在熊市中经常听到身边的朋友说“只要我的股票下次反弹到买入成本价，我就立即清仓不玩了”，诸如此类等等。这样类似的话其实反映了大多数股民的亏损心态，因为高位盲目接盘，结果持股一路狂跌，想卖掉却不忍心。这时，炒股者心里想只要我一直不卖掉，现时的亏损那永远就是纸面的浮亏，也许总有一日我就会抹平亏损。这样的自我说辞，看似很有道理，那就是只要我不在熊市里割肉，现实中我就不会亏损，炒股者永远会拿这样的理由来安慰自己，这样也不至于无法接受血淋淋的亏损现实。

其实就我们投资的股票而言，他深层次是代表了企业的价值，股票的投资价值和二级市场炒股者的买入价根本没有什么关系，市场中除炒股者之外永远没有第二人关心炒股者的买入成本价，市场的涨跌也和炒股者的买入价八杆子没有任何关系。炒股者给自己设定了这样一个锚，且牢牢契进内心深处。股市中单边走低的行情一方面要求炒股者尽快卖掉手中的筹码，避免更大的亏损；另一方面因为锚定心理的作用，炒股者往往下不去割肉的决定，结果就是懒的看了，躺倒装死。

我们再反过来想，炒股者给自己假设的这样一个反弹清仓价，从实际操作上有没有可行性呢？当年中石油在高位发行，48元的天价不知套牢了多少可怜而无知的散户，多少年来炒股者也是一直发出“只要中石油一旦反弹到48元自己的买入成本价，就坚决清仓不玩了”，何其相似？教训何其惨痛？到现在我都不知道这些当年在中石油高位的站岗者得到解决了没有？现实中炒股者人为给自己设定的这样一个锚定成本跑路价，也许永远会无法实现。即使一旦命大出现了，我们有没有计算在漫长的等待过程中，自己却真实损失的青春年华和各类机会成本。还有就是假如牛市很快来临或亏损个股短期反弹，导致炒股者赢亏两平，说不定那时炒股者的投机心态再会变化，还会梦想再搏一把高位，其结果必然是牛市心理又使炒股者陷入新一轮的亏损轮回。

关于价值投资

一个好的公司，好的行业，好的成长潜力，以及好的管理团队，你认为它有价值，那么就长期持有，直到你认为它已经失去了价值，你才去卖掉它，这就需要一个长期的坚守。

如果你选择了价值投资，然后天天又看K线，又被下跌所困扰，又被大盘所吓倒，那么你就是伪价值投资。就去选择趋势投资和短线投资，而不是价值投资。

很多人持仓，跌了，就骂这家公司是垃圾，涨了，就说牛逼，很容易受短线的波动所影响，这就是还没入道儿的表现。

技术指标不是万能的，但它是股海中的救生衣。

1。不要试图去猜大盘是否见顶，况且即使大盘见顶你手中的股票仍在补涨中，你也要卖掉吗？让均线来帮我们判断（30/60都行），你手中的股票也是一样。跌破就卖掉，涨上就买回。

3。对不同的股票不要有相同的预期，因为我们用同一种指标来侦测不同的股票，盈利效果肯定不一样，出现买卖信号就行动，不要与以前比较，否则会搞乱我们的操作思路，使我们怀疑自己的指标是否正确。

4。周线比日线准确，日线的波动是庄家使得诡计，迷恋日线说明你是菜鸟。注定你要失败。月线的使用者是大智若愚的高手。

5。相信技术指标比相信股价更重要。眼前一目了然的东西往往具有欺骗性，内在美才是你一生的追求，外表美只是水中月镜中花。

6。永远不要忘了突破后面紧跟着的是回抽，即使有个别例外。个性和共性别搞混了。回抽吸纳永远是制胜的法宝。回抽后的图形有人认为要大跌有人认为刚起步，这就是菜鸟和大侠的区别。

一、何为“股票筹码”

这个其实是从“赌场”里面衍生过来的一个概念（貌似把股市说的有些黑。。），用书面点的话说其实就是代表某一只股票的流通盘，更具体的说指的就是分布在全市场所有投资者手里的某一只股票的总数。

二、哪里看“股票筹码”

清华大学劲爆股市奇才 他的“筹码分布”理论效果明显！

三、为什么讲筹码？而不讲均线、K线等主流指标

考虑如下：

1、均线、K线、成交量、MACD等主流指标，讲的人太多，资料大家自行查阅即可，我再来讲，意义不大；

2、主流指标，因为看的人多，用的人多，往往也容易被主力、庄家用来刻意做盘。比如大家都习惯看K线是不？那么我就专门利用盘中出货，临近尾盘了，用少量资金拉一下尾盘，在日K线上做一个红盘，其实是在下套。所以主流主标，大家要懂，但在运用时，也要多一份警惕，不能盲从；

3、“筹码分布”统计的是全市场所有交易股票数，受单个资金刻意做盘影响的可能性更小，真实性更高，关键是，用的人不多，反而更具实战意义。

4、最主要的一点，我个人已经用了10余年的筹码理论来指导实战，我觉得效果较好。最起码，可以避免单纯看主流指标的一些片面性。

四、基础形态

这里我先讲一下，整个“筹码交易”体系，要展开讲内容较多，因篇幅所限，也考虑到大家接受起来有个过程，我今天只分享两个最基础、最实用的要点，其余部分在后续的干货分享中我再逐渐跟大家交流。

（密集、发散）

基础形态用于判断一只股票资金锁定力度，从大的方向判断其在中短期内是否具备爆发潜力或风险。

为方便大家理解，统一用“600588用友网络”来举例说明。

①筹码密集

注意看图中箱体部分，时间大概是2017年9月初到2018年2月初，这里从总体上来看，股票用近半年的时间，通过箱体震荡的方式，不断的将不坚定的投资者洗出局，当股价运行到箱体末端时，右边的筹码分布呈现明显的高度集中状态（堆积在狭窄区间内，并且呈正态分布，有点想一个极小的三角形）。

这种情况，就是我说的“筹码密集”。筹码密集一般是通过横盘整理的手段，用长时间的反复换手，来形成的。

形成密集之后，背后的涵义是该股的持仓成本已经高度集中且大概一致，股价面临方向选择。至于到底是向上发力还是向下突破，则要综合考虑几个点：

股票所处的相对位置高低（对比历史最高、最低点）？

公司是否有利好、利空？

整体板块、行业所处态势？

就用友来说，我们都知道，股灾后从最高57元一路下跌到形成密集的18元一线，位置上处于相对低位；此时政策层面出现对“国产软件”、“科技替代”的利好信息；加之进入2018年之后，资金总体从传统蓝筹股撤出，主攻低位科技股，三者叠加，此时用友形成的筹码密集，我们的预判是更倾向于向上突破，最终走势确实如此。

②筹码发散

筹码发散

注意看图中蓝色圆圈对应的右边的两个新出现的筹码分布。

在拉升的过程中，原来下方形成密集的筹码，必然会逐渐开始发散。背后的涵义是总会有前期潜伏的资金出于各种考虑，选择逢高逐渐减仓，而他们止盈减仓的股票，一定有新的投资者接手，这个过程其实就是筹码交换的过程，也是密集后必然出现的过程。

简单的说，发散对应着换手，出现在拉升或下杀的过程中，筹码发散度越高，股票越面临修正、转势的风险。

③再次密集

再次密集

来看截止5月4日收盘的筹码分布。

通过从3月初到5月初近2个月的横盘整理后，目前筹码在新的价格区间（25元至30元），又形成了密集状态，那么按我在第一点中分享的经验，此时股票又面临着方向的选择，至于最终向上？还是向下？老规矩，还是要看3个点，即：

至于最终向上？还是向下？老规矩，还是要看3个点

也就是说，这个位置的密集，最终走向，我们要考虑几个问题：

1、当前30元附近，对于该股历史来看，位置是偏高？偏低？还是居中？

当前30元附近

2、国家对于“国产软件”、“科技替代”的支持、帮扶政策，还有没有新的预期？

3、整个创业板，目前处于高位？低位？还是居中？

每个人的考虑不同，但结论无外以下两个：

如果我们认为以上3个问题，答案都是正面的，那么这里形成的新的筹码密集，代表的就是有新资金看好其后续走势，用行话说，这里就是“空中加油”，那么大概率，后面还有第二波拉升，应该考虑逢低参与。

如果我们认为以上3个问题，至少有2个的答案，都是负面的，那么这里形成的筹码密集，代表的就是一个高位出货区间，后面就会出现回落、杀跌，应该考虑逢反抽出局。

筹码的三大分析法

筹码分布反映流通股票所有持仓成本的分布情况，由于其可以清楚地反应出持股成本，因此是寻找牛股的最重要利器之一，筹码的三大分析法，对于短线投资者来说是应该掌握的，那具体是什么？今天我们就来详细的讲解。

第一、筹码低位单峰密集突破买法

股价在低位经过长时间的整理，筹码峰逐步从上方转移到低位，并开始形成单峰密集形态。在关键的一天，股价向上突破了单峰密集的筹码峰，这个时候需要有成交量的配合，表明上涨走势将开启，单峰越密集，一旦突破后的上攻力度会越强，如下图。

筹码低位单峰密集突破买法

操作要点：单峰密集筹码一旦被突破，后市看涨，择机买入为主。

第二、回调密集峰支撑

股价在低位经过横盘整理，形成单峰密集的筹码，之后放量突破单峰筹码，价格小幅上涨后出现了回踩的走势，这样密集的筹码峰将给股价形成一个强力的支撑，回踩不破再次放量上攻，这样的情况下多是主升浪的启动，缩量回踩筹码峰支撑位是一个最好的买进时机，之后大概率是大涨的走势。如下图。

回调密集峰支撑

操作要点：低位密集支撑，后市看涨择机买入。

第三、突破前期高位单峰密集

股票的价格经过一轮上行之后，在高位出现单峰密集筹码形态，股价上涨突破了前高的密集筹码峰，创出历史新高。这个时候可买入，单峰密集筹码峰作为止损位，此位置不破，持股待涨为主，这样的买入方法，只适合短线的操作。以快进快出为主。严格执行纪律性。如下图。

突破前期高位单峰密集

操作要点：短线操作。突破前期高位筹码峰，短线看涨。

炒股本质就是筹码的流动，就是资金的流动。资金流到那，我们跟到那，但要及时跟，而不是等资金拉高了准备出货了，你再跟进去，那只有站岗放哨的份了。

筹码断层

股市如战场，是没有硝烟的战场，如果你没有自己的套路，就会被别人所套路，以筹码断层为例，利用筹码断层赚钱的套路。

那么今天给大家带来的套路“筹码断层”到底是什么样的结构呢？首先我们来看一只股票，如下图：

筹码断层

从上图我们明显可以看到，这只股票在连续四个跌停板后是强势上涨状态，是不是可以学到一些东西呢？

从走势上，我们明显可以看出，股价有连续四个跌停的走势，跌停之后， 涨停。而这种涨升模式，就是我们今天要给大家介绍的“筹码断层”，筹码断层这个套路在我们看盘的过程当中不是很常见，但隔一段时间就会有相应的操作机会。

那么筹码断层在我们实战中有哪些重点，下面给大家做个详细介绍：

1。筹码断层的形成

由于某些个股的利空消息导致股价突然间迎来连续的下跌，而且这种下跌是以一字板连续的下跌，在股价上，就形成了一个较大的缺口，也就是筹码断层。

2.没有成交量

筹码断层形成之后，由于筹码在连续跌停板（最好是T字板和一字板，成交量很小）下跌过程中，几乎没有成交，所以如果后市涨升起来，断层位置就不会有太大卖压出现，反而有助于股价的拉升。

3.消耗高位被套牢的筹码

筹码断层形成之后，一般要长时间来消耗高位被套牢的筹码，经过长时间的调整，该卖的人已经受不住煎熬，卖出了手中的筹码，没卖的也是短期不会卖出的一些投资者，这样就有助于后市有资金的拉升。（最好是有一段时间的筹码调整为之后的拉升减轻抛压）

4.进场点

筹码断层的股票一般都有我们参与的进场点，而这个进场点就是在整体股价经过长时间震荡调整后，股价开始放量进入断层区，而且进入断层去后，股价要快速上涨，最好以涨停板的方式进攻。

5.换手率

筹码在底部震荡调整的过程中，区间震荡的换手率一般最好大于200%，这样表明市场已经经过充分换手，有新的资金进场。

6.连续放量

进入筹码断层区后，起涨的位置一定是连续放量的，这样表明资金持续向上攻击，有望形成短期积极市场效应，吸引跟风盘积极参与，从而形成向上攻击的后援动力。

下面给大家举几个之前成功的案例：

之前成功的案例

筹码断层在我们实战中有哪些重点

主力建仓形态四定律

定律一：底部首次涨停 主力建仓标志

当个股被大资金相中，筹码从分散走向集中时，是最生机勃勃，最具潜力和可操作性的阶段。对投资者来说可以从K线图上的蛛丝马迹迅速判断是否有大资金大主力的身影，既是不可或缺的投资基本功，也是考验实战能力的必要因素。对于大资金的操盘者来说，此阶段要绞尽脑汁来掩藏由于增大仓位而在K线形态上留下的建仓痕迹。

当个股经历漫漫熊途下跌至低位或长期持续横盘整理，一旦目标个股在低位出现量价配合理想的涨停板值得投资者密切注意，因为空头能量释放完毕，多头力量开始反攻，意味新一轮行情到来。

K线形态与主力心态研究 K线形态是能反映一切的。目标个股在底部出现第一个涨停板，很有可能是基本面上出现了重大的变化，也明确无误的显示了主力建仓的动作。当个股长期下跌，并开始震荡筑底时出现的第一个涨停板，具有快速聚集人气的作用。对于盘中主力来说就意味着拉升时的轻松，对投资者来说意味着获利机会。

我们在观察第一个涨停板的同时也需要关注成交量的变化。具有较高参考价值的是底部第一个涨停板的成交量并不会放的很大。分时图上涨停前放量，涨停后缩量，这类个股具备较高的参与价值。

对于在绵绵跌势中突然放巨量的涨停的个股需要谨慎观察，看是否属于老庄自救的行为。或者主力对未来趋势没有信心半路出逃的行为。

定律二：底部七连阳 中线黑马摇篮

形态特征：目标个股在底部区域经过长期盘整后，在连续七个交易日内收出小阳线，成交量温和放大，并且每天涨幅不大。

主力心态：此时股价较低属于主力吸筹的“底仓”阶段，盘中可以明显感觉到一种对收集廉价筹码迫不及待的感觉，一有卖单挂出即被主力吃下，股价来不及调整而不断被推高，连续拉出一根根小阳线，而成交量的放大更暴露了机构在此建仓的痕迹。

实战操作注意事项：一旦发现这种走势的股票，应在随后的缩量调整中坚决介入，今后的上涨空间将会很大。选择目标个股时注意，要排除那些位于历史高点或者次高点区域的股票。在股价中底部区域出现的七连阳才是标准无误的底部七连阳形态。

底部、连续阳线、成交量温和放大是应用七连阳技巧选股成功的三大关键要素，决不可忽视其中任何一个要素。目标个股八连阳、九连阳密切跟踪，九连阳90%会出现对应翻番行情。

定律三：低位复合连阳 短线牛股露脸

所谓复合底部连续阳线，就是在底部走出两次七连阳或者一次七连阳加上一次六连阳的形态。这是一种超强势形态，说明主力力求缩短建仓时期，反应市场共识程度高，下跌空间被封死个股属于超强股。

实战中可以在连续阳线后的短暂调整结束时（这种极强势股调整结束往往是以一根大阳线为标志的）坚决买入，短线空间较大。

定律四：庄家直接对话 抢庄倒仓识别

形态特征：无论换筹或是抢庄，在K线图上的特点就是放巨量，当天的成交量一般至少是过去20天成交量平均数的3倍，或者连续几天密集放量，换手惊人。随成交量的急剧放大，股价呈暴涨暴跌大阴大阳形态。从K线组合上，同绝大多数正常时期的K线走势组合两样。

注：这种半途抢庄的个股，新主力后续的目标位可能很高，但主力争夺筹码之时变数不定且资金消耗较大，很少在新庄进入后立即展开拉升行情，相反可能是一波凶猛的洗盘，投资者须谨慎对待，留心学习主力手法，从K线形态洞察主力的目的。

【筹码分布识别主力坐庄动向】

“吸筹—拉升—派发—清仓”

筹码分布，其统计原理来源于在不同价格区间的成交量分布图，在不同价格最终所形成的筹码分布情况。用于反映不同价格上的持仓数量。对于主力而言，如何能够合理的得到或抛出筹码，可谓用尽心思，致使K线上的表现形态各异，让散户摸不着头脑。但是，在筹码分布的显示上，却是万变不离其踪。

接下来我们是通过方正证券这个案例给大家进行分析。

【吸筹阶段】

在资本市场中，一个人想要快速获利，最好通过最原始的交易原则：低价买高价卖，从中赚取交易差价格。在主力吸筹阶段，同样也需要较为低廉的价格。

其实，主力吸筹的过程就是一个筹码转换的过程。在这个过程中，主力为买方，散户为卖方。这个过程换手率一般在300%-500%，并且不会出现成交量持续放大的过程。只有低位充分完成了吸筹，主力才会形成拉升，从而结束吸筹过程。而对应在筹码分布图中，则以筹码高度集中体现出来。

方正证券前期的吸筹工作

如图所示，为方正证券前期的吸筹工作，时长近一年半，筹码集中收集区域在6元左右。这个区域，也就是主力吸筹的大体成本。

【拉升阶段】

吸筹完毕后庄家为了将盘面中的中线套牢或着短线跟风的不确定的筹码给洗出来必须进行必要的洗盘。洗盘的目的就是为了减少日后拉升过程中的获利抛压及自己显现拉升后的利润最大化。经过洗盘后，主力的拉升变得轻松了，不会遇到有实力的空头砸盘。

当主力完成吸筹洗盘之后，接下来便是让股价脱离其成本区域，打开上涨空间。这个时候成交量会持续放大。在此过程中，主力用部分筹码打压做盘，同时又承接抛压筹码，但大部分筹码仍然按兵不动。所以在拉升的过程中，散户不断追涨，同时部分散户恐高又让其获利回吐，主力趁机边卖边买，不断拉升股价，使股价一直保持上涨形态，形成了天衣无缝的“抬轿计划”。在大势配合的情况下，拉升工作主力由散户自行完成，主力只需利用其筹码优势，坐收渔翁之利。

股价从6元向17元拉升

如图所示，可以看到：在股价的拉升过程中，集中在6元附近这块区域的筹码大部分锁定未动，只有少许筹码向上转移了，这也就意味着，在股价从6元向17元拉升的过程中，主力并未打算出货。

【派发阶段】

在股价不断上升之后，主力的利润空间饱满，接下来将是完成利润的兑现过程。在兑现中，主力最希望有人来接其筹码，大多为散户。在派发阶段，主力借机将股价再次大幅拉升，技术上依然保持强势，或诱导散户以为还有很大的拉升空间，从而使散户不断得到筹码。由于主力具有的筹码较多，所以，在股价不断创新高的拉升过程中，其成交量不断放大，给了主力较好地派发筹码的时机。

派发阶段

【收尾阶段】

在筹码派发的尾声，为了更加吸引散户入场，让自己的筹码完全兑现。主力通常在快速拉升结束后，形成一个顶部的横盘调整，并且在调整过程中不断在盘中拉升大阳线，让人感觉拉升行情并未结束，这里只是调整。就在同时，个股往往横盘的K线却是带高换手率，好让自己的筹码能够兑出。这个时间最重要的就是一定要看成交量。

收尾阶段

从上面来看，做投资一定要止损。庄家套路这样多，难免会遇到买的顶部的股票。如果不去管他，等着反弹再解套。庄家都跑了，还指望谁来给你抬轿子。

见证了中国股市的沉浮。从最初的懵懂无知，亏损累累，到后来的持续稳健盈利，对数十年炒股经历的总结，我只想告诉大家，纯粹的心态和勤奋的学习，是股市成功的不二法门。茫茫股海，潜伏着多少暗礁和险滩，作为见证人之一，我在此向新股民们提出几点忠告：

1、要在股市中赚取快乐,不要只想在股市中赚钱。买股票若仅是为了“赚钱”,那就是踏出了错误的第一步,因为你会心为物役。很多人炒股的本意是为了生活得更好,若因炒股而变得惶惶不可终日,那还不如不炒股。

2、炒股只能用闲钱。用闲钱炒股会让你有一种闲庭信步的感觉,不至于让你被股市的涨跌打扰。若你在股市中投入了自己的大部分资金,甚至去融资炒股,那炒股就会变得像赌博一样。记住,不要把所有的财产都投入股市,更切忌借贷资金购买股票。

3、不要追求暴利。追求暴利的前提是你要冒更大的风险,从长期来看,股市中根本没有暴利。巴菲特等证券投资大师每年从股市获利也很难超过30％,何况你我？

4、永远不要把资金只押在一只股票上，持股两三只比较适宜。这好比赌轮盘,独押一个号码,获利虽丰,但投资的本质已发生变化,如一只股票没有押中,风险来临时没有抛出,所造成的损失将难以预料和承担；同时，持股也不宜过于分散，每个投资者的精力是有限的，不能同时把握过多的股票，吃透几只股票然后反复围绕它们操作，既稳健又灵活。

5、不要去预测大户与机构的心理。这是最徒劳无功的行为。

6、不要只想买“便宜货”。很多新股民只想买低价股,其实,便宜货下跌的几率较大,我们更应该重视股价运行的趋势。

7、认识到上涨和下跌都是股市的一部分。股市的涨涨跌跌都很正常,投资者要努力做到不以涨喜不以跌悲