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股指期货套期保值的基本原理是什么?

时间:2018-10-28 14:17:58  来源:股指期货操作指南  本篇文章有928字,看完大约需要3分钟的时间

股指期货套期保值的基本原理是什么?

时间:2018-10-28 14:17:58  来源:股指期货操作指南

股指期货套期保值的基本原理是什么?

股指期货套期保值的基本原理是什么?

股指期货为股票投资者提供了转移市场风险的渠道,这种风险转移的功能是通过投资者在期货市场上进行套期保值交易实现的。套期保值是股指期货市场上最革本,也是最重要的交易功能。

股指期货市场之所以具有套期保值的功能,是因为在一般情况下,股指期货价格与股票市场价格均受到相同因素的影响,两者的变动方向是一致的。所以,投资者只要在股指期货市场和股票市场上建立相反的头寸,当市场价格发生变动的时候,投资者必然在一个市场受损,而在另一个市场获利,以获利对冲受损,从而达到保值的目的。

一旦投资者在股指期货市场建立了与股票市场相反的头寸,那么,无论市场价格如何变动,投资者都可以规避风险,实现资产的保值。但是,在套期保值中,投资者为厂资产的保值也付出了相应的代价,即放弃了获利的机会,这是因为,理论情况下,在套期保值时,无论市场价格如何变动,投资者在一个市场的获利都会被在另外一个市场的损失抵消。有所得,必有所失!投资者要想避免可能发生的损失。就必须放弃可能取得的收益。

如果投资者通过股指期货使得自身所面临的全部金融风险都得到了对冲,这种套期保值就是“完全的套期保值”。但是在实际情况中,由于股指期货合约的标准化以及投资者资产组合与股指期货合约标的物指数的跟踪误差,使得套期保值者难以根据自身需求在股指期货交易量和交割日上作出完全合意的选择,而且股指期货价格和现货价格之间存在着“基差风险”,即股指期货价格与股指现货价格呈同方向变化但波动幅度不一致的风险,所以,完全的套期保值是很难实现的,在现实中,投资者更多的是使用不完全的套期保值,来管理金融风险。

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