股市的优秀投资者在选择股票标的物的时候，很最重要的一点就是寻找到护城河，因为一旦能大幅度降低股票的投资风险，就意味着能处于不败之地，进而可以采取进可攻退可守了。
简单的护城河可以用市净率和市盈率来衡量，市净率是指股票的每股现价比上该股的每股净资产，市盈率是指该股现价比上该股的每股年净收益，市净率越低的股票意味着越接近甚至低于净资产，当然安全性越高。市盈率越低的股票意味着越快的时间收回投资，也就意味着安全性越高。简单的方法得到的当然是简易的护城河，因为大量钢铁股和超级大盘石化股以及超级大盘银行股都是市净率很低的股，甚至股票的现价低于每股净资产，这也意味着，不用托关系，直接把低于发行价，低于国有资产的股票卖给你。有没有买到即赚到的赶脚。
为什么会这样呢？因为钢铁股都已经过了高成长的时期，现在的每股盈利不高，但是一旦亏损却很惨烈，而且一旦开启亏损模式就很难逆转，到时候就会出现面粉和面包竞相下跌。超级大盘石化股以及超级大盘银行股一方面是总市值超级大，股性不活，一方面成长性也堪忧，银行股虽然能给人感觉是镀着金的股票，有国家信用作担保，但是银行都是轻资产的公司，一旦坏账比率上升，瞬间就会击破净资产，所以国际上都是低市净率和低市盈率的。所以说，用市净率和市盈率来衡量的护城河是简易的护城河，当然事情无绝对，经过细致的挑选也能从市净率和市盈率中挑出好股票。
中等级的护城河是股票公司在市场竞争中处于垄断地位或绝对成本优势或技术优势明显远超同行，这些公司对后来者就有如筑起了又宽又深的护城河，使得后来者望而止步。一流的公司制定标准，二流的公司做品牌，三流的公司做质量和产品。近期涨势如虹的中兴通讯重要原因就是中兴通讯和华为主导的Polar码成为5G编码方案，这也就意味着他们在制定着5G的标准，成为行业的先导者和领军者，获得了又宽又深的护城河。但是在通信技术迅速更新迭代的今天，即使是又宽又深的护城河又保得了几年，仍然有着不确定性。
在小编眼里的终极护城河是什么呢？就是以不确定性对抗不确定性，以无形的护城河更胜有形的护城河。波浪理论是西方多年用于研究宏观经济和股市的方法，它有着不确定性，但是它其实是有着大数据的基因，它呈现的结果是包含着无数的真实的背景情况的集大成者。玻璃大王曹德旺，曾经被记者问到，您是怎样判断出08年的经济危机的？曹先生回答：易经。我听后深以为然，因为易经和波浪理论一样都是有着大数据基因的，他们形成结果的机制都和大数据无二，简单的结果包含着所有你考虑到的因素和没考虑到的因素，最后相互作用汇集成结果。波浪理论而且被无数次完整的宏观经济走势所验证。既然投资有那么多的不确定性，我们用不确定性来对抗不确定性是不是一种互联网思维呢。
