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402家公司有证券投资 “炒股”成业绩“双刃剑”

时间:2018-07-17 23:23:46  来源:股票投资心得  本篇文章有3635字,看完大约需要12分钟的时间

402家公司有证券投资 “炒股”成业绩“双刃剑”

时间:2018-07-17 23:23:46  来源:股票投资心得

来源:中国证券报·中证网

近年来,证券投资,特别是股票投资成为上市公司投资的重要组成部分。2017年,402家上市公司进行了证券投资,多数属于股票投资。不过,“炒股”成为上市公司业绩的“双刃剑”。

业内人士指出,应客观看待上市公司的股票投资。在主业稳定、现金流充沛的情况下,适当投资股票有利于充分利用闲置资金,提高资金使用效率,增加投资收益。如果主业不振、现金流紧张,仍痴迷于股票投资,则有“不务正业”之嫌。

大举进入股市

数据显示,在上述投资了证券的402家公司中,深康佳A投资了121只股票,投资上市公司数量最多。

2017年,深康佳A通过新股申购投资了120只股票。其中,113只股票2017年全部卖出。另外,公司持有的1315.5万股瑞丰光电通过二级市场全部卖出。2017年,公司投资新股获得收益118.23万元,出售瑞丰光电股票获得收益860.43万元。

上港集团证券投资金额规模最大。2017年,上港集团共持有招商银行交通银行丰华股份申万宏源4家A股公司股票以及H股邮储银行,初始投资成本共计141.5亿元。其中,2016年9月,公司下属子公司上港集团(香港)有限公司作为基石投资者,参与邮储银行的H股IPO,以159.44亿港元认购邮储银行33.49亿股,持股比例为4.13%。

上市公司投资股票的心态各异。从会计处理的角度看,不少公司将股票投资计入“交易性金融资产”科目,而更多公司则将计入“可供出售金融资产”或“长期股权投资”科目。如上港集团将持有的邮储银行股票作为可供出售金融资产核算。北京一大型会计师事务所人士对中国证券报记者表示,“‘交易性金融资产’以短期持有为目的,‘可供出售金融资产’和‘长期股权投资’则属于长期持有。”

值得注意的是,2017年,多家上市公司从二级市场大举买入甚至“举牌”同行业上市公司。国投电力2017年3月14日晚公告称,长江电力及一致行动人三峡资本、长电资本自2016年12月8日至2017年3月13日收市,通过二级市场累计增持公司股份3.18亿股,约占公司总股本的4.69%。目前,长江电力及其一致行动人共持有公司股份3.39万股,约占公司总股本的5%。粗略计算,长江电力及一致行动人共动用了23亿元资金。

业绩“双刃剑”

上市公司“炒股”成为其业绩增长的“双刃剑”。

部分公司“炒股”收益大幅增厚业绩。以海螺水泥为例,公司2017年净利润高达158.55亿元,同比增长85.87%。公司表示,2017年处置了部分同行业上市公司股票,取得投资收益18.6亿元。从公司“炒股”历史看,稳定的股票投资收益成为海螺水泥一项重要盈利手段。

海螺水泥“炒股”建立在稳定的主业发展基础上。公司“炒股”成绩突出,水泥主业同样表现亮眼。海螺水泥主要投资同行业公司股票,了解行业发展情况以及所投资公司的质地,价值投资意图明确。在市场环境发生变化时,公司能够从容“高抛低吸”。

部分公司“炒股”成绩不佳,反过来拖累业绩。以上海莱士为例,2017年,公司实现净利润8.5亿元,同比下降47.28%。由于所投资的股票价格波动,公司2017年证券投资产生的公允价值变动收益及投资收益均较上年同期大幅减少。2018年一季度,公司更是因为证券投资亏损6.89亿元。

有的公司主业不振,甚至以“炒股”为生。以兰州黄河为例,依靠手中的8只股票,公司2017年实现净利润1623.6万元,扭亏为盈。公司表示,2017年,公司继续坚持中长线价值投资及分散风险的投资理念,专注金融板块、基建板块以及通信、环保等大盘蓝筹股,紧密关注宏观经济走势,准确把握趋势性机会,取得了较好的收益。截至2017年期末,公司证券投资账面收益1604万元。

不过,兰州黄河也曾经因为过于依赖“炒股”而致业绩跌落谷底。2016年,公司亏损2509.36万元。公司当时直言,“证券投资亏损是造成公司亏损的主要原因。由于证券市场持续低迷,证券投资账面亏损2146万元。”

“过于依赖‘炒股’并非长久之计。如果业绩主要来自‘炒股’,波动自然会很大。这样的公司一般把股票投资计入‘交易性金融资产’,股票价格波动直接影响当期损益,进一步放大业绩波动性。”上述会计师事务所人士告诉中国证券报记者。

402家公司有证券投资 “炒股”成业绩“双刃剑”

“炒股”热情不减

2018年以来,上市公司“炒股”热情不减,多家公司拟使用自有资金、闲置募集资金或通过融资方式进行证券投资。

吉华集团为例,公司4月27日公告称,公司及下属子公司拟使用自有资金用于证券投资,总额不超过10亿元(含10亿元),投资范围为股票、基金、债券、理财产品等有价证券及其衍生品。其中,股票、基金的投资总额不超过1亿元。在上述额度内,资金可以滚动使用。

公司表示,在投资风险可控且不影响公司正常经营的情况下投资证券,进一步提高资金使用效率,合理利用闲置资金,增加投资收益,不会影响公司日常资金的正常周转。

4月24日,方大集团公告称,公司及下属全资子公司拟滚动使用累计不超过13亿元自有闲置资金进行证券投资,主要用于新股配售或申购、证券回购、基金投资、债券投资、委托理财等。其中,基金投资滚动使用不超过3亿元。

“应客观看待上市公司股票投资。在主业稳定、现金流充沛的情况下,适当进行股票投资,有利于充分利用闲置资金,提高资金使用效率,增加投资收益,适当配置股票资产可以丰富投资组合。此外,有的公司股票投资是为了满足战略发展需要。”某私募人士对中国证券报记者表示,如果主业不振、现金流紧张,仍痴迷于股票投资则属于“不务正业”。股票投资一定程度上会挤占投入主业的资金,过度痴迷股票投资可能扰乱主业发展。将“鸡蛋”全部放入股市这个“篮子”风险很大,甚至可能反过来拖累主业。

经济学人士宋清辉表示,如果持股较少或投资与主业相关的公司,多属于正常情况。持股较多且行业分布广,则应具体分析其原因。一些公司置主业于不顾,砸重金炒股,一旦炒股亏损,其主业将受到影响。投资者对此类公司应保持谨慎。记者 任明杰 蒋洁琼

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