票在最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名,在剔除排名后50%的股票之后,对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,并选取排名在前300名的股票作为样本股。

四是从样本股调整周期来看,沪深300指数样本股调整周期为半年。样本股调整周期是半年主要是基于如下几个原因:第一是为了保证指数的代表性,因为某样本股如失去了代表性,只有把它调整出去,才能维护指数的科学性。同时如果调整时间过短或过于频繁,都会破坏指数内部结构的稳定性和指数前后的可比性。第二,按照国际惯例,指数样本股一般都是每半年调整一次。因此,沪深300指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则,每半年调整一次成分股,每次调整比例一般不超过10%。

五是从样本股调整对它的影响来看,样本股调整对沪深300指数影响不大。沪深300指数样本调整设置缓冲区,排名在240名以内的新样本优先进入,排名在360名之前的老样本优先保留。当样本股公司退市时,自退市日起,该股从指数样本中被剔除,由过去最近一次指数定期调整时的候选样本中排名最高的、尚未调入指数的股票替代。因此,样本股调整对沪深300指数的影响不大。

六是从样本股权重来看,沪深300指数采用自由流通量加权,大盘股对指数的影响不像对上证指数那么大,例如,中国银行等股票纳入指数会给沪深300指数带来的影响没有上证指数大。这是因为,上证指数使用总股本加权,中国银行1 800亿总股本全部计入指数,且是第1天就入权,所以,中国银行上市导致上证指数增加60多点。而沪深300指数由于是使用自由流通量加权。中国银行只有30多亿的流通量被计算进去,且是第11天才入权,因此可以避免中国银行上市初期剧烈波动对指数的影响。

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